上市車企公布2022年“成績單”。從營收看，上汽集團以7440.6億元位居上市車企之首；從凈利看，比亞迪以166.2億元位居第一。
4月即將進入尾聲，經歷了芯片短缺及上游原材料價格上漲等多重因素的影響，上市車企陸續交出了2022年的“成績單”。
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據21世紀經濟報道記者不完全統計，截至4月28日，已有包括上汽集團（600104.SH）、比亞迪（002594.SZ）、北汽股份（01958.HK）、吉利汽車（0175.HK）、長城汽車（601633.SH）、長安汽車（000625.SZ)、廣汽集團（601238.SH）、東風集團股份（00489.HK）、蔚來汽車（09866.HK）、理想汽車（02015.HK）、江鈴汽車（000550.SZ）、小鵬汽車（09868.HK）、零跑汽車（09863.HK)、東風汽車（600006.SH）、力帆科技（601777.SH）、眾泰汽車（000980.SZ）16家A/H股上市整車企業發布了2022年財報。
其中比亞迪、北汽股份、吉利汽車、長城汽車、長安汽車、廣汽集團、力帆科技7家企業實現了營收、凈利潤正增長；蔚來、理想、小鵬、零跑4家造車新勢力企業雖實現營收大幅增長，但虧損面也在持續擴大；而東風集團股份、東風汽車以及眾泰汽車則出現營收、凈利潤的雙雙下滑。
此外，福田汽車（600166.SH)、賽力斯(601127.SH)、江淮汽車（600418.SH）、海馬汽車（000572.SH）、北汽藍谷（600733.SH）等幾家企業雖未公布年報，但從此前發布的財報預報來看，盈利不容樂觀。
“去年我國汽車行業總體表現不強，但改善明顯，相對于整個工業企業利潤率7%的平均水平，汽車行業壓力較大。”日前，乘聯會秘書長崔東樹發文表示。
盡管整體汽車行業依然存在挑戰，但上市車企財報中也隱藏著多重行業增長的新動力：新能源汽車的快速發展推動汽車企業業績快速增長；研發投入增加，智能化水平提升帶動單車毛利增加；自研芯片、電池等加速垂直整合，化解零部件供應壓力；汽車出口成為上市車企新增量等。
市場份額逐漸向頭部集中
近年來，隨著中國汽車市場的結構性調整，市場份額逐漸向頭部集中，強者恒強的“馬太效應”更加顯著。
上汽集團雖然營業收入和凈利潤均出現同比下滑，但依然以7440.63億元的營業總收入位居上市車企之首。不過，從凈利潤來看，2022年，比亞迪則以166.22億元位居第一，以5億元的微弱優勢超越上汽集團161.18億元的凈利潤。
對于業績大幅增長的原因，比亞迪在業績預告中將其歸于“新能源汽車銷量同比實現強勁增長，勇奪全球新能源汽車銷量第一，推動盈利大幅改善，并有效緩解上游原材料價格上漲帶來的成本壓力。”
營收僅次于上汽集團的比亞迪交出上市以來最佳成績單，在2022年成為“全球新能源銷冠”的同時，凈利首破百億、同比增長超4倍；長城汽車、長安汽車、廣汽集團三家企業營收雖落后于北汽股份和吉利汽車，分別以82.66億元、77.98億元以及80.68億元的凈利潤展現出了較強的盈利能力。
“從盈利能力上來看，長城汽車2022年盈利能力在整個市場中處于中上游水平。”長城汽車董秘李紅栓在長城汽車財報會上表示，雖然銷量下滑，但2022年，長城汽車持續優化產品結構，均價改善，盈利能力持續向上。
“2022年業績表現有賴于對于品牌的打造，包括坦克品牌銷量的增長和品牌持續向上以及皮卡產品在市場上持續保持第一的市占率。”李紅栓指出。
在頭部企業賺得盆滿缽滿之際，包括蔚來、理想、小鵬、零跑、北汽藍谷、賽力斯在內的新能源企業仍然難以逃離虧損的“魔咒”。
2022年，蔚來、小鵬、理想、零跑的營收分別達到492.69億元、268.6億元、452.9億元和123.8億元，同比分別增長36.34%、27.95%、67.67%和295.4%。但虧損也在同步擴大，四家造車新勢力分別虧損了144.37億元、91.4億元、20.32億元和51.08億元；其中蔚來和小鵬均創下了自2018年車輛交付以來的最大年度虧損額。
在業內看來，在堅持大額研發投入以提升企業長期競爭力等戰略性虧損的前提下，造車新勢力需要達到30萬輛左右的年交付規模才有望扭虧。
而作為華為概念股的北汽藍谷和賽力斯則連續三年虧損。其中，北汽藍谷預計2022年度歸屬于上市公司股東的凈虧損為52億元到58億元，此前2020和2021年分別虧損64.82億元、52.44億元，三年累計虧損約170億元；賽力斯預計2022年凈虧損35億至39.5億元，近三年累計凈虧損最高約75.03億元。
對于業績預虧原因，北汽藍谷與賽力斯均表示，一方面是受上游原材料價格上漲帶來動力電池等零部件成本上漲，擠壓公司利潤空間；另一方面產品銷量未達預期，規模效應不明顯，前期固定資產投入較大，折舊及攤銷費用較高。
此外，東風汽車、江淮汽車、江鈴汽車、眾泰汽車、海馬汽車虧損進一步擴大。
海馬汽車是幾家上市汽車公司中業績下滑最嚴重的一家，2022年預計虧損12億至18億元，同比下滑幅度超1000%；同樣，整車業務正處于恢復階段的眾泰汽車，2022年營收7.83億元，同比下降5.08%，凈虧損9.08億元，同比下降28.38%。
尤其是受商用車市場低迷影響，江淮汽車預計2022年凈虧損14.37億元，東風汽車2022年營收、凈利潤雙雙下滑超過20%；江鈴汽車營收同比下滑超過14%，扣除非經常性損益后，江鈴汽車凈虧損22.97億元。
中國汽車工業協會數據顯示，商用車行業發生顯著的結構性變化，2022年商用車銷售330.05萬輛，同比下滑31.18%。
新能源市場火爆，傳統車企加速轉型
2022年，國內新能源汽車呈現爆發式增長，銷量再創新高，成為汽車市場的最大增長點，產銷量分別實現705.8萬輛和688.7萬輛，同比增長均超90%，成為當前汽車市場中的一抹亮色。
從新能源乘用車市場來看，純電動車型銷量占比超70%，占據絕對份額優勢；插電混動車型近兩年增速持續走高，保持高速增長態勢。
而從各個企業的財報來看，包括比亞迪、廣汽集團在內的企業，其利潤的大幅增長，都離不開新能源汽車市場的快速發展。
數據顯示，2022年全年比亞迪累計銷售新能源汽車186.35萬輛，同比增長208.64%，其中純電動91.1萬輛，同比增長184%，插電混動94.6萬輛，同比增長247%。除了銷量走高外，規模效應和高價值車型的持續放量，也帶動了比亞迪單車利潤逐步提升。安信證券研報指出，2023年比亞迪海獅、騰勢N7、仰望U8、仰望U9等高端車型預計會陸續上市，高附加值車型銷量占比有望提升、銷售結構繼續優化，有望帶來更高的單車盈利水平。此外，規模優勢也將繼續凸顯，預計2023年比亞迪的產能會突破400萬輛，交付量有望再創新高。
廣汽集團則在財報中指出，廣汽集團全年實現汽車累計銷售243.38萬輛，同比增長13.50%。廣汽埃安新能源汽車持續熱銷，全年銷量超過27萬輛，同比增長125.67%。
新能源汽車市場的火爆也帶動了上市車企在該領域的持續投入。
其中，比亞迪最舍得花錢，2022年累計研發投入超202.23億元，長城汽車研發投入為121.81億元，吉利汽車研發總投入84億元，廣汽集團研發達到65.26億元，長安汽車研發投入金額為56.78億元，僅5家頭部車企全年研發投入已累計超過500億元。
當然，不僅僅是整車和技術領域的投入，面對原材料價格上漲及供應鏈壓力帶來的成本上升，頭部企業加快垂直整合，下場“造電池”“造芯片”。
包括長城汽車、長安汽車、吉利汽車、上汽集團、廣汽集團、比亞迪、東風汽車在內的多個車企也通過自研、投資入股等方式加快布局芯片產業。
“產業鏈既關系著上游供應鏈、又關系著終端市場，處于兩頭議價的中間位置，整車通過整合關鍵產業鏈后，定價權將不斷強大。”崔東樹表示。
（作者：杜巧梅 編輯：包芳鳴）
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