【08:55 寶立食品(603170)：B端業(yè)務(wù)再起勢(shì) 頭部客戶深化合作】
(相關(guān)資料圖)
9月28日給予寶立食品(603170)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議
風(fēng)險(xiǎn)提示：：
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)26次增持評(píng)級(jí)、21次買入評(píng)級(jí)、5次買入-A評(píng)級(jí)、4次謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次“買入”投資評(píng)級(jí)、2次增持”評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次?優(yōu)于大市?評(píng)級(jí)。
【08:40 東方盛虹(000301)：子公司擬引入沙特阿美作為戰(zhàn)投 強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合未來可期】
9月28日給予東方盛虹(000301)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：該機(jī)構(gòu)維持公司2023-2025 年歸母凈利潤(rùn)為50、88、97 億元，按9 月27 日收盤價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)PE 分別為15.4、8.7 和7.9倍。大煉化盈利持續(xù)改善，沙特阿美合作打開長(zhǎng)期空間，維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：框架協(xié)議推進(jìn)不及預(yù)期，終端需求復(fù)蘇遲緩，原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)，產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)19次買入評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次買入-A投資評(píng)級(jí)、1次"買入"評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)、1次“增持”的投評(píng)級(jí)。
【08:35 賽力斯(601127)重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)：M7訂單超預(yù)期 瑞馳分拆穩(wěn)定推進(jìn)】
9月28日給予賽力斯(601127)買入評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)因素：公司與華為合作關(guān)系松動(dòng)；公司車型出現(xiàn)質(zhì)量問題；公司新車型上市進(jìn)度不及預(yù)期；公司各車型銷售不及預(yù)期；行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)加劇超預(yù)期。
投資建議：該機(jī)構(gòu)看好華為與賽力斯合作逐漸加深，問界M7、M9 開啟新一輪車型周期。考慮到問界M7 訂單超預(yù)期，該機(jī)構(gòu)維持問界品牌2023 年銷量預(yù)測(cè)至9萬輛，上調(diào)2024/2025 年銷量預(yù)測(cè)至22/38 萬輛（原預(yù)測(cè)為19/30 萬輛），調(diào)整2023/2024/2025 年收入預(yù)測(cè)至314/689/1195 億元（原預(yù)測(cè)為327/634/944億元），其中問界品牌收入預(yù)測(cè)為209/619/1135 億元，調(diào)整歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至-26.4 億/-6.9 億/11.8 億元（原預(yù)測(cè)為-25.2 億/-7.8 億/9.3 億元）。估值層面，當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)已切換至下一輪車型周期（12-18 個(gè)月維度），由于公司目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利，該機(jī)構(gòu)按照造車新勢(shì)力常用的PS 方法進(jìn)行估值，考慮到公司主業(yè)逐漸聚集，該機(jī)構(gòu)僅給予問界品牌估值，考慮理想、小鵬2024E PS 分別為1.7x/1.9x（Wind 一致預(yù)期），給予問界品牌2024 年P(guān)S 估值1.8x。考慮到公司問界品牌在子公司賽力斯汽車（原名金康賽力斯）體內(nèi)，公司目前對(duì)子公司的持股比例為81%，因此，公司2024 年合理市值折合903 億元（問界品牌收入619 億元*1.8 倍*81%），上調(diào)目標(biāo)價(jià)至60 元（原為48 元），維持“買入”評(píng)級(jí)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)8次買入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。
【08:35 東華能源(002221)2023年中報(bào)點(diǎn)評(píng)：PDH低景氣影響短期業(yè)績(jī) 茂名項(xiàng)目有望帶來增量】
9月28日給予東華能源(002221)買入評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)因素：行業(yè)產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)工藝創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營(yíng)成本劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；公司PDH 項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度低于預(yù)期，產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；LPG 業(yè)務(wù)剝離致收入下滑的風(fēng)險(xiǎn)；安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)：受2023 年原油價(jià)格高位及國(guó)內(nèi)聚丙烯需求不暢影響，2023H1 公司盈利能力處于歷史較低水平。考慮到該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2023H2-2025 年油價(jià)仍將處于高位并將帶動(dòng)丙烷價(jià)格上行，下游需求將逐步修復(fù)，該機(jī)構(gòu)下調(diào)公司23-24 年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)至2.2/5.5 億元（原預(yù)測(cè)為15.7/17.1 億元）。近期茂名基地即將順利投產(chǎn)、新業(yè)務(wù)逐步開展，公司維持PDH 龍頭地位，PDH 下游產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)完善，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2025 年公司盈利能力將回升，新增2025 年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)為7.9億元。參考可比公司衛(wèi)星化學(xué)、渤海化學(xué)Wind 一致預(yù)期2023 年P(guān)B 平均為1.8倍，該機(jī)構(gòu)給予公司2023 年1.8 倍PB，給予目標(biāo)價(jià)12 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次買入評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次"買入"評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)。
【08:30 華宏科技(002645)投資價(jià)值分析報(bào)告：推進(jìn)稀土回收布局 穩(wěn)裝備制造基本盤】
9月28日給予華宏科技(002645)買入評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)因素：原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；稀土價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；公司募投項(xiàng)目不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)政策的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)：公司高度重視在循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的拓展，在鞏固再生資源加工裝備行業(yè)地位的同時(shí)，形成了廢鋼加工、報(bào)廢汽車拆解、稀土回收料綜合回收利用等再生資源運(yùn)營(yíng)產(chǎn)業(yè)。2023 年以來稀土價(jià)格大幅下降，公司盈利能力受損，在稀土供需收緊趨勢(shì)下，后續(xù)稀土價(jià)格有望企穩(wěn)回升，2024/2025 年公司業(yè)績(jī)有望反彈，預(yù)計(jì)2023-2025 年公司歸母凈利潤(rùn)分別為3.49/4.97/6.03億元，對(duì)應(yīng)EPS 預(yù)測(cè)分別為0.60/0.85/1.04 元。選取盛和資源、北方稀土、寧波韻升、天奇股份和同力日升作為可比公司，當(dāng)前上述可比公司基于Wind 一致預(yù)期的2023 年P(guān)E 估值平均為20 倍，該機(jī)構(gòu)給予公司2023 年20 倍PE 估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)12 元，首次覆蓋并給予“買入”評(píng)級(jí)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次買入評(píng)級(jí)。
【08:25 心脈醫(yī)療(688016)：H1業(yè)績(jī)符合預(yù)期 Q3業(yè)績(jī)有望維持較快增長(zhǎng)】
9月28日給予心脈醫(yī)療(688016)買入評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)16次買入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)。
【08:25 蘇州銀行(002966)：“筑夢(mèng)萬億”正啟航 聚焦ROE回升之勢(shì)】
9月28日給予蘇州銀行(002966)買入評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇顯著低于預(yù)期，需求修復(fù)節(jié)奏滯后；息差企穩(wěn)低于預(yù)期；尾部不良風(fēng)險(xiǎn)暴露。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)18次買入評(píng)級(jí)、10次增持評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次買入-A評(píng)級(jí)。
【08:20 飛榮達(dá)(300602)：多業(yè)務(wù)共振 熱管理龍頭振翅欲飛】
9月28日給予飛榮達(dá)(300602)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測(cè)：
風(fēng)險(xiǎn)提示：
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。
【08:20 博實(shí)股份(002698)：公司業(yè)務(wù)適配新型工業(yè)化發(fā)展指示 成長(zhǎng)空間進(jìn)一步打開】
9月28日給予博實(shí)股份(002698)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測(cè)：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)23/24/25 年歸母凈利潤(rùn)為6.74/8.98/10.85 億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)PE 分別為25/18/15X。維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示： 智能制造裝備研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；公司新產(chǎn)品在硅錳、硅鐵領(lǐng)域開拓不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；其他經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)9次買入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、3次買入-A評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。
【08:15 華發(fā)股份(600325)：股東強(qiáng)力支持 銷售投拓逆勢(shì)向前】
9月28日給予華發(fā)股份(600325)買入評(píng)級(jí)。
投資建議：維持“買入”評(píng)級(jí)。1、公司具有國(guó)資背景，大股東支持力度高；2、公司大量補(bǔ)充核心城市優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)，土儲(chǔ)重心已轉(zhuǎn)向華東，銷售確定性強(qiáng)；3、近年利潤(rùn)率較高的地塊將進(jìn)入結(jié)轉(zhuǎn)周期，且待結(jié)轉(zhuǎn)金額充裕，業(yè)績(jī)有望企穩(wěn)修復(fù)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2023/2024/2025 年?duì)I收分別為684.7/762.6/838.8 億元；歸母凈利潤(rùn)為26.1/28.7/32.8 億元；對(duì)應(yīng)的EPS為1.23/1.36/1.55 元/股；對(duì)應(yīng)PE 為7.6/6.9/6.1 倍。
風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)政策放松力度不及預(yù)期；拿地規(guī)模及毛利率不及預(yù)期
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)40次買入評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)。
【08:10 金域醫(yī)學(xué)(603882)：ICL領(lǐng)航者 盈利能力有望進(jìn)一步釋放】
9月28日給予金域醫(yī)學(xué)(603882)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)公司2023-2025 年歸母凈利潤(rùn)分別為8.18、12.32、17.75 億元。基于公司在行業(yè)內(nèi)的龍頭地位、盈利能力的提升趨勢(shì)、特檢業(yè)務(wù)的快速發(fā)展以及不斷精進(jìn)的研發(fā)能力，給予公司2023年 PE 45X 估值，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值為78.75 元/股，給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示。競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，資金風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)備、試劑及耗材價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、5次推薦評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【08:10 中國(guó)中免(601888)：盈利能力維穩(wěn) 保障凈利額為全年首要目標(biāo)】
9月28日給予中國(guó)中免(601888)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測(cè)：基于旅客的恢復(fù)進(jìn)度及公司盈利能力的彈性，該機(jī)構(gòu)維持此前的盈利預(yù)測(cè)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2023-2025 年?duì)I收增速分別實(shí)現(xiàn)32.1%/14.4%/13.7%；歸母凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)69.1 億元、93.6 億元、118.0 億元。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)59次買入評(píng)級(jí)、19次增持評(píng)級(jí)、11次推薦評(píng)級(jí)、4次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、4次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次買入-B評(píng)級(jí)、1次“買入"評(píng)級(jí)、1次“買入-B“評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。
【08:05 美芯晟(688458)：無線充電高速發(fā)展 布局光傳感、汽車電子新增長(zhǎng)】
9月28日給予美芯晟(688458)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測(cè)：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入5.3/6.5/8.6億元，歸母凈利潤(rùn)0.6/0.8/1.2億元，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；半導(dǎo)體周期下行；需求不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)6次買入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、2次“增持”投資評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)。
【08:05 濮陽惠成(300481)中報(bào)點(diǎn)評(píng)：順酐酸酐衍生物銷量持續(xù)增長(zhǎng) 業(yè)績(jī)同比下滑】
9月28日給予濮陽惠成(300481)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議：公司是國(guó)內(nèi)順酐類衍生物龍頭，受益于下游風(fēng)力裝機(jī)和特高壓電網(wǎng)的加快建設(shè)，順酐酸酐衍生物業(yè)務(wù)需求持續(xù)增長(zhǎng)，考慮到順酐酸酐衍生物盈利空間收窄、功能性中間體需求不及預(yù)期，該機(jī)構(gòu)調(diào)整公司2023-2025 年?duì)I業(yè)收入預(yù)測(cè)為14.29/16.98/20.33 億元，凈利潤(rùn)為2.98/3.59/4.15 億元（原值為4.48/6.04/6.48億元），對(duì)應(yīng)的EPS 為1.01/1.21/1.40 元，對(duì)應(yīng)的PE 為17.25/14.35/12.38 倍。考慮到目前公司股價(jià)已經(jīng)充分反映，以及公司的行業(yè)地位，該機(jī)構(gòu)維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，下游需求不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、2次“買入”投資評(píng)級(jí)。
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