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中國平安之后民生銀行也漲停 大金融發力下5月機會在哪里？

觀點：盡管4月PMI重返榮枯線下方，但整個經濟仍處于復蘇通道。全年經濟向好趨勢依舊。當前流動性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機會。短期，業績驅動趨勢下，市場迎來大分化，但金融等權重發力下，指數再度上行，力促市場迎來5月開門紅。整體看，進入業績真空期，景氣度向好以及盈利回升的科技和消費方向仍有望得到資金的青睞。

海外美股表現不佳，情緒影響下，今日滬深兩市雙雙低開，開盤后迎來較大分化，中字頭板塊強勢下，滬指震蕩回升并順利翻紅，而深證指震蕩走低，創業板更是單邊下跌。午后，大金融發力下滬指再度走高，而深成指以及創業板指低位橫盤震蕩。盤面上，傳媒再度大漲，板塊迎來漲停潮。紡織服飾、銀行以及非銀金融緊隨其后，公用事業、建筑裝飾以及環保等漲幅居前，而社會服務、通信、電子以及家用電器等跌幅居前。

五一節日期間，海內外喜憂參半。美聯儲加息靴子落地，美國三大股指尾盤跳水。而國內4月PMI重回榮枯線下方使得經濟復蘇強度擔憂。不過，此前重要會議釋放積極信號，對市場帶來一定的提振，加之節前已經迎來反彈以及大金融等業績的刺激，對市場帶來整體的提振。而節前至今，經歷此前連續下挫之后，指數連續反彈，不僅迎來5月開門紅，而且站穩3300點。

縱觀全天市場表現，業績提振仍是重頭戲。比如持續強勢的傳媒板塊，2023年一季度板塊歸母凈利潤合計同比增速提升至18%，在31個行業中上升至第11位，反映傳媒行業已經處于觸底反彈階段；而大金融當中，保險板塊估值仍處于歷史低位且機構嚴重低配，后續向上彈性充足。此前業績提振下，中國平安已經迎來罕見的漲停。如今民生銀行漲停，也是時隔7年后再度漲停。其背后，依然是業績的提振；除此之外，今日走強的醫藥，尤其是中藥板塊，其上漲則主要是政策和業績的雙驅動……

很明顯，進入到5月之后，市場同時將進入業績的真空期，此時對于前期炒作行情可能是最好的驗證。而相反，具備業績支撐和提振的板塊，或仍將得到資金的青睞。從此前行情演變以及基本面變化看，2023年一季度部分行業的盈利已出現明顯改善并恢復至正增長，例如TMT中的計算機和傳媒、以及消費中的社服、食品、啤酒、飲料等，此外泛消費板塊里醫院、中藥、藥店、保險的盈利也出現明顯修復?？梢钥闯?，盈利上消費和科技都有明顯的改善，這對于科技股繼續的向好以及消費板塊整體的行情修復或有一定的提振。

總結一下：盡管4月經濟先行指標不及預期，但經濟復蘇趨勢依舊，市場仍有向好的基礎和動力。經歷4月財報季之后，市場進入業績真空期，情緒提振行情或逐步演變為基本面驅動，盈利改善以及修復較好的消費以及科技大方向，或仍是資金青睞的對象，也是5月可能的機會所在，可繼續跟蹤和關注。

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