銀行的冬天很漫長。
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正陷入裁員潮的華爾街，于本月迎來財(cái)報(bào)季。
摩根大通、富國銀行、美國銀行、花旗銀行四家大行將于周五發(fā)布Q4及年度財(cái)報(bào)。高盛與摩根士丹利的財(cái)報(bào)會(huì)在下周二發(fā)布。
六大行利潤總和預(yù)計(jì)下滑15%
大銀行財(cái)報(bào)不僅呈現(xiàn)公司的經(jīng)營狀況，也能反映美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場的活躍度，是投資者判斷經(jīng)濟(jì)走勢的重要參考依據(jù)。
2021年，在拜登政府大額補(bǔ)貼刺激下，華爾街賺得盆滿缽滿。但美聯(lián)儲(chǔ)2022年的一連串暴力加息，令全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)快速降溫，企業(yè)紛紛囤積現(xiàn)金為可能的經(jīng)濟(jì)衰退做準(zhǔn)備，IPO和并購數(shù)量銳減。
Dealogic數(shù)據(jù)顯示，2022Q4全球投資銀行收入暴跌50%至153億美元。
低迷的市場大大侵蝕了銀行的利潤，尤其是其投資與并購業(yè)務(wù)。據(jù)FactSet預(yù)計(jì)，6家大行(JP摩根、富國銀行、美國銀行、花旗銀行、高盛、摩根士丹利)去年Q4利潤總和約為280億美元，較2021年同期下跌15%。
華爾街銀行自去年9月以來紛紛啟動(dòng)裁員計(jì)劃，主要受影響的即為投資與并購部門。
如高盛本周將裁員3200人，為該公司金融危機(jī)以來最大規(guī)模裁員，主要集中在交易和商業(yè)銀行部門。昨日宣布裁員的日本最大券商野村證券，被裁員工也多來自投行業(yè)務(wù)。
加息同時(shí)促使美國房貸利率激增，更高的貸款成本令房市活躍度整體降低，也讓買家更傾向于全款購房，大大侵蝕了銀行從房貸中賺取的收入。華爾街見聞此前報(bào)道，隨著30年期房貸利率飆升至7%以上，去年四季度曼哈頓買家全款買房的比例已提升至55%。
不過，F(xiàn)actSet數(shù)據(jù)顯示，6家大行的收入預(yù)計(jì)將較上年同期將有所增長，很大程度上同樣歸功于美聯(lián)儲(chǔ)的暴力加息——雖然加息抑制了并購和融資，但貸款利息漲得比存款利息多，所以商業(yè)銀行放貸收入和所付利息之間的凈息差被拉大了。
美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)顯示，去年Q3凈息差錄得2022年最大季度漲幅。主要因銀行貸款規(guī)模持續(xù)增長，尤其是商業(yè)、工業(yè)和信用卡貸款。
今年還能看到市場反彈嗎？
2022年，追蹤大型銀行股價(jià)的KBW納斯達(dá)克銀行指數(shù)跑輸了標(biāo)普500指數(shù)。要知道，去年已經(jīng)是標(biāo)普500指數(shù)自金融危機(jī)后表現(xiàn)最差的一年，而銀行股表現(xiàn)甚至更差。
不過，新的一年到來，美股大盤已經(jīng)迎來了曙光。
2023年開年發(fā)布的最新非農(nóng)報(bào)告顯示，美國工資增長低于預(yù)期，意味著通脹正在得到控制，市場普遍預(yù)計(jì)加息可能會(huì)逐漸放緩。
Liberum Capital分析師Joachim Klement對媒體表示：
市場看到了一線希望。如果美聯(lián)儲(chǔ)開始放松加息，導(dǎo)致美債收益率下降，股市可能會(huì)在今年下半年反彈。從歷史數(shù)據(jù)來看，股票價(jià)格對美債收益率的敏感度是對公司營收的10倍。
同時(shí)，美國銀行的內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，美國家庭支票和儲(chǔ)蓄余額中位數(shù)仍高于疫情前的水平，借記卡和信用卡的消費(fèi)持續(xù)增長。此前，高盛等多家投行已發(fā)布報(bào)告稱，即使美國真的在2023年迎來經(jīng)濟(jì)衰退，沖擊也不會(huì)太大。
但銀行業(yè)還需要一段時(shí)間才能爬出低谷。
去年債市的低迷大大拖累了銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，幾家大銀行的未確認(rèn)債券損失累計(jì)已達(dá)數(shù)十億美元。2022年Q3，僅摩根大通一家銀行就在美國國債和抵押擔(dān)保證券交易中虧損了近10億美元。
另一方面，就算今年美國經(jīng)濟(jì)衰退幅度較小，并購和IPO的熱潮也不太可能快速恢復(fù)，銀行業(yè)績反彈的希望渺茫。
據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，分析師已將六家大行2023年全年每股收益預(yù)期下調(diào)4.4%至230.51美元，創(chuàng)下2014年以來最大降幅。
華爾街的苦日子，還遠(yuǎn)未結(jié)束。
關(guān)鍵詞： 數(shù)據(jù)顯示 美國銀行 商業(yè)銀行
