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年初時，筆者在本報“新年特刊”上發表文章，提到新能源是今年最確定的投資主題。現在半年過去了，新能源板塊在經歷了一波很大的上漲后出現了調整，于是就有人問：下半年新能源板塊還有機會嗎？
對此，筆者的回答是，新能源的投資機會正方興未艾，依然值得人們重點配置。為什么這樣說呢？其一是發展以可再生能源為主的新能源是國家戰略，根據已經明確的碳達峰、碳中和目標，我國需要進一步加快新能源的發展，尤其是光伏、風電的裝機容量這幾年還要大幅提高。不這樣就不能有效地改善國內的電力生產結構，實現綠色低碳的愿景。十多年來，我國的新能源產業增長很迅速，已經跨越了發展的陣痛期，光伏、風電的上網成本在市場上已經具備了很強的價格優勢，為新能源生產配套的相關設施也逐漸完備，各級政府的鼓勵政策也較為完善。時下，中國的新能源產業在國際上也極具競爭力，主機及關鍵零部件實現了批量出口。而所有這些都意味著，新能源的發展已經進入了佳境，并且有著極大的成長空間。對于這些，人們在認識上應該沒有什么大的分歧。
其二，今年以來，特別是二季度以來，股市上的新能源板塊上漲比較多，涌現出了多個千億市值的公司，有的股票已經創出了歷史新高。也因為這樣，有些投資者產生了“高處不勝寒”的感覺，認為行情恐怕已經到頭了。而最近新能源板塊也的確出現了一定的調整，給投資者的情緒帶來了某種沖擊。從操作層面上來說，股票漲跌是很自然的現象，漲多了跌一點并不奇怪，問題是大的運行趨勢是否改變。前面從國家戰略與行業發展的角度談論新能源的發展機會，這里不妨再從股價的角度來看一下這個問題。數據顯示，以市盈率為標志，目前新能源板塊的估值大體處于歷史的40%分位，也就是說較多年來的平均價要低很多。也許有人關注到了寧德時代現在的股價在500元左右，看上去很貴。但由于該股的盈利連年增長且不斷加快，因此其市盈率同前幾年相比其實還是下降的。這兩年，新能源板塊受到市場追捧，通過再融資獲得了大量資金，有條件實施積極擴張的戰略，只要不出現明顯的投資決策失誤，利潤的增長是完全可以預期的，這也就為股價的上漲提供了堅實的基礎。
其三，作為一個外延頗廣，包含眾多上市公司的板塊，也有投資者擔心因為整個板塊的體量比較大，市場上缺乏足夠的資金來繼續投資。應該說，現在沾上新能源色彩的上市公司的確不在少數，但是真正核心的品種則并不是很多。而實際上能夠為市場所聚焦的，也就是一些龍頭企業。最近，監管部門密集批準了一批有關新能源主題的基金發行，而這些基金一經問世，也得到了投資者的認可，在基金銷售整體還不是特別活躍的背景下，還是出現了籌資百億級別的熱門產品。這些基金在完成了相關手續后將開始建倉，能夠給市場帶來相應的增量資金。屆時，如果新能源板塊調整基本到位，又有新基金開始介入，并且帶動市場上的資金參與，那么新能源板塊就有機會再度上漲，把行情引向深入。
當然，新能源板塊雖好也不能盲目投資。客觀而言，這里是存在某些風險的，一是有些公司主業并不是從事新能源的，但卻包裝了一些新能源題材，由于名不符實，難以真正分享新能源快速增長的紅利，投資者不明真相介入齊漲，難免遭致損失。二是也不排除會有新能源企業在發展中沒有把握好節奏，導致無法實現預期的收益，甚至出現投資虧損。這種源自經營上的風險，投資者也是需要警惕的，以往在這方面也有不少教訓。總之，下半年新能源板塊仍然有很好的投資機會，但要把握好也并不容易，還是要堅持理性投資的思維，即看準大方向，也關注到各種各樣的細節。
