【14:32 復旦微電(688385)：業績持續高增長 高可靠產品突破打開成長空間】
2月27日給予復旦微電(688385)強推評級。
盈利預測、估值及投資評級。公司作為老牌IC 設計公司，持續受益于行業高景氣，同時FPGA 已進入收獲期。根據公司業績快報，同時考慮到公司未來仍將保持較高的研發投入以保持核心競爭力，該機構將公司2021-2023 年歸母凈利潤預測由5.15/6.98/10.82 億元下調至5.13/6.92/10.42 億元，對應EPS 為0.63/0.85/1.28 元。參考公司行業可比公司估值及公司自身業績增速，該機構給予2022 年58.2 倍PE，對應目標價49.41 元/股（原值為49.92 元/股），維持“強推”評級；參考中興通訊等AH 股折價率，給予公司AH 股折價率為60%，即給予港股2022 年35 倍PE，對應目標價36.62 港元/股（原值為36.90 港元/股），維持“強推”評級。
風險提示：下游需求不及預期；新產品推出不及預期；產能支持不及預期。
該股最近6個月獲得機構5次強推評級、2次買入評級、1次審慎推薦-A評級、1次增持評級。
