近日，浙江嘉善農村商業銀行股份有限公司(下稱“嘉善農商行”)公布2021年半年報。與2020年上半年相比，該行營收上漲22%，凈利潤卻下降近20%。

嘉善農商行是由原浙江嘉善農村合作銀行股東和員工發起，面向“三農”、社區和小微企業客戶的農商行，業務集中在浙江省嘉善縣，以存貸款等傳統銀行金融產品和服務為主。

截至2021年6月末，嘉善農商行資產總額為468.34億元，負債436.71億元。今年上半年，該行實現營收5.04億元，同比增長22%;凈利潤1.08億元，較去年同期大幅下降19.26%;

事實上，嘉善農商行的凈利潤增速在過去數年間一直呈現下行態勢。2017年至2020年，嘉善農商行的凈利潤分別為2.37億元、2.77億元、3.12億元和3.11億元 ，增幅分別為27.67%、16.88%、12.64%和-0.32%，增幅逐年降低，并在2020年由盈轉虧。

除財務狀況不甚理想，嘉善農商行的資產質量承壓。據中誠信最新的評級報告，由于嘉善農商行主要服務的“三農”及中小微企業風險抵御能力較弱，在宏觀經濟下行和新冠疫情不確定性的共同影響下，該行不良貸款余額將仍存在上升壓力。

據中誠信出具的《浙江嘉善農村商業銀行股份有限公司2020年二級資本債券信用評級報告》(下稱《報告》)，2020年以來，受新冠肺炎疫情影響，該行部分信貸客戶生產經營出現困難，為此嘉善農商行通過辦理展期及無還本續貸以緩解客戶還款壓力。 2020年6月末，展期及無還本續貸的貸款余額較年初已增長12.18億元。針對該部分貸款，《報告》稱其在經濟總體下行環境中易轉化為不良貸款。

與此同時，該行2020年末共發放貸款和墊款223.12億元，其中抵押貸款148.89億元，占比66.73%。從擔保方式來看，該行偏向于通過抵押物對沖信用風險。《報告》稱抵押物在經濟下行環境中可能面臨包括減值、無法變現等市場風險。

此外，嘉善農商行貸款投向以制造業為主，主要包括木業、五金、港鐵、水泥管、植絨等生產行業。貸款主體為農戶及農村企業，兩者合計占比為213.87億元，占貸款總額的比重高達95.85%，風險集中度高。

《報告》指出由于嘉善農商行主要服務的為”三農“和中小微企業，抵御風險的能力較弱，故其不良貸款在疫情和宏觀經濟下行的大背景下仍存在上升壓力，進而對盈利造成不利影響，仍需密切關注其資產質量的遷徙情況。

另一方面，嘉善農商行資產質量下降趨勢有所緩解。數據顯示，截至2020年年末，嘉善農商行不良貸款余額為2.21億元，不良貸款率為0.99%，較年初下降0.17個百分點，而該行2017年、2018年和2019年同期的不良率分別為1.74%、1.83%及1.86%。