綜合 | 公司公告 招股書 編輯|Arti

本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

菜鳥正式成為阿里巴巴“1+6+N”之后首個正式進入IPO進程的業務集團。

菜鳥是全球最大的跨境電商物流公司，菜鳥發起IPO被認為是在沖擊“全球智慧物流第一股”。

招股書顯示，菜鳥是電商物流行業的全球領導者。據灼識咨詢的資料，公司是全球最大的跨境電商物流服務企業，也是國內物流服務的領導者。

憑借菜鳥對電商行業的深刻洞察及科技實力，公司已在全球范圍內建立起具有端到端物流能力的智慧物流網絡。菜鳥的創新解決方案重新定義了行業標準，為中國及全球電商和其他領域的客戶及合作伙伴開拓新的市場機遇。

菜鳥由阿里巴巴集團及其他合作伙伴于2013年創立，以滿足阿里巴巴集團的電商平臺上買賣雙方對物流服務不斷增長、不斷變化的需求。公司是在全球最大的電商生態體系中應運而生的開放技術平臺。這項傳統為公司注入獨特的「電商×科技」基因。

菜鳥的成立是為了通過提供物流生態體系內其他參與者無法自行開發的物流能力來支持阿里巴巴集團的電商平臺的增長。通過深入探索全球最大、最復雜的阿里巴巴生態體系，公司對電商有了深刻了解。公司觸達了在中國并且逐步在全球范圍內不斷擴展業務的全球最大商家群。這種電商基因是公司發展的動力。公司相信電商，特別是來自中國和全球的跨境電商，是最令人振奮的增長機會。

菜鳥早年專注于數字化阿里巴巴集團的電商平臺物流價值鏈，并為其生態體系參與者提供創新的技術、工具、洞察及標準。根據灼識咨詢的資料，于2014年，公司率先在中國成功推出標準化電子面單系統，可供所有快遞公司及商家使用，并在三年內將物流行業包裹數字化率從不足5%提升到80%以上。公司的科技基因已深入業務的各個方面，使公司實現業務模式、網絡及服務方面的創新。

多年來，菜鳥已從科技平臺發展成為具備端到端能力的智慧物流網絡。公司戰略性控制網絡的關鍵節點（例如電商物流樞紐（「e-Hub」）、倉庫、分揀中心和末端配送）以確保服務質量、效率及可靠性，同時運用可信賴的合作伙伴的能力以推動網絡拓展及資本效率。此戰略方法連同整合至網絡運營中的先進技術，使菜鳥能夠開發一個專門構建的物流網絡，促進全球電商包裹的順暢流轉。

菜鳥處于全球跨境電商發展的前沿，公司同時是跨境電商發展的推動者和受益者。中國是最大的出口國，亦有強勁的進口需求，隨著數字化水平的日益增加，中國在全球電商行業的增長中發揮核心作用。菜鳥建立了全球端到端能力，并率先為全球電商量身定制了顛覆性的國際物流解決方案。通過創新，公司為商家及平臺賦能，助力全球電商潛力的釋放，使先前僅專注于國內消費者的商家及平臺擴展至服務全球消費者。

菜鳥運用電商物流能力開發了全渠道解決方案，為在中國及全球在線及線下全渠道銷售的商家和品牌提供服務。公司的履約能力不僅支持阿里巴巴生態體系內的交易，還涵蓋各種其他數字及線下渠道的交易。隨著公司的客戶在物流需求方面優先考慮的不再只是成本和速度，公司致力于走在不斷變化的需求前面，努力為全球各種商業模式的商家及消費者提供綠色物流服務。

根據灼識咨詢的資料，按2022年包裹量計，菜鳥是全球第一的跨境電商物流企業，并擁有就地理覆蓋范圍而言全球最大的物流網絡之一。于2023年財政年度，公司的跨境包裹總量超過15億件，并服務超過100,000個商家及品牌。

菜鳥主要為中國進出口商家、品牌及電商平臺提供一體化端到端跨境快遞解決方案。公司的解決方案包括一系列優先、標準及經濟型產品，旨在滿足客戶對運輸時間、成本、目的地及任何特殊處理要求的不同需求。

菜鳥亦提供一站式國際供應鏈解決方案，以實現高效的全球庫存配置及訂單履約，為品牌及商家賦能，并為消費者提供類似本地化的零售體驗。公司的跨境物流解決方案涵蓋廣泛的產品，從暢銷產品到長尾產品，擴大了跨境電商所銷售的產品類別。

菜鳥主要為阿里巴巴集團運營的各個電商平臺上的商家提供服務，包括速賣通、天貓國際及天貓淘寶海外，并為阿里巴巴生態體系以外多個電商平臺及在線渠道的商家提供服務。

菜鳥亦支持速賣通的Choice及若干電商平臺的直營業務，同時在香港及一些國際市場（如西班牙、法國及波蘭）提供本地快遞及供應鏈服務，為未來「全球互通」的電商物流奠定基礎。

在中國，快遞服務高度發達和標準化，菜鳥為品牌及商家提供一套可大規模應用于多個行業的端到端標準化供應鏈解決方案，以及若干行業解決方案，以滿足需要特殊處理產品的獨特要求。

菜鳥通過阿里巴巴集團運營的多個電商平臺（例如淘寶和天貓）以及眾多其他電商平臺、數字和線下渠道，為品牌及商家的銷售提供支持，公司還為天貓超市（阿里巴巴集團直營的銷售渠道）提供服務。

菜鳥速遞為電商提供低成本與優質服務相結合的質量快遞服務。公司的質量快遞服務向龐大而且服務不足的市場提供快速、可靠及具有時效性的服務，并承諾送貨上門。

憑借菜鳥的全球物流網絡及先進的技術，公司提供一系列的科技及其他服務來消除物流障礙，并解決未滿足的客戶需求。

根據灼識咨詢的資料，公司通過菜鳥驛站實現了中國首個亦是最大的數字驛站網絡，并將其發展成為按截至2022年12月31日的驛站數量及2022年處理包裹量計之全球最大。截至2023年6月30日止三個月，菜鳥驛站日均處理超過8000萬個包裹。截至2023年6月30日，公司連接超過170,000個驛站。

根據灼識咨詢的資料，公司開發和運營的菜鳥App按2022年平均月活用戶數目計，是全球使用最廣泛的物流App，為消費者包裹派送和退貨提供順暢的數字化體驗。公司的菜鳥App允許消費者查詢快遞公司運送的包裹的實時狀態，發起退貨訂單及上門取件請求，并在菜鳥驛站方便地提取及寄送包裹。

截至2023年6月30日，菜鳥的全球網絡遍布200多個國家及地區，包括總建筑面積超過150,000平方米的兩個e-Hub、1,100多個總建筑面積約1650萬平方米的倉庫及380多個分揀中心。該網絡由來往中國與海外主要目的地的包機、包板以及運輸線路相連接（2023年6月平均每周包機、包板約170班，截至2023年6月30日的運輸線路超過2,700條），該網絡也與截至2023年6月30日的包含逾4,400個網點及逾170,000個驛站的大型末端網絡相連接。

財務能力方面，菜鳥2023財年的總收入為778億元人民幣，近三年的復合增長率達到21%。菜鳥的盈利能力也在持續增強，2023財年經調整EBITDA 超過了28億元人民幣。

本次菜鳥香港IPO募資金額預期將用于進一步發展國際物流能力及網絡；進一步發展國內物流能力及網絡；研發及技術創新；及用于營運資金和其他一般公司用途。

關鍵詞：