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在服裝業內卷嚴重的背景下，紅豆股份（600400.SH）再度沖出重圍，以新的姿態交出了一份喜人的答卷。9月17日，紅豆股份受邀參加國際四大著名時裝周之一“倫敦時裝周”，并陸續亮相法國、英國、意大利，攜手Dior前視覺大師發布紅豆舒暖鵝絨服、0感舒適襯衫等新品，在海外秀場成為消費者廣泛贊譽的中國優秀品牌。（圖：明星許純、設計師李云濤等出席紅豆舒適男裝倫敦時裝周時尚大秀）紅豆股份立足經典舒適男裝，不斷推出爆款新品，“0感舒適襯衫”“加1舒適褲”“精領舒適POLO”“魔力T”等匠心產品為用戶帶來全新體驗，服裝主業更是邁上又一臺階，上半年貢獻營收超10億。展望下半年，紅豆股份目標凈增加門店200家，前有無錫樣板門店指路，門店規模化擴張可期。消費者的喜好瞬息萬變，如何找對銷路，把握好消費者的核心訴求于企業而言，可謂提出了更高的要求。自去年下半年，紅豆股份開啟戰略轉型以來，公司業績可持續發展能力得到增強。2023年上半年，紅豆股份實現營收10.96億，實現歸母凈利潤4692.94萬。其中，服裝主業穩步增長，實現營收10.12億。值得一提的是，紅豆股份毛利率得到明顯提升。2023年上半年，紅豆股份HOdo男裝毛利率同比增長4.77個百分點；服裝板塊整體毛利率實現連續三年的正增長。“作為競爭較為激烈的服裝行業，紅豆男裝毛利率可以大幅提升近5個百分點，這的確代表了公司的競爭力以及產品質量的受歡迎程度。”有市場人士認為。紅豆股份在男裝板塊深耕已久，占據了男裝發行的先天優勢。“紅豆”商標曾被國家工商總局認定為“中國馳名商標”，紅豆襯衫、西服等更是獲得“國家免檢產品”稱號。毛利率的有效提升更是彰顯著紅豆股份全新戰略布局的又一成功。紅豆股份對男裝的核心把控、消費者需求的有效掌控、研發投入的準確性等，均可見公司品牌穩健發展的核心優勢。從細小處入手，剖析舒適服飾，明確服飾核心消費人群，立好品牌定位，在合適的范圍中找到真正的消費者，紅豆股份的這步棋不可不謂之妥當。而面對具體的消費市場，紅豆股份更是選擇適當的時機以恰當的姿態，全面系統的推進自己的戰略布局，企業家的精神可見一斑。業績的增長脫離不了企業背后的默默付出，企業的戰略布局更是為業績發展不斷輸入新鮮血液，二者相輔相成，缺一不可。紅豆股份為推進戰略布局，聯合中國服裝協會、中國紡織建設規劃院三方共建服裝新消費（舒適男裝）研究中心，中心的成立，輔以一份舒適男裝行業創新發展趨勢報告。在舒適男裝事業方面的勤懇耕耘，紅豆股份獲得了來自中國服裝協會授予的“舒適男裝賽道開創者”稱號。何謂開創者，以理論出發輔以實踐，從實踐立足延伸理論，點滴之間落以全局，成就卓然業績。戰略轉型并非易事，為完整的推進概念的落實，開發符合概念的服飾，讓服飾更好的配以企業提出的理念，紅豆股份持續加大研發力度，力求讓“舒適男裝”的理念落到實處。2023年上半年，紅豆股份研發費用投入同比上升32.72%；半年報披露，研發費用的增長主要是公司擴大研發隊伍后人員薪酬的增加。為推進更好的研發，紅豆股份不斷完善經典舒適男裝的研發體系，形成完整、成熟的研發體系。研發合作伙伴中，包括但不限于原ARMANI設計副總裁PatrickGrandin、MONCLER前設計總監Fabio、ESMOD北京服裝院校等。專業人士的不斷涌入、核心理念的不斷深化，推動紅豆股份新品的持續性爆發。目前，紅豆股份已推出“0感舒適襯衫”“加1舒適褲”“精領舒適POLO”“魔力T”等匠心產品。在眾多新單品中，“0感舒適襯衫”已攬獲“法國雙面神國際設計大獎、美國muse大獎、意大利A獎、芭莎年度男士襯衫獎、IAI設計金獎”五大獎項，并經國際機構沙利文權威認證為“全國全網中高端襯衫銷量領先”。眾多獎項的另一面，0感舒適襯衫在消費者端的表現力同樣不容小覷。自2022年3月發售以來，0感舒適襯衫銷量已超75萬件，儼然已是超級大單品，占據極大銷售優勢。華西證券表示，公司戰略轉型舒適男裝以來，推出了加1褲、精領POLO、魔力T、0感襯衫等單品:在品牌力提升帶動下，加速入住商圈核心位置上據優勢點位，鎖定大客戶和市場開店節奏等。而且，眾所周知，四季度是服裝銷售旺季，在上半年已經交出男裝相當不錯的基礎上，市場普遍預計下半年紅豆股份銷售預期將更好于上半年。多重復雜行業背景之下，男裝行業處于完全競爭狀態，激烈的叢林環境中，如何獲取到更多的市場份額是眾多企業都在思考的問題。在男裝板塊擁有先天性優勢的紅豆股份主動出擊，積極踐行全渠道戰略，淘汰低質門店、獲取更優結構發展，牢牢把握住渠道發展新趨勢。門店數量穩健發展的過程中，紅豆股份提出2023年下半年凈增門店200家的目標，力圖進一步做強無錫樣板市場、做好門店經營。門店目標的提出一則在于紅豆股份對男裝品牌發展的看好，二則彰顯出紅豆股份對全渠道綜合發展的重視。公司正在推進的“第六代”門店升級，是又一次發力，購物環境的舒適化帶給消費群體由內而發的全新購物體驗，同時彰顯企業形象的煥然一新。門店增長目標蘊含的是對于宏觀表象上的數字增長，而門店的改造升級代表著的莫過于另一種維度上的改變。多維度之下，紅豆股份始終致力于舒適男裝道路，于企業而言的知行合一必然將帶來又一臺階的跳躍，下半年門店擴張道路一片向好。華西證券指出，公司以系統性舒適推進渠道升級，打造舒適男裝門店形象，戰略上公司先在大本營無錫打造好樣板城市并復制、推廣至全國。維持此前盈利預測，23/24/25年收入預測30.55/38.76/45.56億元，維持23/24/25年歸母凈利預測1.02/1.53/1.98億元，對應23/24/25年EPS0.04/0.07/0.09元，維持“增持”評級。
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