上個(gè)月還被“聰明錢”拋售的光伏ETF，9月又被“撿”起來(lái)了。不僅如此，本月以來(lái)，一些新能源車、電池ETF的份額也出現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)。經(jīng)歷了前期的調(diào)整和本周的反彈后，新能源板塊還有沒有機(jī)會(huì)？
有基金經(jīng)理認(rèn)為，新能源板塊現(xiàn)在市場(chǎng)關(guān)注度高，投資者對(duì)短期信息非常敏感。這個(gè)時(shí)候更適合“以長(zhǎng)打短”，一些明顯具有成本控制、戰(zhàn)略布局等確定性優(yōu)勢(shì)的公司，值得長(zhǎng)時(shí)間持有，而交易過(guò)多反而會(huì)提高交易成本。不過(guò)，對(duì)空倉(cāng)的投資者來(lái)說(shuō)，建議在板塊估值消化后擇機(jī)配置。
短期新能源板塊震蕩
(資料圖片)
部分新能源類ETF在8月被賣出后，近期重獲資金青睞。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年8月，華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF份額縮水逾6億份，在權(quán)益類ETF中排名靠前。然而，9月以來(lái)，截至9月8日，華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF份額重新增長(zhǎng)逾2億份。
除此之外，另一些投資新能源領(lǐng)域的ETF，9月以來(lái)份額也出現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)。比如廣發(fā)國(guó)證新能源車電池ETF、華夏中證新能源汽車ETF等。
從行情角度看，本周中證新能源指數(shù)一度扭轉(zhuǎn)前期跌勢(shì)，強(qiáng)勢(shì)反彈，但隨后有所回落，周漲幅收窄至3.64%。新能源板塊究竟會(huì)如何演繹，牽動(dòng)著市場(chǎng)資金的神經(jīng)。
“新能源板塊現(xiàn)在市場(chǎng)關(guān)注度高，投資者對(duì)信息非常敏感。其實(shí)這個(gè)時(shí)候更適合‘以長(zhǎng)打短’，一些明顯具有成本控制、戰(zhàn)略布局等確定性優(yōu)勢(shì)的公司，值得持有更長(zhǎng)的時(shí)間，而過(guò)多交易反而會(huì)抬高成本。”某新能源主題基金的基金經(jīng)理對(duì)記者說(shuō)。
新能源板塊調(diào)整的背后邏輯
對(duì)于新能源板塊近期的調(diào)整和震蕩，農(nóng)銀新能源混合基金經(jīng)理邢軍亮認(rèn)為，主要有三方面原因：
首先，成長(zhǎng)賽道前期已積累顯著的超額收益，市場(chǎng)擁擠度升至歷史高位，投資者情緒較為敏感。在此情況下，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫、美債利率上行，打壓了成長(zhǎng)股估值；其次，近期人民幣匯率快速調(diào)整，上市公司半年報(bào)出現(xiàn)部分業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期情況，讓成長(zhǎng)板塊遭遇估值與業(yè)績(jī)調(diào)整壓力，眾多因素抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好；第三，8月以來(lái)國(guó)內(nèi)“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策持續(xù)加碼，市場(chǎng)提前博弈經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期。因此，部分資金分流至金融地產(chǎn)和消費(fèi)，對(duì)成長(zhǎng)板塊形成擠出效應(yīng)。
“短期市場(chǎng)大概率仍將維持震蕩，盡管風(fēng)格上有所均衡，但行業(yè)、風(fēng)格輪動(dòng)較快，投資操作難度較高，建議立足長(zhǎng)期靈活布局。”邢軍亮說(shuō)，從半年報(bào)及三季報(bào)業(yè)績(jī)展望角度看，以新能源板塊為代表的科技成長(zhǎng)仍是業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、景氣優(yōu)勢(shì)延續(xù)的方向，憑借板塊過(guò)硬的基本面支撐，未來(lái)仍是具有優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)投資方向。他建議投資者在其估值消化后，擇機(jī)配置。
基金經(jīng)理熱議未來(lái)看好方向
近期，新能源與傳統(tǒng)能源之爭(zhēng)還在延續(xù)。那么，投資者究竟應(yīng)該向左還是向右？
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，新能源更能代表未來(lái)發(fā)展的方向，新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢(shì)所趨，包括光伏、風(fēng)電、新能源汽車等細(xì)分板塊的表現(xiàn)會(huì)更持久一些。不過(guò)，新能源行業(yè)雖是未來(lái)的趨勢(shì)，但短期而言，還是建議在底部適當(dāng)布局。
“可以選擇兼具新能源、傳統(tǒng)能源屬性的企業(yè)，比如電力板塊中的一些企業(yè)，也算是傳統(tǒng)能源，但是有很多企業(yè)既做煤電又做光伏發(fā)電，具備傳統(tǒng)能源和新能源的雙重特性，其投資成功率也會(huì)比較高。”楊德龍說(shuō)。
從受訪基金經(jīng)理的最新觀點(diǎn)來(lái)看，他們普遍認(rèn)為，新能源行業(yè)景氣度未變，未來(lái)建議逢低布局估值調(diào)整到位的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
興業(yè)基金權(quán)益研究總監(jiān)鄒慧表示，新能源各板塊開始出現(xiàn)新技術(shù)的迭代，比如光伏行業(yè)的異質(zhì)結(jié)、新能源汽車的新型電池，以及風(fēng)電板塊的滑動(dòng)軸承等，這些新技術(shù)的出現(xiàn)可能改變行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，未來(lái)他將努力在光伏、儲(chǔ)能、軍工新材料板塊尋找具備預(yù)期差的公司。
“成長(zhǎng)風(fēng)格調(diào)整之后，可結(jié)合市場(chǎng)波動(dòng)，逢低布局估值調(diào)整到位、且景氣長(zhǎng)期向好的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。”邢軍亮說(shuō)。他認(rèn)為在科技制造領(lǐng)域投入不斷加大的背景下，以半導(dǎo)體、航空發(fā)動(dòng)機(jī)等為主的高端制造方向值得布局。
華富新能源股票基金經(jīng)理沈成則重點(diǎn)關(guān)注四大方面。首先是儲(chǔ)能，他將重點(diǎn)關(guān)注儲(chǔ)能逆變器、儲(chǔ)能系統(tǒng)集成與關(guān)鍵設(shè)備等環(huán)節(jié)；其次是光伏，他認(rèn)為年內(nèi)行業(yè)需求確定性較高，明年供應(yīng)鏈短缺問(wèn)題大幅緩解后，需求釋放力度或?qū)⒊A(yù)期，因此格局優(yōu)化、引領(lǐng)電池片技術(shù)進(jìn)步且盈利有望持續(xù)修復(fù)的一體化組件環(huán)節(jié)、產(chǎn)業(yè)鏈中的技術(shù)進(jìn)步方向、存在供需缺口或競(jìng)爭(zhēng)格局較好的輔材環(huán)節(jié)，均值得重點(diǎn)關(guān)注；再次是新能源車，他將重點(diǎn)關(guān)注壁壘較高且應(yīng)用場(chǎng)景日益豐富的電池環(huán)節(jié)等領(lǐng)域；最后，風(fēng)電領(lǐng)域也有不少看點(diǎn)，他將持續(xù)關(guān)注海上風(fēng)電、出海環(huán)節(jié)等領(lǐng)域。
關(guān)鍵詞： 調(diào)整壓力 光伏產(chǎn)業(yè) 儲(chǔ)能系統(tǒng) 混合基金 新能源汽車
