周末監(jiān)管層釋放出系列利好消息，但今天市場對利好并不感冒，仍然我行我素，震蕩下行，其中深證成指破萬點(diǎn)，創(chuàng)出本輪調(diào)整新低至9889.66點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)破新低至1949.33點(diǎn)，如果不是尾盤股指上收，全天走勢會比較難看。

今天滬指的絕對跌幅雖然不算太大，但一共有近五百只個股創(chuàng)出今年新低，其中按市值排名從大到小有：寧德時代、五糧液、海天味業(yè)、中國中免、金龍魚、洋河股份、萬科A、中國國航、航發(fā)動力、晶科能源、上海機(jī)場、TCL中環(huán)、愛美客、大全能源等，這些大市值股票創(chuàng)出新低，對市場人氣打擊尤其明顯。

大市值個股的破位下跌，還是與北向資金的流出有一定關(guān)系，畢竟近期寧德時代、貴州茅臺這些頭部公司，持續(xù)被北向資金減持，股價同步震蕩回落。

【資料圖】

如果再對比今天北向資金和大盤的分時圖，我們發(fā)現(xiàn)二者幾乎神同步：

從這個對比當(dāng)中，我們發(fā)現(xiàn)，只要北向資金加速流出，指數(shù)基本都是下跌，北向資金停止賣出，指數(shù)就獲得了喘息的機(jī)會，尾盤北向資金回流，指數(shù)出現(xiàn)一波“回勾”走勢。

其實(shí)倒不是說北向資金的威力有多大，主要還是市場缺乏增量資金，內(nèi)資機(jī)構(gòu)沒啥存在感，在市場低迷的時刻，北資就成了關(guān)鍵的少數(shù)派，對市場發(fā)揮了很大的杠桿作用。

從近幾個月歷史表現(xiàn)來看，北向資金單日凈流出50億元的交易日，大盤幾乎就沒有上漲的。

不過，客觀地說，北向資金短線雖然發(fā)揮著重要作用，但對盤的負(fù)面沖擊其實(shí)是在遞減的，換句話說，就是市場對北向資金的持續(xù)流出，已經(jīng)出現(xiàn)了一定的免疫力，同時流出50億，半年前對市場的沖擊力，明顯大于現(xiàn)在對市場的沖擊力，市場對北資的流出，已表現(xiàn)出一定的適應(yīng)性和抗壓能力。

市場未來的回穩(wěn)，一方面要看北向資金什么時候終止這種持續(xù)流出的趨勢，而這取決于美聯(lián)儲加息的拐點(diǎn)以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程，另一方面則看資金面上有沒有增量。

這就像多空雙方的拔河比賽，現(xiàn)在雖然還是空頭占優(yōu)勢，但似乎也沒有壓倒性優(yōu)勢，雙方都有點(diǎn)人困馬乏，體力不支，如果多軍當(dāng)中突然出現(xiàn)一只奇軍增援，就很容易一舉扭轉(zhuǎn)乾坤。

這就是我一直強(qiáng)調(diào)，市場盤面很輕的原因，在這里稍微有一些風(fēng)吹草動，股指就容易出現(xiàn)較為劇烈的波動，無論是上漲還是下跌，因?yàn)橄胭I的現(xiàn)在可能手里余錢也不多了，想賣的現(xiàn)在的確也賣不動了，就僵在這里了。

前期市場出臺了不少利好政策，可以說大家想到的沒想到的，幾乎都拉出來了，但市場還是沒有挺起嵴梁，難免可能會讓一些人進(jìn)一步喪失了信心，認(rèn)為救不起來了。但我們知道，歷史上無論哪一次的政策救市，都不是藥到病除，立竿見影的，都有一定的滯后性，這一次也不會例外。

前面政策更多是立足于修補(bǔ)漏洞，減少做空的壓力，比如提高融券的保證金比例，規(guī)范大股市減持等政策，但是在增強(qiáng)多軍方面，除了近期匯金增持四大行外，還需要更多的綜合性手段，最終將會出現(xiàn)一種壓倒北向資金的力量，形成趨勢的真正逆轉(zhuǎn)。

現(xiàn)在，市場就處于這種積累階段，這個過程當(dāng)中，投資者心態(tài)就是煎熬，股指的表現(xiàn)就是縮量震蕩，重心緩慢下行或者盤整，讓很多人熬得沒有了脾氣。

所以，有時候鈍刀子割肉比快刀斬亂麻，更讓人感覺到難受，前者是空間不大但時間挺長，后者是空間大但時間短，你還來不及感受疼痛，就已經(jīng)結(jié)束了。

目前位置上，我依然愿意站在多頭陣營，為多頭搖旗吶喊助威！

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