雖然消費行業稍顯低迷，但阻擋不了女性的愛美需求。

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8月25日，被投資者譽為“女人的茅臺”愛美客(300896.SZ)發布的疫后首份半年報，業績相當亮眼。

2023年上半年，愛美客的收入和歸母凈利潤分別為14.59億元、9.63億元，分別同比增長了64.93%、64.66%。

據此測算，愛美客平均每個月的收入可達到2.43億元。

剔除1季度的業績數據，愛美客第2季度收入和歸母凈利潤分別為8.29億元、5.49億元，分別環比增長了24%、32.61%。

“報告期內，受益于外部環境影響消退、消費場景修復，部分前期受到抑制的消費需求得到逐步釋放，線下醫美機構客流逐步復蘇，消費者信心與消費意愿回彈明顯。”愛美客表示。

疫情之后，消費者的醫美需求確實得到一定程度的釋放，下游的美容機構也是受益方，增速同樣亮眼。

同日，美麗田園健康(2373.HK)發布的2023年上半年財報顯示，收入和凈利潤分別為10.41億元、1.12億元，分別同比增長了40.99%、639.47%。

值得一提的是，2022年受到疫情因素的影響，愛美客的新品、以含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交聯透明質酸鈉凝膠(下稱“濡白天使”)凝膠類產品的放量增速，與注射用透明質酸鈉復合溶液(下稱“嗨體”)上市之初的表現存在較大的差異。

2016年底獲批上市的溶液類產品“嗨體”一經推出就獲得了快速增長，2018年、2019年營業收入同比增長率分別為119.69%、223.58%。但2021年6月上市的濡白天使等凝膠類產品，2022年創收6.38億元，同比增長率僅為65.61%。

如今伴隨著疫情的退潮，濡白天使終于迎來業績兌現時刻——2023年上半年，以濡白天使為主的凝膠類注射產品創收5.66億元，同比增長率高達139%。

相比之下，競品“少女針”增速慢于濡白天使。2023年上半年，華東醫藥(000963.SZ)旗下少女針的銷售主體欣可麗美學(上海)醫療科技有限公司創收5.16億元，同比增長90.66%。

與此同時，以嗨體為主的溶液類產品收入增速平穩，2023年上半年創收8.74億元，同比增速為35.90%。

信風(ID：TradeWind01)注意到，愛美客在研項目的布局與華東醫藥頗為相似——左手抓醫美，右手抓減肥藥。

截至今年6月末，愛美客旗下用于慢性體重管理的“利拉魯肽注射液”已經完成1期臨床試驗，同期也可用于體重管理和糖尿病的司美格魯肽注射液則處于臨床前在研階段。

但愛美客的入局時刻或許來的有些晚。

一方面，華東醫藥的“利拉魯肽注射液”已獲批上市，占領先機。與此同時，“利拉魯肽注射液”由于減重效果遜色于司美格魯肽注射液，市場前景待考。

另一方面，盡管愛美客已在司美格魯肽注射液上有所布局，但該市場“內卷”嚴重。公開數據顯示，珠海聯邦制藥股份有限公司、麗珠集團(000513.SZ)、齊魯制藥有限公司等不少于7家公司的司美格魯肽注射液均處于臨床試驗階段。

與這些公司相比，愛美客的研發速度并不算快。

或許，抗皺、填充等醫美項目才是愛美客的“舒適圈”。

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