【資料圖】
證券代碼： 003012 證券簡稱：東鵬控股 廣東東鵬控股股份有限公司
投資者關系活動記錄表
編號：2023-04
| 投資者關系 活動類別 | □特定對象調研 □分析師會議 □媒體采訪 □業績說明會 □新聞發布會 □路演活動 □現場參觀 ?其他（線上電話交流） |
| 參與單位名稱 及人員 | 長江證券、西南證券、嘉實基金、匯添富基金、國泰君安證券、重陽投資、中銀資管、中銀證券、中意人壽、中信建投自營、中歐基金、中?；稹⒄闵梯p工、招商證券、招商信諾、譽輝資本、永贏基金、英大信托、旭松投資、興業證券、象嶼創投、萬家基金、彤源投資、天風資管、泰康養老、太平洋證券資管、深圳尚城資產、上海途靈資產、上海謙心投資、上海呈瑞投資、山證投資、山東駝鈴私募、三亞鴻盛、泉果基金、勤辰私募、開源證券、玖龍資產、九泰基金、景泰利豐、暉銳私募、華西基金、恒越基金、海通證券、海宸投資、光大保德信基金富國基金、方正富邦、東吳證券、東吳基金、東北證券、丁松投資、德匯投研、成泉資本、博道基金、北京盛曦投資、安和投資、yunqicapital、Fidelity、前海人壽、廣發基金、富國基金、玖鵬資產等75人。 |
| 時間 | 2023年4月27日15:00-16:00；4月28日9:00-10:00 |
| 地點 | 長江證券、西南證券組織的線上交流電話會議 |
| 上市公司 接待人員姓名 | 董事、副總經理、財務總監包建永，董事會秘書兼副總經理黃征。 |
| 投資者關系活動主要內容介紹 | 一、公司2022年度、2023年一季度經營情況概述 2022年，東鵬邁入50周年，成為北京冬奧會和冬殘奧會官方瓷磚供應商，踐行高質量發展，榮獲“廣東省政府質量獎”，是建筑衛生陶瓷行業唯一獲得該屆獎項的企業。 |
| 2022年公司持續提升運營效率和質量。雖然受到經濟增速放緩、房地產企業流動性承壓、原材料及能源等大宗材料價格大幅上漲等不利因素影響，公司積極推動“強化零售、服務升級、精益運營、降本增效、數字驅動”五大重點工作，厚植深耕，效率領先，實現營業收入69.30億元，歸屬上市公司股東凈利潤2.02億元，同比增長31.50%，毛利率29.73%，同比提升0.16個百分點。 2023年一季度公司實現“開門紅”。公司營業收入同比增長18.46%，歸母凈利潤同比增長101.53%，經營活動產生的現金流量凈額同比增長133.67%。主要得益于：公司通過加強精益管理、降本增效、加強運營和供應鏈效率等，實現了盈利能力和經營質量的提升；國家推出一系列產業扶持政策，行業逐步復蘇，有利于公司業務的開拓。公司瓷磚事業部零售渠道同比增長46.47%，戰略工程渠道同比增長90.48%；產品結構持續改善，毛利率相對較高的中大規格產品在零售渠道占比提升至約55%；成本方面，進一步落實采購降本、技改降本、效率降本多項成本優化措施，提升優等品率以及降低損耗，落實嚴控非經營性開支、嚴控中后臺部門費用等多項費用管控措施，并取得一定成效。公司毛利率較去年同期提升1.39個百分點，營銷和管理費用占收入比較去年同期降低11.07個百分點。 二、提問交流環節： Q：公司一季度業績表現亮眼，其中瓷磚零售和戰略工程業務增長明顯，未來這兩個業務板塊的如何保證其增長持續性？ A：2023年一季度，整個行業呈現逐步恢復趨勢。去年 12月以來國家對地產行業的扶持政策，房地產市場逐步復蘇，存量房和二手房市場也開始活躍，未來房地產市場將有所改善，但也將告別以前年度的高速增長。加之受去年底疫情壓抑的裝修消費需求在今年也有所釋放，行業整體呈現強預期、逐步修復態勢。 在公司層面，一季度繼續強化零售，狠抓優質工程，瓷磚零售渠道業績同比增長 46.47%，戰略工程業績同比增長 90.48%。公司抓住行業復蘇的時機，表現相對好于同行。通過加強精益管理、降本增效、加強運營效率和供應鏈交付效率等，實現經營質量和經營效率的提升。公司自身盈利能力的提升疊加行業的復蘇，使得公司有較好的表現。 | |
| 公司零售渠道強，一季度實現利潤和經營凈現金流同比大幅增長，良好的現金流有利于公司承接更多優質工程業務。公司對房地產客戶已計提充分的減值準備，更利于輕裝上陣。行業經歷房地產流動性承壓、雙碳環保要求、原材料和能源成本上漲等不利因素后，部分陶企喪失了承接戰略工程業務的能力，或者承接意愿下降。公司擁有豐富的產品品類、優質的服務能力，將利用自身優勢，在嚴控風險的前提下，拓展工程業務。 Q：一季度，瓷磚的零售和戰略工程業務增速高，但公司整體營業收入增長約18%，是哪一個或哪幾個業務板塊表現相對較差？ A：2023年一季度公司瓷磚事業部的零售和戰略工程業務獲得不錯表現，相對滯后的是衛浴、新材和家居事業部。根據其他衛浴上市公司披露的季報，一季度衛浴業績表現不理想，衛浴市場復蘇相對瓷磚慢，估計和裝修施工中衛浴在相對靠后的環節有關，同時境外需求低迷，也影響衛浴的出口業務。 Q：在去年整體環境較差、行業低迷的情況下，公司的毛利率水平仍能保持相對穩定，主要原因是？ A：2022 年，受經濟增速放緩、房地產企業流動性承壓、原材料及能源等大宗材料價格大幅上漲等不利因素影響，家居建材行業面臨諸多挑戰。面對諸多不利影響及挑戰，公司堅持長期主義，采取積極應對策略，提升盈利能力，實現高質量發展。2022 年，公司持續提升運營效率和質量，通過加強精益管理、降本增效、提升運營和供應鏈效率，實現了盈利能力的提升，通過自身經營質量的改善應對行業的沖擊，在行業低迷、原材料、能源等大宗材料價格大幅上漲等不利影響下，生產成本仍得到有效控制，毛利率 29.73%，同比提升 0.16 個百分點。 Q：未來費用率還有多少改善空間？ A：2022年度，因部分工廠拆遷支付員工補償費用、終止實施限制性股票激勵計劃支付費用，導致費用有所增加。2022年下半年，公司從包裝、倉儲、運輸等供應鏈交付環節降費提效，同時嚴控中后臺費用，下半年費用情況改善。預期2023年整體的費用控制水平會優于去年。 | |
| Q：相比2021年，公司去年的付現比和收現比情況如何，主要是哪些方面的影響？ A：2022年公司付款采取銀行承兌匯票結算較多，到期的銀票會多一些。公司對供應商保持長期支持、互助共贏的戰略合作態度，在行業環境整體較低迷的情況下，付款也未作延后，對部分遇到困難的供應商，公司還會提供相應的支持和幫助。所以，整體付現比會高一些。 另一方面，公司對應收賬款的管控力度加強，出臺合同審批、應收賬款管控策略，強力推行應收款全員全過程管理，同時通過非訴及訴訟方式加強應收賬款的催收。對于暴雷房企，公司采取現款現貨方式對其銷售。整體收現情況有所改善。 Q：能源、原材料對成本的影響分別占比多少？進而對毛利率的影響分別有多大？能否詳細拆分？2023年能源、原材料價格趨勢如何？公司的成本趨勢如何？ A：瓷磚的成本構成約為：天然氣 18%、煤 10%、電力 10%、原材料 35%，其他為人工等。2022年度，能源和原材料價格仍處于高位。東鵬重慶永川基地的天然氣價格具有優勢，目前約 1.9元/立方，約為其他產區價格的一半。借助重慶基地能源成本優勢、長江航運物流優勢，未來將成為承接公司高值產品生產的重要基地。東鵬其他基地因與當地政府簽訂長期供應合同，能源成本也有一定優勢。原材料方面，公司通過采購降本，大規模集采降低采購成本，例如砂坭，采購成本已低于行業平均水平。同時，公司加強精益管理，通過管理降本、技術改造降本等方式降本增效。 今年公司在制造端制定了年度降本目標，從供應鏈全鏈條各個環節進行降本，期望能對毛利情況帶來進一步改善。 Q：重慶基地具有能源成本優勢，公司對重慶基地的具體規劃是怎樣？優勢有哪些？目前重慶基地的產能有多大？ | |
| A：重慶基地占比面積超1780畝，目前已有4條生產線建成投產，占公司目前自有產能約20%。另有4條產線規劃建設中，其中2條線已經取得當地能評、環評審批和項目備案。重慶基地的單線產能規模大，設備先進，能生產大規格、高值類產品，比其他基地產品毛利率高4-6個百分點。 Q：去年年報人員降低 25%，主要是生產端還是銷售端？后續人員構成偏向穩定還是有進一步下降空間？ A：公司努力提升人員的單位產出，精兵簡政是長期趨勢。重慶和江西基地的自動化先進生產線投產，對應生產線的操作人員會降低。去年部分生產線停產和生產線整合，人員進一步精簡，多方面因素使公司人員數有所降低。 Q：一季度計提存貨減值原因？ A：主要是工廠產成品的庫存計提減值。 Q：2022年整體來看，衛浴產品單價下降，但毛利率是提升的，是哪些原因造成的呢？未來對衛浴這一品類的規劃是怎樣的？ A：衛浴毛利的改善主要得益于運營成本以及產品結構的改善。公司近幾年均在進行渠道端的改善，高附加值的定制浴室柜以及智能馬桶的銷售有所提升，進而拉升毛利率。 衛浴渠道的定位越來越清晰，在做好現有一二線市場之外，努力開拓三四線市場。衛浴產品定位為健康衛浴和整體交付，借助瓷磚產品打造整體衛浴交付空間，提升衛浴的客單值。未來借助“1+N”模式，由瓷磚帶動衛浴等“N”的產品。衛浴占整體營收的基數較低，預期未來增速會較其他業務高一些。 Q：衛浴產品中智能衛浴的銷售情況？ A：公司在豐城和江門的衛浴基地，擁有自動化生產線，2022年公司擁有了自己的智能蓋板工廠，今年會進一步發力智能衛浴。目前智能衛浴的占比在衛浴產品中約15%左右。未來借助整體衛浴空間的交付、渠道完善，提高智能衛浴銷售占比。 | |
| Q：在業務端，行業產品的價格趨勢是怎樣的？目前公司的定價情況如何？公司在制造成本端保持優勢的同時，是否考慮將這部分優勢投放市場以搶占市場份額？ A:2021年三季度開始不少陶企漲價，主要是為應對能源、原材料價格上漲帶來的成本壓力。公司主要依據市場環境、產品生命周期對產品價格進行管理，不斷對產品進行研發迭代和升級，淘汰低值老產品。2023年一季度，毛利率相對較高的中大規格產品在零售渠道占比提升至約 55%，預期整體價格將保持穩定。 公司繼續做好營銷策略的安排，同時對經銷商門店進行診斷、賦能、積分和授信支持，提高門店運營效率和單店產出。 價格是市場競爭行為，工程市場直面價格競爭，零售持續優化產品結構。去年因行業環境低迷，有部分低價產品涌入并沖擊市場，作為建陶頭部企業，公司堅持零售主戰場，以品質產品和良好品牌形象提升盈利能力。房地產行業由追求規模轉變為追求質量，公司堅持做優質工程，提升產品和服務附加值。 Q：近年受大環境影響，考慮有消費降級的表現，在此情況下，公司的中大規格、高毛利產品占比卻在提升，其中的原因是怎樣的？ A：零售是東鵬精耕多年的優勢渠道，公司產品以品質為本，積累了良好的口碑和美譽度。在經濟環境低迷情況下，事業投資可能受到抑制，但中高端建材產品裝修能明顯提升生活品質，且花費又不會明顯過高，有消費升級的跡象，開年以來中大規格高值產品在門店銷售情況表現不錯。 Q：2022年公司產品SKU數量及管理情況如何？大B、家裝大包渠道對SKU管控的要求有哪些不同？ A：公司產品品類豐富，以前年度SKU數量很多，近些年通過產品聚焦，控制各個渠道主菜單SKU數量，目前SKU大約800個。大B端業務體量大，交付周期要求嚴格，且多為定制化需求，需要對板后生產。家裝大包渠道對客戶設定了不同系列的產品菜單，家裝公司可在其中選擇，公司自主性會更高一些。 Q:2022年和2023年一季度，公司各渠道的占比和主要品類增速? | |
| A:2022度，經銷渠道大C端占比72%，其中零售渠道C端業務收入占比約47%；小V端業務（經銷工程渠道）25%。公司總部直營工程中，房地產戰略工程大B端業務收入占比約12%；小B端業務（市政、企業總部、家裝、整裝、大包公司和設計師渠道等）15%。2023年Q1，公司瓷磚零售渠道同比增長46.47%，戰略工程渠道同比增長90.48%；瓷磚零售和戰略工程占比提升較快。 Q:應收賬款后續會不會繼續計提壞賬? A：公司地產戰略工程大B業務總體規模不大，2022年度營收占比約為12%，對單一地產客戶的銷售規模不大，較為均衡、不存在對大客戶的依賴，報告期前五名客戶合計銷售金額占比約為6%。隨著地產行業復蘇，公司在做好風險管控的前提下，將積極開拓大B業務，業務占比將有所提高。公司在2021年報和2022年報計提各項減值損失分別為8.45億元、2.34億元，已計提了較為充分的資產信用減值。隨著國家一系列扶持房地產行業的政策的落地，未來房地產企業的流動性問題有望得到改善。公司單一客戶業務量和應收余額不大、風險整體可控。 Q:2023Q1東鵬工程增速達雙位數增長，同行業公司卻下滑，東鵬明顯優于同行業的原因是什么？業績增長是否有去年需求滯后的因素? A： 公司2023年一季度的表現，一方面有去年市場受壓抑的需求在今年有所復蘇和釋放有關，同時我們的增速優于同行也和公司的自身經營質量改善密切相關，我們能更好的抓住市場復蘇的機會。 2022年，在原材料、能源等大宗材料價格大幅上漲、行業低迷情況下，公司通過加強精益管理、降本增效、加強運營效率和供應鏈交付效率等，實現了盈利能力的提升，通過自身α的改善來應對行業β的下行，生產成本得到有效控制，毛利率較去年同期基本持平。去年底國家推出一系列房地產業幫扶政策，行業開始復蘇β回升，α+β雙改善，有利于公司業務的發展。東鵬零售端較強，利潤和現金流較好，且去年年報和今年對應收款項計提了較為充分的減值準備。未來有能力承接更多的保交樓和相對低風險的地產工程建材供應項目，有利于東鵬工程業務端的較快增長。 | |
| 在2023年一季度的結果看，公司的經營質量改善就得到了較好的業績表現的映證，公司實現開門紅，瓷磚零售和工程業務都實現了較大比例的增長。 Q:原材料價格波動的趨勢? 東鵬重慶基地的優勢在哪些方面？ A：公司的主要原材料包括砂坭、化工材料、包裝材料等，所需能源包括電煤、天然氣等。2022年，受經濟增速放緩、國內疫情反復、房地產企業流動性承壓、原材料及能源等大宗材料價格大幅上漲等不利因素影響，原材料、能源價格持續在高位運行，對公司經營造成較大壓力。今年如果大環境不再出現黑天鵝事件，原材料價格和去年相比有穩中有降的趨勢。 東鵬重慶永川基地的天然氣價格具有較大優勢，目前約為 1.90元/立方左右，約為其他產區價格的一半，而且有長江水運的低成本優勢，有利于輻射長江中下游和西南地區市場。東鵬其他基地與當地政府簽訂長期供應合同，能源成本也有一定優勢。 Q:公司現有瓷磚產能和產能利用率情況如何？未來產能擴張的方式？ A：東鵬2022年的產能利用率約為70%，2023年有望達到90%左右。產能是企業未來業績增量的保證，在國家雙碳政策和能耗雙控的政策指引下，行業有進一步整合的趨勢。東鵬作為行業頭部上市公司，將整合行業資源、做好產能規劃未來的產能擴張主要通過四種方式：1、在現有基地，例如江西豐城和重慶永川，立項增加2兩條智能化、大規格、大產能生產線；2、對現有生產線進行技改升級為高產能或高值產品生產線；3、通過 OEM 代工；4、通過收購兼并等。 Q:公司今年的門店擴張計劃是怎樣的? A:公司的優勢是在于龐大的經銷網絡、門店和渠道，今年仍將精耕零售主戰場，拓展工程帶量，抓好存量門店的提質增效，做好空白市場增量開拓和渠道下沉，約拓展400個空白市場和門店。此外，在當前市場環境下，提升存量門店的經營質量、提高單店產出，是提升業績和利潤的更加有效且重要的抓手。2023年公司將打造以“商”為核心的客戶提升體系，對經銷商和門店進行診斷和進行有針對性的能力提升，注入渠道新動力，聚焦增量提升。以東鵬“1+N”優勢為抓 | |
| 手，從賣產品的思維向賣空間轉變，為消費者解決一站式空間交付方案，提升單店產出和坪效。 以上內容未涉及內幕信息。 | |
| 附件清單（如有） | 未提供書面材料。 |
| 記錄日期 | 2023年4月28日 |
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