【13:51 鹽津鋪子(002847)：Q1業績短期承壓 渠道轉型推動長期增長】
4月25日給予鹽津鋪子(002847)推薦評級。
投資建議：預計2022-2024 年公司營收為27.20/32.85/38.93 億元，同比+19.2%/+20.8%/+18.5%；歸母凈利潤為3.19/4.96/6.76 億元，同比+111.5%/+55.5%/+36.3%，折合EPS 分別為2.46/3.83/5.22 元，對應PE 為27/17/13X。
風險提示：渠道擴展不及預期、疫情影響超預期、食品安全問題等。
該股最近6個月獲得機構27次買入評級、3次推薦評級、3次“推薦”投資評級、2次優于大市評級、2次增持評級。
【13:51 先導智能(300450)：21年業績翻倍增長 新簽訂單達187億元】
4月25日給予先導智能(300450)推薦評級。
投資建議:鑒于公司訂單超預期增長,該機構上調盈利預測,預計2022-2024 年公司實現歸母凈利潤分別為26.69 億元、37.20億元、47.20 億元(2022-2023 年前值為25.56 億元、31.63 億元),對應的市盈率分別為26 倍、19 倍、15 倍。公司是國內自動化平臺龍頭,鋰電設備處于爆發期,光伏設備、3C 自動化等設備均有放量潛質,該機構維持“推薦”評級。
風險提示:(1)疫情沖擊加大風險。如果全球新冠肺炎疫情加重,對國民經濟造成顯著沖擊,將影響公司業績增長。(2)大客戶擴產不及預期風險。如果寧德時代等大客戶擴產節奏不及預期,將影響公司新簽設備訂單。(3)應收賬款發生壞賬的風險。如果下游客戶經營狀況惡化,存在應收賬款壞賬風險。(4)商譽減值風險。2017 年公司收購了泰坦新動力100%股權,如果泰坦新動力業績惡化,存在商譽減值風險。
該股最近6個月獲得機構21次買入評級、5次推薦評級、3次增持評級、2次跑贏行業評級、1次強烈推薦-A評級、1次買入評評級、1次買入評級。評評級、1次增持評評級、1次優于大市評級。
【13:51 雅化集團(002497)：“民爆+鋰”雙輪驅動增厚業績 資源布局持續進行】
4月25日給予雅化集團(002497)推薦評級。
投資建議：考慮到鋰價有望長期維持高位，公司鋰資源布局持續推進，該機構預計公司2022-2024 年歸母凈利潤為38.12、42.84、48.08 億元，以2022 年4 月22 日收盤價為基準，對應PE 分別為8X、7X、7X，維持“推薦”評級。
風險提示：需求不及預期、鋰價大幅下跌、自身項目不及預期風險等。
該股最近6個月獲得機構5次推薦評級、4次買入評級、2次增持-A評級、2次增持-A的投評級、1次謹慎推薦評級、1次審慎增持評級、1次增持評級。
【10:51 騰遠鈷業(301219)2021年報點評：鈷銅產能持續擴張 公司業績未來可期】
4月25日給予騰遠鈷業(301219)推薦評級。
投資建議：公司未來鈷、銅產能將持續增長，在下游需求不斷提升的預期下，公司成長路徑清晰，業績有望保持增長，該機構預計2022/2023/2024 年分別實現歸母凈利潤21.13/28.38/35.47 億元，同比分別增加84.69%/34.32%/24.99%，EPS 分別為16.77/22.53/28.16 元/股。以2022 年4 月22 日收盤價計算，公司2022/2023/2024 的PE 為10/7/6 倍，給予“推薦”評級。
風險提示：項目建設不及預期風險；境外經營的風險；鈷、銅價格波動導致的業績波動的風險；公司產品需求變動等風險；新冠疫情對公司生產經營影響的風險等。
該股最近6個月獲得機構2次買入-A評級、1次推薦評級。
【10:20 騰景科技(688195)2021年年報點評：利空因素逐步出清 伴隨產能釋放業績有望迎來反彈】
4月25日給予騰景科技(688195)推薦評級。
投資建議： 該機構預計公司2022-2024 年的歸母凈利潤分別為0.90/1.37/1.88 億元，對應PE 倍數為25X/16X/12X。公司作為精密光學元件、光纖器件領域技術領先的廠商，將依托自身的技術平臺持續推動高端產品的國產化替代進程。在此基礎上，公司不斷拓展自身產品的下游應用場景，未來隨著下游需求放量，將進一步賦予公司業績彈性，成長空間廣闊。維持“推薦”評級。
風險提示：下游光纖激光器及光通信領域需求不及預期，新興應用領域拓展不及預期。
該股最近6個月獲得機構1次買入評級、1次推薦評級、1次優于大市評級。
【10:00 藥康生物(688046)新股定價報告】
4月25日給予藥康生物(688046)推薦評級。
盈利預測、估值及投資評級。該機構預計2022-2024 年公司營業收入分別為6.06、9.41 和14.21 億元，同比增長53.8%、55.4%和51.0%，EPS 分別為0.43、0.61和0.84 元。根據DCF 模型測算，該機構給予公司整體估值125.96 億元，運用WACC 和永續增長率對DCF 估值進行敏感性分析，根據公司發行后股本4.10億股，對應目標價區間為23.5-26.1 元。考慮到公司在行業中的領先地位，以及中國小鼠模型行業仍處于高速發展階段，首次覆蓋，給予“推薦”評級。
風險提示：1、小鼠模型行業技術升級迭代風險；2、小鼠知識產權保護風險；3、基因編輯技術授權存在不確定性；4、公司生產運營風險；5、小鼠模型行業發展不及預期，發展空間受阻風險。
該股最近6個月獲得機構1次審慎增持評級、1次推薦評級。
【09:50 東方電纜(603606)：業績符合預期 海纜交付和訂單獲取節奏加快】
4月25日給予東方電纜(603606)推薦評級。
投資建議。維持公司盈利預測,預計2022-2023 年公司歸母凈利潤13.44、18.03 億元,對應的EPS 1.95、2.62 元,動態PE 22.0、16.4 倍。海上風電海纜需求成長空間較大,公司海纜業務競爭力突出,維持公司“推薦”評級。
風險提示。(1)海上風電發展受政策等諸多因素影響,存在不及預期的風險。(2)公司2022 年新增海纜訂單的交付情況受相關項目工程進度影響,存在不能按期交付及2022 年海纜業務收入不及預期的風險。(3)2022 新增海纜訂單盈利水平有待進一步驗證,存在低于預期的風險。
該股最近6個月獲得機構17次買入評級、6次推薦評級、2次增持評級、2次跑贏行業評級、1次強烈推薦評級、1次審慎增持評級。
【09:45 美暢股份(300861)公司年報點評：金剛線出貨快速增長 強化低成本和細線化競爭力】
4月25日給予美暢股份(300861)推薦評級。
投資建議。考慮市場需求和競爭格局情況,小幅調整盈利預測,預計2022-2024 年歸母凈利潤分別為9.63(原值9.53)、11.53(原值11.78)、14.07(新增)億元,對應的EPS 分別為2.41、2.88、3.52 元,動態PE 25.3、21.1、17.3 倍。光伏行業景氣向上,公司在金剛線領域具有突出的競爭優勢,維持公司“推薦”評級。
風險提示。1)光伏行業需求受綠色政策、宏觀經濟、產業競爭以及新冠疫情等諸多因素影響,存在光伏新增裝機及金剛線市場需求不及預期的風險。2)金剛線下游硅片環節競爭格局快速變化,公司如果不能適應這一趨勢以及未能有效地拓展新興的硅片客戶,可能影響市占份額。3)行業競爭加劇或原材料價格上漲可能導致公司盈利水平不及預期。
該股最近6個月獲得機構6次買入評級、4次增持評級、2次“推薦”投資評級、1次持有評級、1次強烈推薦評級、1次推薦評級。
【09:45 金地集團(600383)：銷售逆勢增長 融資優勢延續】
4月25日給予金地集團(600383)推薦評級。
投資建議：維持此前預測，并新增2024 年預期，預計公司2022-2024 年EPS 分別為2.21 元、2.32 元、2.40 元，當前股價對應PE 分別為6.2 倍、5.9 倍、5.7 倍。公司銷售增速靠前，竣工結轉具備支撐；財務穩健、綜合優勢突出，有望穿越周期并推動市場份額穩步上行，維持“推薦”評級。
風險提示：1）政策呵護力度不及預期，樓市調整時間延長、幅度擴大，帶來公司經營受損風險；3）樓市去化壓力延續帶來銷售價格進一步下行，前期高價地減值、利潤率持續下行風險；3）公司土地儲備中權益占比較低，未來面臨少數股東損益占比上升而稀釋歸母凈利潤風險。
該股最近6個月獲得機構21次買入評級、3次推薦評級、3次增持評級、2次跑贏行業評級、2次跑贏行業評評級、1次增持評評級、1次“買入”的投評級。
