今年以來，為提高資金利用效率和收益，上市公司購買理財產品熱情高漲。
據清暉智庫統計，截至2月15日，年內已有569家上市公司利用閑置資金購買理財產品，合計購買金額逾1700億元人民幣(下同)。其中，“A+H”上市券商中信證券購買的理財產品金額最大，高達80億元。總體來看，銀行理財產品、定期存款深受不少A股上市公司的喜愛，購買金額合計均超過100億元。需要指出的是，結構性存款受到上市公司高度青睞，合計購買金額超1000億元。
所謂結構性存款，是指在存款的基礎上嵌入金融衍生工具，包括期權、期貨等，從而使存款人在承擔一定風險的條件下獲得較高的投資收益。不過，自監管層發文要求各銀行嚴控結構性存款規模之后，此類理財產品呈現出不斷壓縮態勢。
根據央行最新公布的數據顯示，截至2021年底，中資全國性銀行結構性存款余額為5.08萬億元，環比下降6.94%，同比下降21.09%。從中不難發現，盡管2021年監管層對銀行沒有明確的壓降指標，但結構性存款總規模仍然在持續小幅下降。
據筆者了解到的信息，結構性存款一般是保本但不保息，其收益都有一個浮動區間，比如2%-4%，滿足相關條件就會獲得上限4%的收益率，所以比較受歡迎。從實際收益率來看，由于最近兩年市場利率整體走低，所以結構性存款的整體收益率也在走低。實際上，大多數上市公司購買理財主要是出于保本并能有一定的收益，而結構性存款由于保本、安全系數較高，雖然收益率浮動，但一般比同期的定期存款利率高，因此受到上市公司普遍歡迎也就不足為奇了。
根據監管規定，上市公司閑置的募集資金投資產品要求：一是安全性高，滿足保本要求，產品發行主體能夠提供保本承諾；二是流動性好，不得影響募集資金投資計劃正常進行。從這方面來看，結構性存款算上是一種比較好的選擇。
據媒體記者梳理，上市公司年內購買的理財產品包括券商理財產品、定期存款、結構性存款、通知存款、信托、逆回購、私募等。其中，結構性存款備受青睞，占比約七成。從購買產品的期限來看，上市公司購買的理財一般以1年以內的中短期產品為主。
對于購買理財產品，大多數上市公司紛紛公示，此舉一般不影響公司日常經營運轉，不會影響主營業務的正常開展，有利于提高公司自有資金的使用效率和收益。
筆者對此認為，上市公司通過IPO、增發等募集資金之后，一般不會立即都投入到相關項目中，在遇到大額募集資金閑置時，購買一些銀行理財產品也是可以的。當然，前提是購買理財不影響主營業務發展，且主要為低風險類保本產品。
總體來看，上市公司短期內選擇理財產品具有一定的可取之處，只要不違背相關證券法規規定就無可厚非，若疏遠主業過度投資理財，或者把理財作為長期性投資，這種投資行為并不可取，此舉可能會把主業給荒廢了，不利于上市公司長遠健康發展。
投資者需要注意的是，上市公司購買理財產品并非穩賺不賠。實際上，目前大部分上市公司購買的銀行理財產品，資金最終卻流向了信托計劃，而近年來頻頻出現的信托計劃延期兌付、債券違約等狀況，說明上市公司投資理財的風險亦不容忽視。
與此同時，上市公司在購買理財產品時，還有可能遭到騙局。2018年9月，安徽省合肥市中級人民法院開庭審理了一起合肥美的冰箱被騙3億元理財的案件。美的此前于2017年6月發布聲明稱，子公司合肥美的電冰箱有限公司在2016年3月份購買的10億元理財信托產品中遭遇詐騙風險。身為一家市值超五千億元的上市企業，在購買理財產品時也會遭到詐騙令人大跌眼鏡，凸顯出上市公司購買理財并非絕對安全。
