周五盤后，央行公告定向降準(zhǔn)：決定于2020年3月16日實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，對(duì)達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5至1個(gè)百分點(diǎn)。在此之外，對(duì)符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款，以上定向降準(zhǔn)共釋放長期資金5500億元。
消息發(fā)布后，富時(shí)中國A50期指由跌轉(zhuǎn)漲，截至發(fā)稿漲幅超過3%。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，在當(dāng)前全球股市震蕩的情況下，本次降準(zhǔn)既有助于保障市場充足的流動(dòng)性，也有利于穩(wěn)定投資者信心。
A股大概率上行
新年伊始，央行出人意料放出全面降準(zhǔn)的大紅包，決定于2020年1月6日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。
該降準(zhǔn)消息公布次日，上證指數(shù)上漲1.15%;后5日，上證指數(shù)累計(jì)上漲0.55%;后兩周，上證指數(shù)累計(jì)上漲1.31%。
招商證券盤點(diǎn)了歷次降準(zhǔn)公告日前后A股的市場表現(xiàn)，認(rèn)為在一段時(shí)間首次降準(zhǔn)公告后的首個(gè)交易日，股票市場尤其創(chuàng)業(yè)板指多數(shù)收漲，表明降準(zhǔn)消息對(duì)市場具有一定的提振作用。尤其2016年以來，降準(zhǔn)公告后的5個(gè)交易日內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指均有不錯(cuò)的表現(xiàn)。
招商證券進(jìn)一步分析認(rèn)為，拉長時(shí)間周期看，除了2012年與2018年降準(zhǔn)降息后股票市場表現(xiàn)一般外，其他年份降準(zhǔn)降息后股票市場大多迎來上行走勢(shì)。
有望提振投資者信心
中原證券研究所所長王博接受上證報(bào)采訪時(shí)表示，此次降準(zhǔn)表明了我國保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的決心。
“我們認(rèn)為此次降準(zhǔn)將有效緩解疫情在全球擴(kuò)散造成的影響，提振風(fēng)險(xiǎn)偏好和中小企業(yè)盈利預(yù)期，有助于A股克服外部沖擊的不利影響，獲得超過全球其他主要市場的表現(xiàn)。”
前海開源基金楊德龍表示，此次降準(zhǔn)正當(dāng)其時(shí)，利好經(jīng)濟(jì)回升，并將進(jìn)一步支撐A股市場走強(qiáng)。
方正證券策略團(tuán)隊(duì)表示，本次降準(zhǔn)是新一輪穩(wěn)增長政策的開端，在復(fù)工復(fù)產(chǎn)提速的背景下，穩(wěn)增長政策加碼是大勢(shì)所趨。下周是貨幣政策的窗口期，需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、月中的MLF續(xù)作、美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議、LPR利率報(bào)價(jià)等事件;財(cái)政政策方面，關(guān)注可能的專項(xiàng)債擴(kuò)容及赤字率調(diào)整。
哪些行業(yè)有望受益？
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從板塊來看，降準(zhǔn)通常令高負(fù)債率或資金敏感型板塊受益更多，如銀行、券商、地產(chǎn)等。
國金證券表示，實(shí)施降準(zhǔn)利好“利率敏感性較高”的地產(chǎn)、銀行、券商和其他傳統(tǒng)低估值藍(lán)籌板塊;另外，同時(shí)有利于引導(dǎo)資金去配置“高分紅、高股息率”的個(gè)股。可積極配置兩條投資主線：一是符合產(chǎn)業(yè)方向，政策持續(xù)發(fā)力的新基建板塊，如5G基站及應(yīng)用，特高壓電網(wǎng)等;二是受益于A股交投活躍的券商板塊。
方正證券認(rèn)為，降準(zhǔn)后可積極配置低估值且和經(jīng)濟(jì)早周期相關(guān)的金融、地產(chǎn)、汽車、建材等行業(yè)。2020年全年寬裕的貨幣環(huán)境有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本尤其是科技類企業(yè)的試錯(cuò)成本，風(fēng)險(xiǎn)偏好具備持續(xù)改善的契機(jī)，全年堅(jiān)定看好成長類公司，關(guān)注電子、傳媒、計(jì)算機(jī)、新能源汽車、醫(yī)療器械等行業(yè)。
