據港交所披露，職業(yè)教育平臺粉筆科技向香港聯交所遞交上市申請，中金、花旗、美銀證券為聯席保薦人。
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招股書顯示，粉筆科技業(yè)務最早啟動于2013年，主營成人職業(yè)教育服務。由線上直播及錄播在線培訓課程起家，2020年5月大范圍推出線下培訓。
財務數據顯示，粉筆科技2019年、2020年、2021年1-9月營收分別為11.6億、21.3億，26.3億。
2019年經調整凈利潤為1.75億元，2020年凈虧損3.63億，2021年1-9月其凈虧損擴大至7.82億元。
在線培訓、線下培訓以及教材教輔材料是其三大核心收益來源，且線上的營收比重逐年向線下轉移。
2019年、2020年、2021年1-9月，其在線培訓服務營收分別為6.574億元、9.862億元、9.933億元，分別占總營收的56.7%、46.2%、37.7%。同期線下培訓服務營收占比分別為30.5%、41.6%、49.8%。來自前五大客戶，即第三方書商的收入分別占比1%、1.1%及1.9%。
線下高速擴張的同時，粉筆科技在招股書中坦言，“花費了大量成本來支持線下課程，因而影響短期的經營業(yè)績。”
2019年、2020年、2021年1-9月，粉筆科技的銷售成本分別為6.24億元、16.42億元、21.18億元，分別占同期總營收的53.8%、77%、80.4%。銷售成本增加主要是由于業(yè)務增長及線下擴張。
同期，其銷售及營銷開支分別為1.16元、4.05億元、5.54億元, 分別占總營收的10%、19%、21%。研發(fā)開支分別為1.04億元、1.24億元、1.58億元，分別占總營收的9%、5.8%、6% 。
2019年、2020年、2021年1-9月，其毛利率分別為46.2%、23%、19.6%。
粉筆科技的線上線下業(yè)務互為協同。2021年，約67.5%的線下課程付費學員是從線上服務的付費用戶轉化而來。截至2021年12月31日，粉筆科技線上平臺已積累4530萬線上付費人次，線下付費人次累計超170萬。
其線上正價課主要包括系統班、精品班及專項課，價格在99元以上。線下正價課的價格在500元以上。
師資方面，截至2021年9月30日，該公司講師數超5300人，大部分講師擁有本科或以上學歷。
招股書顯示，粉筆科技CEO張小龍、魏亮擔任執(zhí)行董事，李勇、李鑫、李朝暉擔任非執(zhí)行董事。中山大學哲學專業(yè)畢業(yè)的張小龍曾是公考名師，2013年加入猿輔導旗下猿題庫負責公考項目，之后擔任粉筆網CEO。2015年，粉筆網品牌從猿輔導拆分，但仍有股權聯系。
直到2020年11月26日，粉筆網關聯公司北京粉筆藍天科技有限公司發(fā)生工商變更，猿輔導關聯公司退出股東行列，新增粉筆網聯合創(chuàng)始人李勇、李鑫、郭常圳3名自然人股東。
IPO前，張小龍及其一致行動人一共持有35.33%的股權。騰訊持股14.13%，IDG持股11.95%，經緯持股7.21%，高瓴持股6.02%。
粉筆科技曾于去年2月宣布完成A輪融資，融資金額高達3.9億美元，是職業(yè)教育領域單筆最大投資之一。
2021年是職業(yè)教育高速發(fā)展的一年。《2022中國職業(yè)教育行業(yè)報告》顯示，去年職業(yè)教育一級市場共發(fā)生61筆融資，融資總金額超過78億元，融資數量與總金額均超過2020年，投融資數量在整個教育行業(yè)中的占比，也達到近五年來新高。
去年出臺的《關于推動現代職業(yè)教育高質量發(fā)展的意見》提出，鼓勵上市公司、行業(yè)龍頭企業(yè)舉辦職業(yè)教育，鼓勵各類企業(yè)依法參與舉辦職業(yè)教育。
中國的職業(yè)教育培訓可分為學歷與非學歷職業(yè)培訓，后者包括職業(yè)考試培訓及職業(yè)技術培訓。
根據弗若斯特沙利文報告，中國職業(yè)教育培訓行業(yè)2020年的市場規(guī)模達7242億元，預期2026年將達1.11萬億元。
其中，非學歷職業(yè)教育培訓行業(yè)2020年的市場規(guī)模為2026億元，預計2026年可增至3445億元。職業(yè)考試培訓行業(yè)2020年的市場規(guī)模為646億元，2026年將達1230億元。
招股書顯示，2020年按收益計的前五大市場參與者總市場份額為27.4%，粉筆科技以2.9%的市場份額排名第三，中公教育（002607.SZ）排名首位，2020年市占率達17.2%。但若按2020年線上付費人次計，粉筆科技排行業(yè)首位。
招股書同時提到挑戰(zhàn)及風險。粉筆科技表示，其OMO一體化模式的經營歷史有限，難以預測收入增長和評估業(yè)務與前景；也可能無法持續(xù)聘請、培訓及保留合資格教學人員，以保持穩(wěn)定的教學質素；未必能及時以具成本效益的方式開發(fā)具有吸引力的課程內容等。
粉筆科技稱，已取得在中國營運所有重大方面所需的全部牌照、許可及批準。然而，現行法律及法規(guī)的詮釋或實施可能不時更改，而新法律法規(guī)的實施存在不確定性。
此外，中國招錄考試的轉變，包括相關職位的招聘計劃或招聘機制，或職業(yè)考試培訓的任何其他不利轉變均會令其業(yè)務受到不利影響。
在職業(yè)教育政策的支持下，粉筆科技所處賽道也越發(fā)興盛。此外，近年來考公、考研、教師資格證及招聘考試人數逐年增加，也帶來了龐大的市場。此次粉筆科技的上市將為行業(yè)帶來激勵，后續(xù)如何發(fā)展才能扭虧為盈，仍是粉筆科技需要面對的挑戰(zhàn)。
