在美國(guó)約1萬(wàn)家油氣公司中，有一大部分是中小型獨(dú)立油氣企業(yè)。而近幾日原油期貨價(jià)格的暴跌，讓原本就受疫情影響的企業(yè)雪上加霜。
周二，美國(guó)WTI原油6月期貨合約價(jià)格下跌43.4%，至11.57美元/桶。此前一個(gè)交易日，WTI原油5月期貨價(jià)格錄得-37.63美元/桶的史低結(jié)算價(jià)，創(chuàng)下自1983年3月WTI合約推出以來(lái)的最大單日跌幅。不過(guò)根據(jù)4月22日最新消息，國(guó)際能源署署長(zhǎng)比羅爾表示，OPEC+可能會(huì)考慮進(jìn)一步減產(chǎn)。
有分析指出，美國(guó)這些規(guī)模小的企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，可能會(huì)有數(shù)百家中小油氣企業(yè)因此破產(chǎn)，也將成為最明顯的并購(gòu)目標(biāo)。
破產(chǎn)潮或來(lái)襲
國(guó)泰君安期貨原油研究總監(jiān)王笑告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，外盤(pán)的暴力下跌將會(huì)對(duì)很多品種造成非常劇烈的影響，暴跌的原因是原油出現(xiàn)脹庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，如果脹庫(kù)不能得到解決的話(huà)(主要是因?yàn)樾枨髷嘌率较碌?yīng)下降速度沒(méi)有這么快)，這種暴跌的故事可以在未來(lái)每一個(gè)交易合約上都重復(fù)一次。
國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)在月報(bào)大幅下調(diào)今年全球原油需求預(yù)期，預(yù)計(jì)較上年降幅達(dá)930萬(wàn)桶/日，而且隨著需求下降超過(guò)OPEC+的減產(chǎn)量，原油儲(chǔ)備或?qū)⑦_(dá)到飽和狀態(tài)。報(bào)告雖預(yù)測(cè)今年下半年原油需求會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)，但即便到12月，需求也會(huì)同比下降270萬(wàn)桶/日。
OPEC月報(bào)預(yù)計(jì)，2020年全球原油需求下降690萬(wàn)桶/日，為30年來(lái)最低水平;預(yù)計(jì)二季度全球原油需求同比下降1200萬(wàn)桶/日。
IEA還指出，受疫情影響，石油供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)成本都會(huì)提高，所以煉油、倉(cāng)儲(chǔ)、加工等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)都可能陷入困境。
需求減少與油價(jià)暴跌對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油商沖擊很大，這些企業(yè)獲利減少的同時(shí)，還必須應(yīng)付龐大債務(wù)。在美國(guó)高收益?zhèn)袌?chǎng)中，發(fā)行量最大的便是能源行業(yè)。根據(jù)Bloomberg數(shù)據(jù)，截至2020年3月10日，美國(guó)能源型企業(yè)高收益?zhèn)拇媪恳?guī)模為3878億美元，占美國(guó)高收益?zhèn)傄?guī)模(23580億美元)的比重為16.45%。
美國(guó)能源調(diào)查公司Rystad Energy頁(yè)巖研究負(fù)責(zé)人Artem Abramov表示，油價(jià)跌至30美元/桶已經(jīng)很糟糕了，而一旦達(dá)到20美元/桶甚至10美元/桶，那簡(jiǎn)直就是一場(chǎng)噩夢(mèng)。許多頁(yè)巖油公司在經(jīng)濟(jì)繁榮期大舉借債，高負(fù)債率可能導(dǎo)致目前很多企業(yè)將無(wú)法度過(guò)這一歷史性衰退。
Rystad Energy的數(shù)據(jù)顯示，在石油價(jià)格為20美元/桶的環(huán)境下，美國(guó)油氣生產(chǎn)商今年將有超過(guò)700億美元的債務(wù)面臨風(fēng)險(xiǎn)，到2021年底將有533家美國(guó)石油勘探和生產(chǎn)公司申請(qǐng)破產(chǎn);而如果油價(jià)降至10美元/桶，那么預(yù)計(jì)將有超過(guò)1100家頁(yè)巖油企業(yè)會(huì)面臨破產(chǎn)。Abramov表示：“以10美元的價(jià)格，幾乎所有負(fù)債的美國(guó)勘探開(kāi)發(fā)公司都將被迫申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，或者考慮戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。”
4月2日，美國(guó)頁(yè)巖鉆探公司惠廷石油公司(Whiting Petroleum)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，CMCmarkets大中華區(qū)分析師任震鳴此前在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，美頁(yè)巖油已經(jīng)出現(xiàn)第一家破產(chǎn)的中小企業(yè)，從3月的時(shí)間推測(cè)3個(gè)月內(nèi)如果油價(jià)持續(xù)一個(gè)較低的價(jià)格區(qū)間內(nèi)，美頁(yè)巖油勢(shì)必出現(xiàn)破產(chǎn)潮，從特朗普選票角度看，頁(yè)巖油是其上任后的主打產(chǎn)業(yè)，自然也是今年大選的票倉(cāng)，特朗普不會(huì)不管，勢(shì)必會(huì)再有動(dòng)作。
特朗普拯救石油業(yè)
盡管過(guò)去1個(gè)月標(biāo)普500指數(shù)出現(xiàn)大幅上漲，但是標(biāo)普500指數(shù)能源板塊今年已經(jīng)下跌了40%以上。諾布爾能源公司、哈里伯頓、馬拉松石油公司和西方石油公司的市值都縮水了三分之二以上。
在得克薩斯州、俄克拉荷馬州和北達(dá)科他州運(yùn)營(yíng)的石油公司已經(jīng)大幅削減了資本支出，并開(kāi)始關(guān)閉部分生產(chǎn)井。
在近兩日油價(jià)暴跌后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普周二在推特上表示：“我們絕不會(huì)讓偉大的美國(guó)油氣行業(yè)失望。我已指示能源部長(zhǎng)和財(cái)政部長(zhǎng)制定一項(xiàng)計(jì)劃，將提供資金，以便在很長(zhǎng)的將來(lái)保障這些非常重要的企業(yè)和就業(yè)崗位。”
據(jù)研究機(jī)構(gòu)BW Research Partnership對(duì)美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)的分析和對(duì)大約3萬(wàn)家能源公司的調(diào)查，3月份鉆探和煉油行業(yè)累計(jì)減少51000個(gè)就業(yè)崗位，隨著油價(jià)的暴跌，這一9%的降幅可能還會(huì)擴(kuò)大。一些分析師表示，該行業(yè)的失業(yè)率可能在2020年第一季度達(dá)到30%甚至更高。
美國(guó)能源部長(zhǎng)Dan Brouillette周二在接受彭博社采訪(fǎng)時(shí)表示，美國(guó)將采取“非常積極”的步驟來(lái)協(xié)助石油業(yè)，并可能利用美聯(lián)儲(chǔ)“主街”貸款計(jì)劃的資金。
