總額約為18.1億元的公司股份回購方案執行完成。
比亞迪在6月14日晚間發布公告稱，截至2022年6月13日，公司通過回購專用證券賬戶以集中競價交易的方式累計回購A股股份的數量為5,511,024股，占公司總股本的0.189%，最高成交價為人民幣358.58元/股，最低成交價為人民幣293.37元/股，回購資金總額為人民幣約18.1億元（不含交易費用）本次回購方案已實施完畢。
Wind數據顯示，5月27日至6月13日期間，比亞迪A股股價累計上漲16.88%。6月13日，中信證券發布研報稱，考慮比亞迪未來高端化、全球化、智能化逐步落地，預計公司合理市值空間有望達1.43萬億元，對應A/H股目標價481.1元和562.6港元。
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近日，汽車板塊繼續迎來大漲，多只整車、零部件個股出現漲停。業內人士分析稱，汽車產業鏈上市公司陸續回購也為汽車盤股價上漲起到助推作用。
圖源：比亞迪官網
2022年6月1日，比亞迪公司首次通過回購專用證券賬戶以集中競價交易的方式回購股份，回購A股股份的數量為1,452,084股，占公司股份總數0.050%，最高成交價為300元/股，最低成交價為293.37元/股，成交總金額為人民幣432,967,997.95元（不含交易費用）。
比亞迪官方稱，公司于2022年6月8日召開第七屆董事會第二十五次會議，審議通過《關于調整回購公司股份價格上限的議案》，公司董事會同意調整回購公司股份價格上限，將回購價格上限由不超過人民幣300元/股調整為不超過人民幣400元/股，調整后的回購價格上限未超過董事會通過調整股份回購價格上限決議前30個交易日公司股票交易均價的百分之一百五十。
自公司實施本次回購股份方案之日起，比亞迪每五個交易日最大回購股份數量未超過首次回購股份事實發生之日（2022年6月1日）前五個交易日公司股票累計成交量92,267,426股的百分之二十五（即23,066,856股）。本次回購方案實施完畢前后，公司總股本未發生變化。
圖源：官方公告
據長城證券，比亞迪公司4月23日發布2022年員工持股計劃（草案）。5月27日公司召開臨時股東大會，審議通過2022年回購公司股份方案的議案，擬使用自有資金回購公司股份。回購總金額不超過185,000萬元，不低于180,000萬元，回購價格不超過300元/股。
6月9日公司發布關于調整公司回購股份價格上限的公告，將回購價格由不超過人民幣300元/股調整為不超過人民幣400元/股。旨在通過建立和完善勞動者與所有者的利益共享機制，實現公司、股東和員工利益的一致性。
此外，比亞迪在電動化和智能化領域儲備了大量專利。2018年最高峰時，公司年發明專利1856項，發明授權403項。公司整體銷量在2022年5月新能源廠商銷量排行榜位列第一，市場占有率為31.6%，同比增長256.6%。
截至6月8日，比亞迪公司累計回購A股總金額6.49億元，最高成交價300元/股，最低成交價293.37元/股。該部分回購金額僅占計劃回購總金額的35.06%。鑒于回購價格不超過300元/股的條款設計是基于公司在4月21日的股價234.04元/股。而公司在該計劃開始正式執行的第一個交易日（5月30日）的最低成交價已為人民幣291.08元/股，且此后一路走高至313.01元/股（6月8日最低成交價）。
為保證在規定時間內盡快實施并完成既定的員工持股計劃，比亞迪將回購價格上限調高至400元/股不僅可以為后續公開市場操作釋放充分的議價空間：該員工持股計劃的存續期為48個月，具體解鎖所需達到一定的公司業績考核指標。以2022—2024年三個會計年度為業績考核年度，各年度公司營業收入增長率的業績考核指標需分別達到30%、20%、20%。而公司此前3年（2019-2021年）的營業收入增長率分別為-1.78%、22.59%、38.02%。
長城證券指出，上述考核指標的設置具有挑戰性，形成公司、股東和員工利益相互促進的正向聯動。不過，受到上游原材料價格波動影響，2021年比亞迪公司毛利率水平伴隨著營業收入的大幅上漲反而有所下降。預計比亞迪公司2022-2023年歸母凈利潤分別為95.98億元、104.23億元,對應PE分別為104倍、96倍，首次“增持”評級。
據中汽協數據，5月我國汽車產量實現192.6萬輛，同/環比分別-5.7%/+59.7%；5月汽車銷量為186.2萬輛，同/環比分別-12.6%/+57.6%。其中，5月乘用車銷量為162.3萬輛，同/環比分別-1.4%/+68.2%，1-5月乘用車累計銷量同比-3.6%。5月新能源車產銷回歸3位數同比增速。
其中，5月我國新能源車產量為46.6萬輛，同/環比分別+113.9%/+49.5%；5月新能源車批發銷量為44.7萬輛，同/環比分別+105.2%/+ 49.6%，1-5月累計銷量達200.3萬輛，同比+111.2%。
圖源：官方公告
受市場利好的帶動，2022年5月，比亞迪汽車銷量為114943輛，環比增長8.25%；其中純電乘用車銷量為53349輛，同比增長197%，環比減少7%，插電混動乘用車銷量為60834輛，同比增長374%，環比增長27%，商用車銷量為760輛，同比減少32%，環比增長34%。
2022年1-5月，比亞迪汽車銷量為512363輛，同比增長161.85%；其中純電乘用車銷量為253975輛，同比增長245.9%，插電混動乘用車銷量為250420輛，同比增長582.88%，商用車銷量為2919輛，同比減少6.38%。
此外，比亞迪5月新能源汽車動力電池及儲能電池裝機總量約為6.203GWh，2022年累計裝機總量約為27.183GWh。
據首創證券，5月以來，比亞迪先后推出了騰勢D9、海豹、唐DM-p三款車型。根據規劃，2022-2023年還有超12款車型推出。今年Q2-Q3即將推出的車型包括：海洋生物系列的海鷗和海獅2款e3.0平臺車型；軍艦系列的驅逐艦07、巡洋艦05&07、登陸艦05&07共5款DM-i車型；王朝系列的唐MAX。此外，2023年H1還將推出全新高端品牌（價格段80-150萬）的首款硬派越野車型。
國信證券對于比亞迪維持2022年的盈利預測，預計22/23/24年公司的歸母凈利潤為64/123/221億元，對應EPS為2.20/4.24/7.60元，對應PE為159/82/46倍，維持“增持”評級。
