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觀點：十二月PMI持續(xù)低迷，創(chuàng)下近三年來的新低。不過，這個低迷總體在預(yù)期之內(nèi)，隨著政策重點轉(zhuǎn)向穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，接下來經(jīng)濟(jì)提振以及復(fù)蘇的預(yù)期不斷加固。當(dāng)前A股估值仍處于歷史低位，在復(fù)蘇預(yù)期中，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的階段投資機(jī)會。短期，元旦以來市場連續(xù)上行終結(jié)后迎來回撤，重心不斷走低下，短期或進(jìn)入震蕩整理期。隨著春節(jié)的臨近，資金面或逐步謹(jǐn)慎，指數(shù)整體難有較大幅度表現(xiàn)下，整體或進(jìn)入“看熱鬧”階段。
最近幾個交易日，滬指基本都是高開，但收盤的表現(xiàn)都不如意。今日開盤同樣走高，但隨后整體沖高回落。深成指亦是如此，不過稍強(qiáng)于滬指。午后，兩市探底回升，但整體維持震蕩格局。盤面上看，通信、計算機(jī)領(lǐng)漲，電力設(shè)備、汽車以及機(jī)械設(shè)備等漲幅居前，午后券商板塊一度的拉升對指數(shù)帶來提振，不過房地產(chǎn)領(lǐng)跌下，美容護(hù)理、商貿(mào)零售以及社會服務(wù)、食品飲料等的下跌給指數(shù)帶來拖累。
昨日市場沖高回落收陰，加上今日市場一度的探底，短期市場的重心開始小幅下移。而這里的重心走低，也意味著市場或?qū)⒂瓉硇碌淖儽P。從成交上看，10日開始市場成交量萎縮至8000億下方，按照此前8000億的階段參考指標(biāo)，短期或進(jìn)入弱勢。如果不能快速補量，那么這里仍有弱勢可能。
再次回到盤面上，元旦以來價值和成長輪動的格局一直沒有打破。昨日價值板塊一度拉升，而今日成長題材重新表現(xiàn)，基本都是你方唱罷我登場。輪動似乎是春節(jié)前固有的規(guī)律，但輪動的不利就是市場沒有明確的主線，難以形成資金的聚集效應(yīng)，對于行情縱深發(fā)展也較為不利。而一旦成交不濟(jì)，市場也很容易迎來整理或者回落。
此外，在這種輪動的過程中，熱點的轉(zhuǎn)化會比較快，而這種轉(zhuǎn)化更多的還是情緒面的擾動。比如昨日深圳擬發(fā)育兒補貼的消息一出，三胎概念股就迎來大漲，一度呈現(xiàn)漲停潮。而今日，成飛集團(tuán)擬借殼上市，有又引發(fā)軍工板塊一度的拉升。在業(yè)績真空期，市場主線不明確的時候，這種炒消息的行情就很容易出現(xiàn)。因而在春節(jié)臨近市場資金觀望情緒逐步濃厚的趨勢下，市場也或提前進(jìn)入“看熱鬧”時間，即市場進(jìn)入以消息或政策炒作時期。
而針對這種可能的情況，第一時間要做的就是降低倉位，尤其是元旦前后配置的，當(dāng)前整體逢高減持為主。在市場不確定性階段，保持一定的觀望。同時，關(guān)注市場新的變化，并做好新的低吸和配置的計劃和準(zhǔn)備。當(dāng)然，鑒于市場整體向好預(yù)期加固，而外資持續(xù)進(jìn)入對情緒有所提振，結(jié)構(gòu)性行情或依舊，重個股輕指數(shù)或是春節(jié)前的主基調(diào)。對于年報業(yè)績預(yù)增的品種，仍可持續(xù)跟蹤，并做適當(dāng)?shù)牟┺摹?/p>
