2023年以來，A股市場板塊輪動加劇，今天輪到了風電設備板塊。
1月12日，風電設備板塊漲幅居前，17只概念股上漲。海力風電領漲，漲逾6%，大金重工(002487)、恒潤股份(603985)、日月股份(603218)、運達股份(300772)等跟漲。截止午間收盤，主力資金凈流入風電設備板塊2.14億元。
2023年風電裝機量高增
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2022年國內風電招標量超預期。根據每日風電的數據統計，2022年國內公開市場新增招標103.27GW(不含框架招標)，創歷史新高，為2023年風電裝機量高增奠定基礎。
上海市發改委印發《上海市推進重點區域、園區等開展碳達峰碳中和試點示范建設的實施方案》，提出發展可再生能源和新型儲能。實施組織“光伏+”專項工程，加快近海風電開發，推進深遠海風電示范試點，因地制宜布局陸上風電和地熱能項目。鼓勵大容量風電、光伏建筑一體化、農光互補等技術創新和項目落地。
中銀證券指出，2022風機招標量(不含框架)有望達到80GW創歷史新高，對23年的風電裝機提供有力的支撐，我們預計23年陸風和海風的裝機量均會實現翻番以上的增長，總的裝機量有望超過100GW，隨著明年裝機需求密集釋放、風機價格競爭恢復理性、原材料高位穩步回落，預計行業在收入端和盈利端都將迎來改善，給予行業強于大市評級。
中金公司指出，在行業飽滿招標量支撐下，我們預計中國風電行業裝機量有望在此前三年相對穩定的50-55GW基礎上實現超過40%的增長，達到70-80GW，對應風機吊裝臺數較2022年增長21%。同時隨著機組大型化速度趨緩和海上風電需求起量，我們預計2023年國內風機(不含塔筒)的市場規模較2022年同比增長34%，塔筒和風機基礎環節用量規模較2022年同比增長56%，海纜環節產值較2022年同比增長175%，即2023年國內風電行業產值規模有望重回增長。
華寶證券研報稱，2023年海風將是招標落地大年，此前2021~2022年形成的高招標低裝機的剪刀差形態有望隨著疫情放開、江蘇軍事管制解除以及成本下行經濟性顯現三大因素而快速收斂，看好全年海風裝機將超12GW，同比增長將超100%。
海風可能是困境反轉行業的典型
海風2022年受疫情影響較為嚴重，2023年可能是最為確定的困境反轉機會，疊加海外需求增長，行業盈利能力將邊際恢復。
泰達宏利王鵬指出，風機的裝機是有時間限制的，尤其是海風，上半年生產，下半年開始集中地裝機。10月份疫情嚴重，包括疫情放開以后，在海風裝機的高峰期，整個運輸和裝機都受到了影響，導致裝機量比預期的還要少。
未來海風可能是困境反轉行業的典型。王鵬指出，海風裝機是招標制，2022年裝機4—5個GW，但是招標了15個GW，2023年理論上可以達成兩倍的增長，也即增長到原來的三倍，所以它是最確定的困境反轉。長期來看， 2025年以后，每年可能有30個GW甚至40個GW的裝機，而2022年的裝機才5個GW，從每年裝機5GW到每年裝機30GW，這是5倍的增長。
三大主線聚焦產業鏈優質環節
在風電設備產業鏈整體需求放量背景下，具備產能壁壘和競爭優勢的高附加值環節有望獲得更大盈利改善。
中銀證券認為，從短中長期來看，風電裝機需求無虞，圍繞三大投資主線聚焦產業鏈優質環節：1)海上風電+海外市場受益的塔筒/樁基及海纜環節，推薦海力風電、大金重工、東方電纜(603606)、泰勝風能(300129)，建議關注天順風能(002531)、起帆電纜、太陽電纜(002300)等；2)進行國產化替代及品類擴張的零部件公司，推薦新強聯、恒潤股份、金雷股份(300443)，建議關注通裕重工(300185)；3)海風新技術漂浮式風電相關環節，建議關注亞星錨鏈(601890)。
浙商證券(601878)認為，產業鏈景氣度排序：1)海上風電>陸上風電：2022-2025年海上風電新增裝機量及年均投資額增速顯著好于陸上風電；2)核心零部件>主機廠：看好有議價權的、需求量倍增零部件廠商；主機廠是度電成本下降主要承擔者，降本壓力大。
中金公司在研報中表示，風電零部件的投資主線有三條：海風受益、國產替代、技術路線變化。建議關注：1)海風受益：深遠海趨勢下漂浮式風電快速發展，錨固系統率先受益；塔筒、海纜等環節受益海風裝機高景氣；2)國產替代：主軸軸承環節逐漸實現國產化；3)技術變化：風電軸承“以滑代滾”新技術趨勢出現。
