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證券代碼：002166 證券簡稱：萊茵生物
桂林萊茵生物科技股份有限公司
投資者關(guān)系活動記錄表
編號：2023-001
| 投資者關(guān)系活動類別 | □特定對象調(diào)研 □分析師會議 □媒體采訪 ?業(yè)績說明會 □新聞發(fā)布會 □路演活動 ?現(xiàn)場參觀 ?其他 電話會議 |
| 參與單位名稱及人員姓名 | 方正證券劉暢、方正證券童杰、南方天辰王然、泰康王曉鋒、大摩華鑫蘇香、北京城天九投資趙紅志、銀華基金石磊、上海晟盟資產(chǎn)薛和斌、禹田資本劉元根、禹田資本崔凱、中金公司周悅瑯、中金公司季雯婕、中泰證券何長天、源乘投資高飚、天弘基金林佳寧、青驪投資蘇樂天、趣時資產(chǎn)施桐、東海基金胡德軍、宏道投資孫宗禹、運(yùn)舟資本陸文俊、野村資管黃佳斌、南土資產(chǎn)胡超、匯華理財車馳、望正資管張金貴、華夏未來鄭詩瑤、汐泰投資馮佳安、源乘投資彭晴、申九資產(chǎn)朱小虎 |
| 時間 | 2023年 1月 9日 |
| 地點(diǎn) | 公司會議室 |
| 上市公司接待人員姓名 | 副總經(jīng)理兼董事會秘書 羅華陽先生 證券事務(wù)代表 王慶蓉女士 投資者關(guān)系管理專員 桂慶吉女士 |
| 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹 | 主要交流問題： 問題一：公司2022年總體營收的提升主要來源于產(chǎn)品量還是價的增長？ 基于前三季度數(shù)據(jù)來看，公司營收的增長主要來源于植物提取產(chǎn)品銷售量的提升，尤其是大單品天然甜味劑下游應(yīng)用拓展的加速，行業(yè)體量不斷增長，公司持續(xù)搶占存量市場及增量市場的份額，帶動總體營收 |
| 的高速增長。 問題二：請問公司新工廠建設(shè)情況及產(chǎn)能釋放預(yù)期如何？羅漢果是否還有擴(kuò)產(chǎn)計劃？ 2022年 12月公司舉行了甜葉菊專業(yè)提取工廠的開工儀式，目前項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃正在順利推進(jìn)中。公司預(yù)計新工廠建設(shè)期為 18個月，初步判斷新工廠產(chǎn)能的落地將有機(jī)會順利銜接上 2023年末-2024年上半年的生產(chǎn)季。 公司 2022年已完成桂林綜合工廠羅漢果產(chǎn)線的技改項(xiàng)目，成功達(dá)成擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo)，目前羅漢果提取產(chǎn)能充足。未來綜合工廠的甜葉菊提取產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至新專業(yè)提取工廠后，空置產(chǎn)能是可以改造成羅漢果提取產(chǎn)線，但公司并不會盲目擴(kuò)產(chǎn)，還是會緊跟市場需求節(jié)奏，適時開展擴(kuò)產(chǎn)計劃。 問題三：2022年公司羅漢果采購情況如何？ 萊茵生物多年來堅持“公司+合作社+農(nóng)戶”的原材料采購合作模式，與合作社建成了長期穩(wěn)定的合作及信賴關(guān)系，在行業(yè)內(nèi)具備較強(qiáng)的原材料掌控能力。12月末，公司已完成 2022年羅漢果采購工作，順利達(dá)成年初制定的采購目標(biāo)量，圓滿完成當(dāng)年采購任務(wù)，為 2023年羅漢果提取物銷售儲備了充足原料。價格方面，這幾年羅漢果行業(yè)的采購價格持續(xù)在高位運(yùn)行，農(nóng)戶種植積極性不斷提高，羅漢果種植面積不斷擴(kuò)大，有利于未來幾年行業(yè)內(nèi)原料的充足供應(yīng)。今年桂林周邊地區(qū)種植量有所增加，但主產(chǎn)地還是集中在桂林。 問題四：請問公司是如何考慮在合成生物學(xué)方面的布局？現(xiàn)階段業(yè)務(wù)布局的目標(biāo)主要是？ 合成生物學(xué)是未來的一個重要發(fā)展方向，在植物提取行業(yè)內(nèi)它是一個新的技術(shù)路線，萊茵生物作為持續(xù)關(guān)注業(yè)內(nèi)領(lǐng)先工藝與技術(shù)的企業(yè)有必要率先介入該領(lǐng)域。去年我們陸續(xù)開展一系列在合成生物技術(shù)和研發(fā)方面的合作，表現(xiàn)較為積極，但同時公司的布局也是非常謹(jǐn)慎的，目前主要圍繞大單品天然甜味劑展開，主要考慮因素是技術(shù)產(chǎn)業(yè)化落地的可能性及商業(yè)化價值。 公司與施宇甜及江南大學(xué)的合作，現(xiàn)階段主要目標(biāo)是提高天然甜味 | |
| 劑產(chǎn)品口感、豐富產(chǎn)品配方，為客戶提供更多個性化的選擇，強(qiáng)化公司在天然甜味劑業(yè)務(wù)方面的客戶拓展能力。當(dāng)然，隨著研發(fā)及技術(shù)的不斷提升，公司相信未來合成生物技術(shù)也將有可能讓植物提取企業(yè)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)提升產(chǎn)品毛利率、降低植物原材料依賴、增強(qiáng)產(chǎn)品供應(yīng)穩(wěn)定性等目標(biāo)。 問題五：請問公司C端業(yè)務(wù)發(fā)展情況如何？ 公司目前重點(diǎn)投入及營收來源主要是在 B端植物提取板塊，布局 C端業(yè)務(wù)初衷是希望給消費(fèi)者、投資者有渠道去真實(shí)感知萊茵生物植提產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域，起到一定示范效應(yīng)。2022年，公司持續(xù)加強(qiáng)在 C端業(yè)務(wù)上資金及人才方面的投入，尤其是在無糖精釀啤酒產(chǎn)品的市場拓展上，但總體來說 C端業(yè)務(wù)還處于嘗試階段，營收占比不高。2023年，公司將會進(jìn)一步優(yōu)化 C端業(yè)務(wù)的運(yùn)營模式，加快推出更多符合消費(fèi)者需求的新產(chǎn)品。 問題六：公司未來是否會加大甜葉菊或羅漢果自行種植比例？ 公司原材料主要是通過外部采購獲得，自行種植量占每年總采購量比例較小，目前已有的基地主要為種植示范性基地及種苗培育基地，暫無大規(guī)模原材料種植計劃。不考慮大規(guī)模涉足上游種植業(yè)的原因主要是公司認(rèn)為在包產(chǎn)到戶的模式下，種植戶責(zé)任心將更強(qiáng)，更有利于原材料收購量及質(zhì)的保障，因此公司多年堅持“公司+合作社+農(nóng)戶”的原材料采購模式，從每年的采購結(jié)果來看也可以印證公司的選擇是正確的。 問題七：公司2022年毛利率季度間變化原因是？2023年公司植物提取業(yè)務(wù)毛利率展望如何？ 2022年除第二季度因原材料、技改、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等多因素疊加推動當(dāng)季毛利率提升到較高水平，其他季度毛利基本維持穩(wěn)定。在目前植物提取行業(yè)及單品的競爭格局下，公司不會一味地追求偏離行業(yè)平均水平的高毛利，而是選擇在搶占存量及增量市場的同時建立更穩(wěn)定的毛利水平，階段性的放棄高毛利選擇追求更大的市場份額，我們認(rèn)為這也不失是一個好的競爭策略。展望 2023年，公司預(yù)計植物提取業(yè)務(wù)維持 30%-35%的毛利率水平是比較理想的。 問題八：2022年公司甜葉菊和羅漢果提取物哪個單品毛利率更優(yōu)？ | |
| 從前三季度數(shù)據(jù)來看，甜葉菊提取物毛利率比羅漢果提取物高。公司前幾年在打造及完善甜葉菊產(chǎn)品供應(yīng)鏈上付出了較多精力，成功推動甜葉菊提取業(yè)務(wù)在平穩(wěn)運(yùn)營的基礎(chǔ)上提升至理想毛利水平。目前公司也在參考甜葉菊業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步提升及優(yōu)化羅漢果提取業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈體系，爭取提高羅漢果提取業(yè)務(wù)毛利率水平，搶占行業(yè)更多話語權(quán)。 問題九：公司如何看待明年國內(nèi)市場業(yè)務(wù)發(fā)展？ 2023年國內(nèi)消費(fèi)市場有望加快復(fù)蘇，我們認(rèn)為這將利好公司植物提取業(yè)務(wù)的發(fā)展，尤其是 2022年國內(nèi)一些新型食飲品牌開啟了天然甜味劑的應(yīng)用，我們認(rèn)為這將會引發(fā)國內(nèi)其他食飲品牌的主動跟隨及被動跟隨雙重效應(yīng)，這對于公司天然甜味劑業(yè)務(wù)將是有利的發(fā)展機(jī)會。2022年公司拓展國內(nèi)市場已有初步成效，2023年進(jìn)一步加強(qiáng)、加快國內(nèi)客戶的開拓將是公司一大重點(diǎn)任務(wù)，爭取搶占更多增量市場。 問題十：請問公司年末庫存情況及占比情況如何？ 過幾個月投資者可以從我們 2022年年報了解具體的存貨情況，年底存貨占比高是植物提取行業(yè)的普遍現(xiàn)象，有些投資者也會擔(dān)心公司存貨過高。但其實(shí)多數(shù)植物提取企業(yè)基本上是通過預(yù)計明年訂單量來制定當(dāng)年的采購目標(biāo)，植物提取行業(yè)年末庫存越多（包括原材料、半成品、成品），從另一角度來看，也可以理解為該公司對明年銷售越有信心。公司具備足夠的庫存，第二年才有充足的產(chǎn)品可供銷售，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)績保障。 問題十一：請問中美關(guān)系的變化對公司業(yè)務(wù)影響如何？ 從現(xiàn)階段來看，公司出口業(yè)務(wù)并未受到中美關(guān)系變化的重大影響。首先植物提取行業(yè)是一個細(xì)分行業(yè)，且全球 70%-80%的植物提取產(chǎn)能都在中國，中國企業(yè)在該領(lǐng)域更具備話語權(quán)和主動權(quán)；另一方面植物提取產(chǎn)品在各終端產(chǎn)品中添加量較少，終端價格對所添加的提取產(chǎn)品成本變動敏感性不會非常高，因此即使出現(xiàn)某些因素導(dǎo)致植物提取產(chǎn)品價格波動，對公司海外業(yè)務(wù)影響預(yù)計有限。 問題十二：公司天然甜味劑業(yè)務(wù)在美國和歐洲地區(qū)的營收占比分別如何？ | |
| 目前公司天然甜味劑業(yè)務(wù)在美國地區(qū)的營收占海外總營收比重較大。近年美國地區(qū)天然甜味劑行業(yè)增速較為明確，公司在該地區(qū)的業(yè)務(wù)增速遠(yuǎn)大于行業(yè)增速，意味著萊茵生物每年在美國的增量市場上搶占了較多的份額。歐洲對公司來說也是一個重要銷售區(qū)域，但目前該地區(qū)業(yè)務(wù)營收不及美國地區(qū)，主要源于歐盟法規(guī)的相對嚴(yán)格及消費(fèi)體量的限制等多方面因素。 | |
| 附件清單（如有） | 無 |
| 日期 | 2023年 1月 9日 |
關(guān)鍵詞： 萊茵生物 投資者關(guān)系 方正證券
