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證券代碼：300138 證券簡稱：晨光生物 晨光生物科技集團股份有限公司
投資者關系活動記錄表-1
編號：2022-014
| 投資者關系活動類別 | □特定對象調研 □分析師會議 □媒體采訪 □業績說明會 □新聞發布會 □路演活動 □現場參觀 □一對一溝通 √其他 （電話會議） |
| 參與單位名稱及人員姓名 | 天風證券林逸丹、天風證券蓋元萁、工銀瑞信基金袁辰昱、易方達基金周光遠、天弘基金林佳寧、德邦基金劉敏、東海基金楊恒、鵬揚基金朱悅、天治基金王策源、弘康人壽王榮、中英人壽姜郁、財通證券資管何智超、華寶證券楊楠、中銀國際證券衛辛、容光投資韓飛、瑞廷資產王勇等33位投資者 |
| 時間 | 2022年10月27日 |
| 地點 | 河北省邯鄲市曲周縣城晨光路1號會議室 其他各電話會議方處不同地點 |
| 上市公司接待人員 | 董辦主任門寧 |
| 投資者關系活動主要內容介紹 | 一、財務數據解讀 1、經營業績 2022年前三季度，公司實現營業收入47.96億元，同比增長49.65%，歸母凈利潤3.37億元，同比增長29.72%；其中三季度營業收入15.69億元，同比增長41.89%，歸母凈利潤 0.96億元，同比增長 35.89%。公司歸母凈利潤已經連續12個季度保持20%以上增長，業績持續性非常好。 2、業務結構 植提類業務收入20.02億元，同比增長22%，延續了較快的發展速度；棉籽業務收入26億元，同比增長80.49%，主要原因為新生產線投產使用。 3、盈利指標 植提業務毛利率 24.82%，同比提高 1.94%；棉籽類業務 |
| 毛利率4.59%，同比下降1.61%；公司整體毛利率13.61%，同比下降1.40%，毛凈利率下降主要是因為棉籽業務增速高于植提業務增速，收入結構發生變化。凈資產收益率 11.47%，同比增長1.09%，盈利能力持續提升。 4、研發投入 研發費用9817萬元，同比增長70.56%。研發是公司核心競爭力之一，近幾年來公司持續加大在研發方面的投入，報告期研發項目投入的人力物力同比增加。 5、經營現金流 經營活動產生的現金流量凈額 16.98億元，同比增加32%；按照去年四季度到今年三季度的業務年度看，實現經營凈現金流4.78億元。 二、產品經營 1、主力產品 辣椒紅色素價格穩定，銷量穩健增長，領先優勢持續擴大。辣椒精價格維持高位，前三季度銷量下降約10%，銷售收入下降約3%，降幅較上半年有所收窄。新一季葉黃素原材料采收、加工進展順利，為產品銷量增長奠定基礎。海外種植基地原材料供應占比持續提高，葉黃素產品綜合優勢進一步提升。新一季葉黃素產品上市，銷售工作按計劃開展，前三季度飼料級葉黃素收入同比增長約26%。 2、第二梯隊產品 香辛料提取物銷售先抑后揚，受益于客戶開發及消費復蘇，三季度收入環比、同比均實現正增長。貴陽5000L×3超臨界萃取生產線穩定運行，產品生產成本進一步下降，公司香辛料提取物競爭優勢得到提升，為未來持續提高產品滲透率和市場份額創造了有利條件。營養及藥用提取物延續良好發展勢頭，甜菊糖銷售收入突破 1.5億元，生產效率持續提升，盈利水平大幅提高；保健品級葉黃素、水飛薊素、姜黃素、番茄紅素、迷迭香提取物等產品發展迅速，實現不同程度增長。 | |
| 3、保健食品 保健食品業務進一步開拓 OEM模式、創新銷售途徑，實現銷售約6000萬元，同比增長約70%；保健食品業務的持續快速增長，為公司“第三步”戰略奠定了良好基礎。 4、贊比亞原材料基地 贊比亞原材料基地進展順利，土地資源開發工作按計劃持續推進，并積極尋找新的土地/農場資源；前期種植的辣椒、萬壽菊陸續成熟，采摘工作有序開展。 5、棉籽類業務 棉籽類業務堅持原料采購和產品銷售對鎖經營模式，規避了行情波動帶來的風險,營業利潤隨業務規模同步提升。 三、投資者提問及回答 1、國內消費受到疫情影響，公司業績仍然保持較快增長，是否因為疫情的影響存在滯后性？ 今年已經是疫情發生的第三年，得益于公司多品種發展、多地區布局原材料的戰略，公司的發展勢頭并未在疫情期間明顯減緩。從過去三年的經驗來看，疫情對公司經營的影響主要在采購、生產和物流上，對需求的影響較小。公司多數產品主要應用于消費領域，需求較為剛性，因此受疫情影響的程度較小。只有個別產品，如花椒提取物，因餐飲客戶占比較高，且主要消費市場在國內，需求確實受到了疫情影響。 2、植物提取行業分散度高，且公司在多地區布局原材料和產能，植物提取物行業是反規模效應的嗎？ 植物提取行業存在規模效應。植物提取行業比較分散，主要因為行業有數百個品種，每個品種是一個獨立的細分市場，多數企業不具備擴品種發展能力，因此整個行業的集中度較低。但在單品的細分市場中，一般集中度較高，競爭格局也較為穩定，表明行業存在規模效應。 細分行業集中度高的原因主要有兩個：第一,原材料是農作物，對生長的自然環境有要求，存在優勢產區；第二，頭部企業在生產技術和生產規模建立領先優勢后，生產成本比 | |
| 競爭對手低。公司具有大規模、低成本工業化生產能力，同時是行業中罕見的能夠跨區域布局優質原材料的企業，因而可以多品種做到行業領先。 公司在已布局現有原材料優勢產區的基礎上，前瞻性發展潛在的優勢產區，除了要降低原材料成本，還有原材料供應安全的考慮。農作物的生長容易受到外部環境影響，將原材料集中于一個產區容易受到氣候、病蟲害等因素干擾，不利于行業穩定。跨區域布局原材料，能夠提升公司對原材料供應的調控能力，降低外部因素對原材料供應的影響，保障行業穩定、健康發展。而穩定的行業環境，將更有利于發揮公司技術領先帶來的低成本優勢。 3、贊比亞的人力和土地成本相比國內有哪些優勢？ 贊比亞自然條件優越，農業資源豐富，當地政局相對穩定，但由于經濟發展水平、農業產業水平相對薄弱，土地成本、勞動力成本遠低于國內，另外部分農作物可一年種植多季，因此贊比亞種植基地成本優勢明顯。 4、植物提取物是標準化工業品，是否存在價格戰情況？ 植提行業細分市場集中度較高，價格競爭并不激烈。公司也不擔心同行企業打價格戰，主要因為：第一，植物提取物原材料是特定的農作物，供應時間集中，且總量有限，在總供給有限的情況下，行業內部競爭不太激烈；第二，公司生產技術領先，成本端較同行有 5%-10%的優勢，同樣的價格水平上可以獲得更多利潤；第三，行業下游主要是食品飲料、香精香料、醫藥保健等領域，客戶認證周期長，流程復雜，增加了行業的進入壁壘；第四，行業中多數企業規模小，且業務集中在1-2個單品上，發起價格戰不符合自身利益。 5、公司今年在研發方面加大了投入，體現在成本和產出方面有哪些提升？ 公司現階段研發主要有四個方向：①工藝改進，提高生產效率；②新產品研發；③資源綜合利用，一種原材料同步提取多種產品；④產品應用研究。 | |
| 公司創新了對研發工作的激勵機制，除傳統的項目獎勵外，項目組成員還可以分享研發成果應用后創造的利潤，以此激勵研發部門提升研發項目的應用轉化率。 6、 國內國外工業大麻行業態勢如何？公司布局落地情況如何？ 公司致力于成為全球工業大麻領域重要的生產加工企業之一，正在積極布局工業大麻業務。公司在云南建有工業大麻生產線并取得了加工許可證，一直在做生產技術方面的改進，目前生產效率行業領先。另一方面公司在持續跟蹤海外市場和監管政策的情況，一旦有放量增長的跡象，可盡快擴產。 7、梯隊產品里哪些規模大、發展勢頭好的類型值得重點關注？ 公司第二梯隊產品和儲備品種很多，公司在選擇品種時會優先選擇規模大、利潤率高、工藝復雜的品種，現在已經布局的產品我們都非常看好。不同產品的發展進度不一，短期來看，以下幾個產品值得重點關注： ①甜菊糖目前是公司梯隊產品中規模最大的單品，今年前三季度收入已經超過 1.5億元。甜菊糖是一種天然代糖，行業空間大，增長速度快，市場潛力極大。公司采用創新工藝，生產效率領先，且能夠同步提取甜葉菊中的CQA，在生產端優勢明顯。 ②番茄紅素過去主要面向保健食品領域的客戶銷售，應用場景單一。公司通過開發定制化產品，將番茄紅素的可應用場景拓展到了食品領域，為番茄紅素的增長帶來新的驅動力。 ③花椒提取物需求一直受到餐飲不景氣影響，公司積極開拓新客戶，并在貴陽投產新生產線，產銷兩端優勢均獲得提升。今年三季度在消費弱復蘇的背景下，花椒提取物銷售取得了不俗的成績。未來如果消費能夠進一步恢復，相信花椒提取物將會有更佳的表現。 | |
| 此外，姜黃素、水飛薊素、迷迭香提取物等產品近年來也取得了較快發展，同樣值得重點關注。 | |
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| 日期 | 2022年10月27日 |
