9月的第一個(gè)交易日，最新的月度券商金股名單也浮出水面，與8月類似的是，“寧王”身影罕見地消失在在金股高頻推薦名單中。中報(bào)業(yè)績公布后，寧德時(shí)代雖然業(yè)績大增，卻在八月最后6個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)跌去13.3%。一同“隱身”的還有光伏一體化龍頭隆基綠能，其在8月獲七家機(jī)構(gòu)同時(shí)推薦，但股價(jià)八月跌去了16.7%。

9月份券商推薦較多的個(gè)股，延續(xù)8月風(fēng)格，集中在可選消費(fèi)龍頭。

(相關(guān)資料圖)

電池新能源龍頭，不“香”了嗎？

影響股價(jià)的，除了業(yè)績，還有預(yù)期、外圍市場(chǎng)，以及政策。

以“寧王”為例，2022年一季度，寧德時(shí)代增收不增利，凈利潤同比下降了23.62%，當(dāng)時(shí)“寧王”方面表示，上游原材料價(jià)格飆漲并未傳導(dǎo)至下游，二季度，會(huì)積極與下游主機(jī)廠商一同解決成本轉(zhuǎn)移問題。果然，2022年二季度，寧德時(shí)代營收創(chuàng)下單季度新高，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤81.7億元，同比增長82.17%。

但在一季報(bào)公布后至中報(bào)公布之前，寧德時(shí)代股價(jià)也已上漲了36%。

寧德時(shí)代的這份中報(bào)“成績單”，顯然兌現(xiàn)了投資者對(duì)其二季度成功打出“翻身仗”的預(yù)期。

寧德時(shí)代中報(bào)還顯示，其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)毛利率受上游成本所限，降低了30.17個(gè)百分點(diǎn)至6.43%。這也給電池龍頭的“百尺竿頭再進(jìn)一步”平添一層壓力。

而對(duì)于隆基綠能，由于上半年一路暴漲的上游硅料價(jià)格積壓了下游利潤，隆基上半年的綜合毛利率與去年同期相比下降了5.12個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，行業(yè)亦有新的變局，光伏上游龍頭通威股份正在積極切入下游組件賽道。

除了上游成本壓力和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者掀起的風(fēng)云，金股名單罕見電新龍頭還另有原因。

從2021年電池新能源行情火熱時(shí)，至2022年二、三季度新能車行情卷土重來，市場(chǎng)中“新能源板塊估值過熱”的觀點(diǎn)就曾被反復(fù)提起。8月初，中信建投策略陳果團(tuán)隊(duì)和國元證券策略團(tuán)隊(duì)也提起新能源賽道擁擠度問題。當(dāng)時(shí)，中信建投指出，從擁擠度看，近期賽道熱度雖有回落但仍處于相對(duì)高位。國元策略則指出，新能源汽車+風(fēng)光板塊，前期較多上漲降低了性價(jià)比，短期可能反復(fù)出現(xiàn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

8月電池新能源相關(guān)板塊的的市場(chǎng)表現(xiàn)，部分印證了以上觀點(diǎn)。

電池新能源，還能配置嗎？

在最新的9月金股與策略建議中，機(jī)構(gòu)再提賽道擁擠度問題。國盛證券張峻曉表示，9月金股行業(yè)的篩選，是基于業(yè)績、估值、擁擠度并重的原則進(jìn)行了考量。在國盛證券的9月金股名單中，西藏礦業(yè)、銀邦股份、晶澳科技等電池新能源設(shè)備與材料概念股仍獲推薦，相同點(diǎn)是，以上個(gè)股在8月份已經(jīng)歷了一波回調(diào)。

除此之外，還有大金重工、陽光電源、雙良節(jié)能與亨通光電等電力設(shè)備股也獲券商推薦較多。

近期復(fù)雜多變的外圍市場(chǎng)也在疊加一些不確定性。申萬宏源策略團(tuán)隊(duì)表示，新能源等高景氣的成長方向，建議保持底倉配置。近期市場(chǎng)相對(duì)弱勢(shì)，建議放慢節(jié)奏，耐心等待宏觀、中觀層面關(guān)鍵變化的出現(xiàn)。

目前已公布的券商9月金股名單如下：

關(guān)鍵詞： 中信建投 國盛證券 個(gè)百分點(diǎn)