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原標題:TCL中環:2022年7月21日投資者關系調研活動記錄表
證券代碼：002129 證券簡稱：TCL中環
TCL中環新能源科技股份有限公司
投資者關系活動記錄表
編號：2022-07-21
| 投資者關系活動類別 | □特定對象調研 □分析師會議□媒體采訪 ?業績說明會□新聞發布會 □路演活動?現場參觀□其他（請文字說明其他活動內容） |
| 活動參與人員 | 華夏基金、易方達基金、南方基金、博時基金、高毅資產、鵬華基金、正圓基金、人保資產、國壽資本、中信資管、敦和資產、平安基金、銀華基金、廣發基金、嘉實基金、華安基金、匯安基金、碧云資本、東吳證券資管、萬家基金、永贏基金、中銀基金、交銀基金、國金基金、華寶基金、長信基金、朱雀基金、九泰基金、創金合信基金、諾德基金、摩根華鑫、工銀瑞信、景林資產、國泰君安自營、德邦自營、華創證券資管、JPMorganAsset、廣發證券、海通證券、光大證券、銀河證券、華泰證券、招商證券、中信證券、國金證券、華鑫證券、國金證券、浙商證券、興業證券、國盛證券、西部證券、東吳證券、信達證券、天風證券、國信證券、東北證券、平安證券、中信建投證券、國海證券、民生證券、國聯證券、德邦證券、安信證券、方正證券等 |
| 時間 | 2022年7月21日 |
| 地點 | 中環寧夏50GW太陽能級單晶硅材料智慧工廠、銀川市凱賓斯基飯店 |
| 上市公司接待人員姓名 | 總經理沈浩平；獨立董事陳榮玲、周紅、畢曉方；半導體材料BG王彥君、新能源材料BG張海鵬、危晨、高潤飛；董事會秘書秦世龍等 |
| 投資者關系活動主要內容介紹 | 一、公司介紹7月21日，TCL中環2022年度投資者接待日活動暨上市十五周年系列活動在銀川舉行。公司經營層向投資者深度匯報交流了光伏產業底層邏輯、短期趨勢與長期演進，以及制造方式（工業4.0）變革是適應產業全球化、持續推進引領產業?質量發展的必由之路。TCL中環半年度業績預增解讀2022年上半年，TCL中環預計實現歸母凈利潤28.5-30.5億元，同?增?92.6%-106.1%，制造能力與產品競爭力不斷提升，光伏材料的出貨34GW，全球市占率提升至25.3%，盈利能力穩步加強；疊瓦組件持續進入到主要終端白名單，在市場的開拓上成績顯著；半導體材料方面，出貨面積與全球市占率繼續提升，持續成為中國大陸地區最大的半導體材料的制造出貨商。上半年光伏多晶硅料處于價格上行通道，公司一直保持高周轉低庫存的高效運營，并沒有依靠原材料升值的外部因素，所以盈利質量比較扎實；也有效防范行業高位運行帶來的波動風險，保持盈利的低風險性、可持續性。同時，公司不斷夯實運營基礎、創新驅動發展、持續推動制造方式變革、組織陣型優化，經營業績與經營活力加速釋放。 |
| 光伏新能源改變世界，也改變從業者自我光伏作為可以被“制造”的能源，顛覆了人類歷史上獲取能源的方式，將深刻改變人類生活方式。光伏裝機需求是由光伏發電性價比驅動的，從業者對價格的把握決定裝機規模，因此光伏行業的需求增長以及技術創新日新月異，但依然遵循著技術創新和制造方式變革兩條路線。全球未來光伏新增裝機的分布必然要求1.中國光伏制造業堅持技術創新+改變制造?式，超越“路徑依賴”；2.?化?信，實現“三個超越”；3.已領先的中國光伏制造業要向?本、德國企業學習。TCL中環堅持推動工業4.0制造方式變革，通過“生產定式”與AI的共同作用，實現柔性制造和柔性化的營銷、客制化的營銷。公司六期工廠是合作伙伴聯合創新、協同創新、集約創新、集成創新的成果，其將打造成為未來的“燈塔工廠”，也將為我們試圖引領中國光伏產業走向全球的中環制造打好基礎。光伏2022-2023年短線思考在行業周期變化中，不變的是非硅成本的競爭力，想要長期的維持經營利潤和經營競爭力，應該立足于非硅成本的降低，包括對先進設備、先進工藝的把握，在材料端研發的成果等。無論短期光伏產業如何變化，TCL中環始終堅定不移地加速能源轉型，把握關鍵工藝技術創新，以先進產能替代落后產能，以柔性制造實現穿越周期。制造方式變革-中環晶體篇長期以來，TCL中環以技術創新、生產制造為長板領跑硅片行業，面對高科技、重資產、長周期的行業屬性，TCL中環通過建立完整的系統平臺，形成工業4.0的競爭壁壘，大幅提升人機配比與生產效率，以柔性制造的方式來滿足客制化的要求，以高一致性的產品品質服務全球客戶，實現成本更低，更具競爭力。目前，公司正積極探索“黑燈工廠”模式，進一步提升公司核心競爭優勢，以制造方式的變革，為公司未來全球化的布局做支撐。光伏晶片制造方式變革公司2012年就開始智慧工廠的研究與探索，目前已經實現了全產線的自動化運行，在2022年底的新項目將實現“黑燈工廠”。通過智能制造，不斷提高生產效率與資源利用率、大幅縮短研發周期、降低運營成本與產品不良率。提升整體競爭優勢，擴大競爭壁壘。TCL中環半導體材料發展思考半導體材料行業處于高速發展的周期當中，在第三次全球半導體產業轉移的過程中中國大陸地區迎來了發展契機。TCL中環自1958年開始做半導體，目前已經成為大陸地區第一制造的供貨商。公司始終堅持雙摩爾技術路徑，堅持TotalSolution路線，致力于為客戶提供全面解決方案，技術先行推動產品拓展和產業擴張，實現“國內領先，躋身國際第一梯隊”。二、問答交流環節問題及回復問題一：公司在研發上投入比較大，重點投入在哪些方向，以及如何體現在成本上的領先？技術創新是光伏制造業適應未來發展關鍵因素之一。公司多年來持續推動研發工作，注重過程中的經驗積累。公司在技術創新與制造方式變革方面持續加大研發投入。使得公司整體原生多晶消耗率、單爐產出、單公斤出片數等指標大幅領先。未來隨著原材料價格下降，非硅成本占比提升，制造能力優勢將更加明顯。 | |
| 問題二：硅料價格步入下行的通道之后，對中環有什么影響？公司全部工廠的設計和產業的設計都是圍繞要穿越周期，即投資周期、價格周期、產量周期等。（1）中環在技術創新和工業4.0方向的優勢，帶來單爐產出、人效等指向非硅成本的指標的不斷優化。當硅料價格下降，非硅成本占比提升，公司的非硅成本優勢擴大。（2）硅料價格下降，庫存跌價難以避免，公司始終堅持低庫存高周轉策略，在工業4.0制造模式的加持下，保障內部經營周轉效率，經營效率全行業領先。問題三：半導體板塊，關于輕摻產品的的戰略、方向、布局，是如何考慮的？公司從1958年開始做半導體，具有較長的發展歷史，尤其是在重摻方向，積累了較強的產品競爭力和品牌能力。同時不斷提升輕摻方向的產能布局與產品開發能力。未來輕摻產品將成為產能占比中更大的產品。公司整體半導體板塊會沿著要是以下路徑推進：1）有自己的特色，做出品牌；2）堅持研發，把產品線做通；3）具備一定規模。通過規?；唾|量、成本的充分競爭力的提升，是公司未來的路線。問題四：全產業鏈逐漸邁向N型的時代，公司在N型硅片具有較強的產品與技術優勢，請結合工業4.0與大尺寸產品等方面，介紹下公司的N型技術、成本優勢。N型區別于P型摻雜元素不同，電阻率分布更寬。在N型大尺寸方面需要關注：1）電參數的控制；2）經濟性量產、大規模制造。工業4.0主要解決通過柔性制造，更好的滿足客制化需求。公司通過深厚的技術積淀與客戶積累，疊加工業4.0制造模式，能夠做到技術與產品競爭力的領先。問題五：請進一步介紹未來N型硅片的學習曲線和技術難點在哪里？N型時代需要關注：（1）N型設備單位固定資產上升，需要通過大尺寸等方式降低通量成本；（2）高溫工藝等對晶體質量要求更高，需要各參數控制的能力更強；（3）光伏硅片與下游客戶類似半導體硅片需要與客戶base-line的理解和配合的模式，每家N型客戶需求不同，有更多的柔性制造、客制化需求，即對工藝制程的把握及與客戶的聯動。公司積極配合下游客戶及各技術路線的推進與配合，助力行業發展。問題六：請問公司如何保障供應鏈，供應鏈的管理優勢是如何體現？供應鏈管理中，不管是硅料、石英砂、晶片的輔材等，都需要更多去看中長期需求和趨勢，而并非隨著周期或其他因素波動。公司根據中長期供需、產品和技術走向提前做供應鏈布局。同時與供應鏈伙伴協同創新、聯合創新，前置做研發儲備與供應鏈互動研究，保障公司供應鏈安全穩定。 | |
| 附件清單（如有） | 無 |
| 日期 | 2022年7月21日 |
