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繼上周大小指數大幅調整回落后，本周慣性下跌，但隨后形成分化格局，大盤形成下跌抵抗，最終周線大跌3.81%，而創業板指數則探底回升先抑后揚，周線在周五午前一度飄紅，但午未能頂住，致使周線仍下跌2.03%。我們先來敘述一下形成這種盤面數字的成因與未來預判。
從大盤來說，連續調整兩周后，技術上的空間基本達到。這一波調整，源自于年線上的壓力，也是對俄烏沖突之時產生的突發風險引發急跌的修復。而大盤調整至3200-3300點區間之時，其實已進入到了3-4月中旬下跌中繼整理平臺的籌碼區域。所以，大盤如果繼續下跌，3200點以下即會進入空頭陷阱，這里隨時會形成強大的多頭收集籌碼式的反撲。所以，目前大盤下跌空間已很有限。
再從創指來說，本周成功地在30天均線處企穩，這意味著創業板指數已率先完成了調整。盡管這里同樣面臨著3月初下跌位置的心理威懾力，但只要不出現突發的更為新鮮的系統性大利空事件，沖破120周均線，去試探上摸3000點整數關，這是大概率。此外，7月初的急跌，也恰好修復了月均線的乖離，這為后續的上漲持續性消除了隱患。
我們再從引發大小指數的調整和反彈的力量來作一些描述。
從系統性調整風險看，主要來自于新能源汽車產業。自4月27日反彈以來，最熱的主線是起自于鋰電的新能源汽車產業鏈，本輪行情也是借助于這個行業的天時地利，出現了此起彼伏的全線翻倍行情。但是，近期因“人和”方面的一些因素，天齊鋰業率先大調整，隨后又有比亞迪港股的減持傳聞。隨著本周后段它們的企穩反彈，市場便有了企穩的跡象。筆者認為，像比亞迪即使巴神真的自此會減持，也不會直接用連續急跌的大家能夠提前認知的這種方式，不排除在近日急跌時還在收集高位籌碼，甚至會再次連續創出新高，在市場失去了心理戒備后，才會在不知不覺中完成減持。
另一個大盤的調整風險，源自于以銀行為首的大金融。本周又傳出了住房按揭的“網傳停貸”事件，加速了銀行股的下跌。隨后，各家銀行均開展了自查并給予了反饋，基本上都認為涉及“網傳停貸”事件的樓盤數量占比較小，風險整體可控。但今年以來，銀行股整體跌幅較大，像招商、平安等股價自2021年來的最高價到現今，接近于-50%。所以，銀行股的技術性反彈，也將在近期會出現，這也是大盤即將會探底回升的一股重要力量。
而從創業板指數來看，則出現了此起彼伏的封鎖下跌空間的局面。今年以來，先是以科創板不斷上漲引發科技成長股的上漲，延伸到創業板成長股的補漲。再是以創業板權重指標股的接力上漲引發創業板指數的不斷拉漲指數。這其中，近期上漲的推手，分別是寧德時代為首的新能源汽車產業鏈，溫氏股份為首的豬通脹，陽光電源為首的風光新能源。它們總能恰到好處地在輪翻補位，在一個調整時另一個站出來。
因而，從大小指數的技術成因來看，A股總體上仍是處于上漲的途中。這個技術成因，從基本上面來看，本質上仍是中國經濟的內生發展潛力。近期自新能源汽車后，再到風電裝機政策紅利的率先發力，即是對新能源產業鏈的不斷擴展延伸，也是對經濟穩增長發揮效用的新生力量。這是從國內經濟內生發展的力量為出發點的，從這一股力量來看，中國股市的上漲是不可阻擋的。那么，又是什么會制約上漲呢？即是來自于國外經濟進入衰退期后的亂象橫生。當前，中國股市的的主要風險，已經從輸入性通脹的壓力，上升到了輸入性下跌的壓力。
內外兩股力量的對抗，不一定非得分出勝負，在震蕩中發展、在曲折中上行，會是主旋律。總體來說，本周依然可以持股。而近期的一段時間里，選擇忍耐與堅守，也是一個最主要的策略。當然，在漫漫的交易日子里，如果你的持倉碰到了天時與地利的完美結合，也許它就會在不經意間選擇了突破與加速；但如果天時與地利恰好出現了交鋒，那么也許它就會將盤整時間延長，或者即使拉漲了又馬上出現了回落。堅信未來是好的，那么心就踏實了。
