原標題:崧盛股份:向不特定對象發行可轉換公司債券募集資金使用的可行性分析報告（修訂稿）
證券代碼：301002 證券簡稱：崧盛股份 深圳市崧盛電子股份有限公司
Shenzhen Sosen Electronics Co.,Ltd.
向不特定對象發行可轉換公司債券募集資金
使用的可行性分析報告
（修訂稿）
二〇二二年四月
目錄
一、本次募集資金使用計劃 ....................................................................................... 3
二、本次募集資金使用的具體情況和可行性分析 ................................................... 3 （一）崧盛總部產業創新研發中心建設項目........................................................ 3 （二）補充流動資金.............................................................................................. 11
三、本次募集資金投資項目與公司發展戰略的關系 ............................................. 11 四、本次發行對公司經營管理、財務狀況等的影響 ............................................. 12 （一）本次發行對公司經營管理的影響.............................................................. 12
（二）本次發行對公司財務狀況的影響.............................................................. 12
五、可行性分析結論 ................................................................................................. 12
（本報告中如無特別說明，所述的詞語或簡稱與《深圳市崧盛電子股份有限公司向不特定對象發行可轉換公司債券預案（修訂稿）》“釋義”中所定義的詞語或簡稱具有相同的含義。）
一、本次募集資金使用計劃
本次發行可轉債擬募集資金總額不超過人民幣 29,435.00萬元（含），扣除發行費用后擬用于以下項目：
單位：萬元
| 序號 | 投資項目 | 總投資額 | 擬投入募集資金金額 |
| 1 | 崧盛總部產業創新研發中心建設項目 | 35,300.00 | 20,755.00 |
| 2 | 補充流動資金 | 8,680.00 | 8,680.00 |
| 合計 | 43,980.00 | 29,435.00 |
在最終確定的本次募集資金投資項目范圍內，公司董事會將根據項目的實際需求，對上述項目的募集資金投入順序和金額進行適當調整。
二、本次募集資金使用的具體情況和可行性分析
（一）崧盛總部產業創新研發中心建設項目
1、項目概況
公司本次崧盛總部產業創新研發中心建設項目，將立足深圳，建設具有總部定位的現代化產業創新研發中心。本項目旨在充分利用深圳在粵港澳大灣區及華南區域的核心地位、人才聚集和創新氛圍濃厚的區位優勢，圍繞公司聚焦主業的戰略方向，通過吸引高質量技術和研發人才，購置行業先進的研發硬件設施、軟件系統及檢測設備，全面升級公司總部的技術研發實力，持續大力布局 LED植物照明、智慧城市 5G智慧燈桿照明等新興應用領域的前沿電源產品技術，進一步把握中、大功率 LED驅動電源行業發展的良好機遇，鞏固和增強公司行業地位及核心競爭力。
2、項目實施的必要性和可行性
（1）加大布局植物照明、智慧城市照明等 LED驅動電源新興市場前沿產品技術儲備，充分把握行業新興市場的發展機遇
①LED植物照明快速發展，市場前景廣闊
相對于傳統燈具的植物照明或自然光照環境條件，LED植物照明具有光譜可調、高效節能、發熱量低、波長類型豐富等突出優勢，能夠更好地匹配植物生長所需的光照強度、光質、光效及光周期，可大幅縮短種植周期，實現單位面積的產量倍增，加上移動植物工廠、模塊化植物工廠等新型現代種植科技的應用推廣，使得蔬菜瓜果等普通作物在嚴寒酷暑地區的種植成為現實，有效解決了糧食緊缺地區的種植問題，不斷打破植物種植在時間和空間的限制，因此在糧食生產、果蔬培育、花卉種植、藥用植物栽培等種植領域具有廣泛的應用。
由于 LED植物照明廣闊的應用前景，隨著光譜技術的突破并日益成熟，加之不同植物光配方的發布，使得 LED植物照明得以產業化應用，在全球疫情帶來的糧食危機、海外工業大麻合法化、能源補貼政策改革等一系列的催化因素下，LED植物照明在 2020年呈現出快速增長態勢。根據高工產研 LED研究所（GGII）的統計，2020年全球 LED植物燈具市場規模超過 30億美元，中國 LED植物燈具出口金額超過 5億美元，同比增長超過 4倍。2018-2020年中國 LED植物燈具出口金額情況如下圖所示：
數據來源：高工產業 LED研究所（GGII）于 2021年 3月出具的《2021年中國 LED驅動電源市場調研報告》
進入 2021年，LED植物照明延續快速增長態勢，根據中國照明電器協會的統計，2021年前三季度，LED植物照明的出口延續了高增長的態勢，帶動植物生長燈前三季度出口額達到 3.6億美元，由于 2021年下半年行業受到海內外多種復雜多變的偶發因素短期影響，2021年全年植物照明產品出口額為 4.5億美元。基于 LED植物照明的廣闊市場前景，海內外下游照明燈具廠商積極布局 LED植物照明，從而為應用于 LED植物照明的大功率 LED驅動電源行業創造了強有力的市場條件。目前，LED植物照明領域在全球的市場滲透率仍處于相對較低的階段，傳統照明燈具在植物照明領域的存量市場正在加快替換為 LED植物照明，海外植物照明發展迅速，日本、美國、荷蘭等海外市場需求廣闊，國內植物照明正在逐漸興起，國內布局 LED植物照明的企業正逐步增多，國內植物工廠建設數量正在加速擴增。
未來，隨著全球人口的持續增長和居民生活水平的提高，全球及中國的糧食生產及需求仍將繼續穩定上漲，同時現代設施種植業的進一步發展，以及家庭園藝種植的需求增長，LED植物照明在種植領域的應用場景日益豐富，未來廣闊的存量替換市場和增量市場的雙重推動將為應用于 LED植物照明的大功率 LED驅動電源行業創造強有力的市場條件。
②5G智慧燈桿成智慧城市照明的重要增長點 隨著智慧城市和 5G網絡建設的加快推進，智慧燈桿項目建設正處于加速實施階段，未來有望成為 LED照明及其配套產業的一個快速增長點。目前，全國多個主要省市都出臺了規劃或支持政策加速推動智慧燈桿項目建設實施。比如，廣東省工業和信息化廳于 2019年 5月發布的《廣東省 5G基站和智慧桿建設計劃（2019年-2022年）》即明確提出在 2019年-2022年三年時間完成新建 20,088根、存量改造 207,741根智慧燈桿的目標。根據中國照明電器協會的統計，智慧燈桿項目在國家推動“兩新一重”建設的投資背景下，2020年相關項目總數約200個，總投資規模近 500億元；中國目前擁有近 3,000萬根燈桿，視頻監控桿、通信桿等其他桿體約為 1,500萬根。進入“十四五”時期，全國多個主要省市均在“十四五”新型基礎設施建設規劃中，對未來 5年智慧燈桿的建設給出了明確指示。根據中國信息通信研究院的數據，目前路燈智能化比例僅為 2%，智慧燈桿普及率仍非常低，未來市場空間潛力廣闊，預計到 2021年，中國智慧燈桿建設規模將達到約 4.45萬根，2018-2021年年均復合增長率達到 89.82%。2018-2021年中國智慧燈桿建設規模及預測情況如下圖所示： 數據來源：中國信息通信研究院
此外，2021年 11月 26日，國家市場監督管理總局國家標準化管理委員會批準發布《智慧城市 智慧多功能桿 服務功能與運行管理規范》，并于 2022年 3月 1日起正式實施，成為我國智慧燈桿產業首個國家標準。該標準規定了智慧多功能桿的總體要求、服務功能要求、服務要求和運行管理要求，適用于城市道路、廣場、景區、園區和社區等場景下的智慧多功能桿的設計和運行管理。作為我國智慧城市標準體系重要組成部分，該標準有助于完善我國智慧城市標準體系，對助力智慧城市建設和智慧燈桿照明行業具有重要現實意義。 在各地支持政策以及國家規范標準出臺的推動下，智慧燈桿項目的加速建設，有望成為拉動配套應用中大功率 LED驅動電源產品市場需求的一個快速增長點。根據高工產業 LED研究所（GGII）的統計，2020年中國 LED智能照明電源產值規模為 110億元，同比增長 46.7%，預計 2021年達到 140億元的規模。2018-2021年中國智能照明電源產值規模及預測情況如下圖所示： 數據來源：高工產業 LED研究所（GGII）于 2021年 3月出具的《2021年中國 LED驅動電源市場調研報告》
③為充分把握蓬勃發展的新興市場機會，公司需要進一步布局儲備 LED植物照明驅動電源前沿產品技術，加快 5G智慧燈桿集中供電技術的落地 目前，公司在 2020年 LED植物照明呈現快速發展的態勢下，積極發力 LED植物照明驅動電源業務，不斷發揮公司在 LED植物照明應用領域的突出先發優勢，成功打造公司業務新增長點。2021年以來，公司在 LED植物照明驅動電源領域的優勢持續擴大，已成為公司目前主營業務快速增長的主要驅動力。為了進一步抓住 LED植物照明的市場機會，助力公司 LED植物照明驅動電源業務形成有利競爭優勢，公司需要不斷緊密貼合下游發展前沿，圍繞植物照明終端應用的需求痛點，布局新一代、更具市場競爭力的植物照明專用驅動電源產品及相關技術解決方案，助力我國植物照明行業發展的同時，推動公司業務的進一步發展。
近年來，公司積極布局智慧城市智能照明領域的未來業務發展，擁有“廣東省智慧城市戶外大功率 LED智能驅動電源工程技術研究中心”資質認定，公司“崧盛大功率 LED智能驅動電源工業設計中心”獲“廣東省省級工業設計中心”資質認定。公司“5G智慧燈桿綜合供電系統關鍵技術”被列入“深圳市科技創新委員會 2021年技術攻關面上項目”。此外，公司與歐司朗企業管理有限公司深圳分公司達成戰略合作，共同成立“智慧城市智能控制聯合研究實驗室”。隨著智慧城市智慧照明以及 5G智慧燈桿深入發展進程的推進，為了充分抓住這一新興市場的未來發展機會，公司需要加快“5G智慧燈桿綜合供電系統關鍵技術”的落地。
（2）提升研發品牌形象力，大力吸引高端研發人才，增強客戶體驗感和信賴度，滿足公司持續快速發展壯大的需求
隨著中、大功率 LED驅動電源新興應用領域的不斷擴展延伸，公司所處行業的技術迭代更新速度日益加快，對細分領域的技術路徑、多學科技術融合的要求不斷提高，對中、大功率 LED驅動電源企業的高效率技術研發輸出能力以及圍繞快速發展的新興應用市場的前沿產品技術儲備提出了更高的要求，因此公司有必要進一步增強高質量的研發技術人才團隊力量，提升公司研發品牌形象力，以滿足公司抓住上述兩大新興應用市場機會、實現業務規模持續發展壯大的需求。
然而，公司主要研發辦公場所一直租賃于深圳市寶安區沙井街道共和第四工業區 A3棟廠房內，該場地所在區域以工業制造為主，整體科技研發環境相對薄弱，周邊交通便利程度相對欠缺，因此對科技和人才的吸引聚集效應不足，無法滿足公司正處快速發展階段的高端人才引進需求，且較大程度上制約了公司產品技術、研發創新、市場品牌等方面的形象力展示，增加了公司吸引產業鏈上下游先進企業進行深度交流合作的難度。
因此，出于公司的長遠發展考慮，為了滿足公司現發展階段的高端人才需求，公司選擇立足深圳選址購置總部研發辦公樓，可以充分借助粵港澳大灣區及華南區域的核心地位、人才聚集和創新氛圍濃厚的區位優勢，無論在高端人才聚集還是先進產業聚集上都能高度匹配公司未來的發展，為公司帶來更多的助力支持和發展機會，更好地實現公司戰略目標。
（3）適應公司快速發展，滿足日益升級的研發辦公需求，降低租賃依賴 近年來，在行業的有利背景以及公司的競爭優勢下，公司業務規模持續快速增長，2019年至 2021年營業收入和扣除非經常性損益后凈利潤分別實現了39.25%和 20.16%的年均高復合增長。目前，公司總部的人均研發辦公面積較小，整體辦公空間已較為擁擠，對研發辦公效率的進一步提升形成了制約瓶頸。隨著公司未來業務規模的不斷擴大以及對高端人才的大力引進，人員規模將進一步提升，公司現租賃場所將顯得更為局促，已不能滿足公司研發辦公與經營發展的需要。
此外，截至目前公司總部的經營辦公場所一直為租賃使用，存在面臨租金成本上漲的壓力以及租賃到期后無法續租的不確定性。本次通過購置辦公樓建設總部研發中心，從長遠發展考慮，有利于公司經營的穩定性。
因此，從現有研發辦公人員場地需求以及未來發展人員增長的角度出發，同時考慮降低租賃成本和租賃依賴，公司本次購置場所建設自有的總部研發中心，是公司滿足未來進一步發展的堅實基礎。
3、項目的具體情況
（1）建設內容
本項目立足深圳，選址購置研發辦公場地，將建成具有總部定位的產業創新研發中心。通過建設本項目，公司可以充分利用深圳在粵港澳大灣區及華南區域的核心地位、人才聚集和創新氛圍濃厚的區位優勢，圍繞公司聚焦主業的戰略方向，購置行業先進的研發硬件設施、軟件系統及檢測設備，持續大力布局 LED植物照明、智慧城市 5G智慧燈桿照明等新興應用領域的前沿電源產品技術，同時加大對高質量技術研發人才的吸引，助力公司全面升級技術研發實力，提升研發品牌形象力，充分把握中、大功率 LED驅動電源行業發展的良好機遇，鞏固和增強公司行業地位及核心競爭力。
（2）投資概算
本項目投資總額為 35,300.00萬元，主要包括場地投入及建設費用 25,300.00萬元和設備購置及運輸安裝費用 10,000.00萬元。本項目擬以募集資金投入（3）主要研發方向
本項目建成后，公司將依托全面升級的研發中心平臺，聚焦公司主業技術布局，圍繞公司中、大功率 LED驅動電源產品目前發展前景較快的 LED植物照明和智慧城市 5G智慧燈桿照明兩大新興應用領域，加快相關前沿產品技術的儲備和落地。
（4）項目實施主體
本項目由本公司組織實施。
（5）項目選址
本項目將在深圳市寶安區鵬展匯廣場辦公樓內實施，公司已于 2021年 12月 31日與該處房產的開發商深圳市禾興隆實業有限公司簽訂認購協議。公司及其控股股東、實際控制人、董事、監事及高級管理人員與深圳市禾興隆實業有限公司不存在關聯關系，公司實施本項目不會導致新增關聯交易的情形。
根據深圳市規劃局寶安分局出具的《深圳市建設用地規劃許可證》（深規許字 05-2004-0058號），深圳市寶安區鵬展匯廣場辦公樓所處地塊的用地性質為旅館業用地，許可建筑面積 130,000平方米，其中酒店部分面積 100,000平方米，商務辦公 30,000平方米，酒店部分與商務辦公部分分離布置。發行人擬購置的本項目實施場地所處地塊符合土地規劃用途。
（6）項目實施計劃
本項目建設周期為 18個月。
（7）項目備案及環評情況
本項目已在當地發改部門完成項目備案，備案項目代碼為：
2112-440306-04-01-753643。本項目不產生污染物，不涉及環評手續。
（8）項目經濟效益
本項目不直接產生經濟效益，其效益將從提升技術研發實力、提高行業地位及核心競爭力等方面體現，不單獨進行效益測算。
（二）補充流動資金
1、項目概況
公司擬將本次募集資金中的 8,680.00萬元將用于補充公司流動資金，以滿足公司日常生產經營及業務快速發展對營運資金的需求。
2、項目實施的必要性和可行性
近年來，公司業務呈現較快的發展態勢，2019年至 2021年，公司營業收入年均復合增長率為 39.25%。隨著公司現有業務規模的進一步拓展，公司日常運營資金需求將進一步擴大；同時，公司正在加速布局 LED植物照明、智慧城市5G智慧燈桿照明等新興應用領域，對資金的需求規模較大。本次補充公司流動資金，將滿足公司未來業務快速增長的營運資金需求，有效保障業務發展的穩定性。本次募集資金到位后，公司的總資產及凈資產規模將相應增加，公司的資金實力亦將得到有效提升，抵御財務風險的能力進一步增強。
本次發行募集資金部分用于補充流動資金符合公司當前實際發展情況，有利于公司經濟效益持續提升和企業的健康可持續發展，有利于增強公司的資本實力，滿足公司經營的資金需求，實現公司發展戰略。本次向不特定對象發行可轉換公司債券募集資金部分用于補充流動資金符合《創業板上市公司證券發行注冊管理辦法（試行）》、《發行監管問答—關于引導規范上市公司融資行為的監管要求（修訂版）》關于募集資金運用的相關規定，方案切實可行。
三、本次募集資金投資項目與公司發展戰略的關系
本次募集資金投資項目是立足于公司發展戰略目標、圍繞現有主營業務進行，公司對募集資金投資項目的可行性進行了充分的科學論證。公司本次募集資金的運用是以現有主營業務為基礎，結合未來市場需求及自身發展規劃，提升公司研發技術品牌影響力及核心競爭力的重大戰略舉措。
1、崧盛總部產業創新研發中心建設項目
“崧盛總部產業創新研發中心建設項目”將立足深圳，建設具有總部定位的現代化產業創新研發中心，進而借助粵港澳大灣區及華南區域的核心地位、人才級公司總部的技術研發實力，提升并充分展現公司研發品牌形象力，以滿足公司抓住行業新興應用領域的市場機會，實現業務規模持續發展壯大的需求。
2、補充流動資金
公司擬使用部分募集資金補充與公司主營業務相關的流動資金，滿足公司經營規?？焖僭鲩L帶來的流動資金需求，為公司進一步擴大生產經營規模提供營運資金支持。
四、本次發行對公司經營管理、財務狀況等的影響
（一）本次發行對公司經營管理的影響
本次發行募集資金將用于“崧盛總部產業創新研發中心建設項目”和“補充流動資金”，充分圍繞公司聚焦主業的戰略方向，有助于提升公司研發品牌形象力，并為公司積極把握行業新興應用領域市場機會提供了高端人才吸引、研發平臺建設、前沿技術布局、營運資金實力等的強有力支持，有利于鞏固和增強公司行業地位及核心競爭力，將助推公司主業規模進一步擴大，有利于公司實現長期可持續發展。
（二）本次發行對公司財務狀況的影響
本次發行募集資金用于“崧盛總部產業創新研發中心建設項目”和“補充流動資金”，不直接產生經濟效益，短期內可能會導致凈資產收益率、每股收益等財務指標出現一定程度的下降。從長遠來看，本次發行可轉債募集資金到位后，公司的總資產規模將相應增加，資金實力將得到有效提升，為公司的可持續發展提供良好保障。此外，本次可轉債的轉股期開始后，若本次發行的可轉債逐漸實現轉股，公司的凈資產將有所增加，資產負債率將逐步降低，資本結構將得到進一步優化。
五、可行性分析結論
本次發行可轉債募集資金投資項目符合國家相關的產業政策以及公司聚焦主業的戰略發展方向。本次募集資金的到位和投入使用，將進一步充實公司資金實力，提升公司研發品牌形象力和核心競爭力，同時有助于優化公司的資本結構，有利于公司長期可持續發展。
綜上所述，本次發行可轉債募集資金的用途具有必要性及可行性，符合公司及公司全體股東的利益。
深圳市崧盛電子股份有限公司
董事會
2022年 4月 20日
