4月6日，數(shù)字貨幣板塊走高，楚天龍4天4板，中科金財(cái)7天5板，翠微股份、恒寶股份等也紛紛走高。
催化上，假期期間數(shù)字人民幣第三批試點(diǎn)城市出爐，此外分析師還提到數(shù)字貨幣一個(gè)潛在重要用途——消費(fèi)券。
申萬(wàn)宏源認(rèn)為央行數(shù)字貨幣有望成為貫穿全年的金融科技主線，短期看硬件，中期看加密，長(zhǎng)期看應(yīng)用。
數(shù)字人民幣第三批試點(diǎn)城市出爐
4月2日據(jù)媒體報(bào)道，人民銀行于3月31日召開數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)工作座談會(huì)指出，將在現(xiàn)有試點(diǎn)地區(qū)基礎(chǔ)上增加天津、重慶、廣州、福州和廈門、浙江省承辦亞運(yùn)會(huì)的6個(gè)城市(杭州、寧波、溫州、湖州、紹興、金華)作為試點(diǎn)地區(qū)。
同時(shí)，4月2日中國(guó)人民銀行發(fā)布的消息中還提到，北京市和河北省張家口市在2022北京冬奧會(huì)、冬殘奧會(huì)場(chǎng)景試點(diǎn)結(jié)束后轉(zhuǎn)為試點(diǎn)地區(qū)。
此前，數(shù)字人民幣曾在2019年末和2020年11月分別開展了兩批試點(diǎn)，形成了“10+1”格局(即深圳、蘇州、雄安、成都、上海、海南、長(zhǎng)沙、西安、青島、大連以及冬奧場(chǎng)景)。
這意味著，隨著第三批試點(diǎn)地區(qū)的亮相，數(shù)字人民幣的試點(diǎn)從此前的“10+1”格局，擴(kuò)容為目前的23個(gè)城市，從數(shù)量上看，翻了一倍多。
“消費(fèi)券”應(yīng)用未來(lái)有望成數(shù)字人民幣亮點(diǎn)
2022年特殊環(huán)境后，深圳開始嘗試使用數(shù)字人民幣形式發(fā)放紅包，促進(jìn)消費(fèi)；2022年1月，西安舉辦“相約春天·嗨購(gòu)西安”促消費(fèi)活動(dòng)，上線后累計(jì)發(fā)放數(shù)百萬(wàn)數(shù)字人民幣紅包。
申萬(wàn)宏源認(rèn)為第三批試點(diǎn)成為里程碑事件，其中一個(gè)原因是搭載底層可編程性的人民幣數(shù)字貨幣是定向量化寬松的理想載體。
具體理由主要如下：
1)較低的發(fā)行成本：數(shù)字人民幣無(wú)需生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)或運(yùn)輸，發(fā)行后直接存入指定賬戶。
2)可控匿名、中心化管理，便于追蹤：數(shù)字人民幣從發(fā)行開始，包括客戶身份、交易價(jià)值、發(fā)行人、持有人等信息，每筆交易后系統(tǒng)便立即更新，且這一數(shù)據(jù)支隊(duì)央行這一個(gè)第三方披露，便于管理。
3)底層可編程性，可以疊加智能合約：數(shù)字人民幣通過(guò)智慧合約(可編程性和原子性結(jié)算)，央行可以預(yù)先設(shè)定數(shù)字貨幣啟用的時(shí)間條件，從而解決了貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的時(shí)效問(wèn)題；或設(shè)定借款人限制條件(如中小企業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè))，使得量化寬松更加準(zhǔn)確。
4)使得負(fù)利率、全天候交易成為可能：目前，許多中央銀行實(shí)施的負(fù)利率政策僅限于商業(yè)銀行在央行的存款法定和超額準(zhǔn)備金，并不影響個(gè)人存款利率。中央銀行可以對(duì)家庭和企業(yè)所持有的數(shù)字貨幣實(shí)施負(fù)利率，促使他們?nèi)ハM(fèi)和投資，從而刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。同時(shí)數(shù)字貨幣結(jié)算時(shí)間短、具有更好的溯源性和更長(zhǎng)的時(shí)間窗口，因此比傳統(tǒng)電子支付更具優(yōu)勢(shì)。
影響如何？
申萬(wàn)宏源認(rèn)為，未來(lái)隨著人民幣推出后將對(duì)各方產(chǎn)生影響。
1、對(duì)C端消費(fèi)者：整體使用感影響不大，可能更加包含隱私安全
整體看，除硬件雙離線環(huán)節(jié)外，個(gè)人使用者感受與傳統(tǒng)三分支付差異不大，但由于DCEP錢包在小額場(chǎng)景匿名，同時(shí)增加了子錢包功能，在個(gè)人數(shù)據(jù)隱私上可能得到更好的保護(hù)。
2、對(duì)二層機(jī)構(gòu)銀行：利好商業(yè)銀行增加線下支付覆蓋，未來(lái)可能更多支付衍生應(yīng)用
首先DCEP的流通將有效提升銀行運(yùn)營(yíng)效率,減少運(yùn)營(yíng)成本。此外DCEP在線下零售環(huán)節(jié)加強(qiáng)推廣后，商業(yè)銀行可以增加線下支付覆蓋，未來(lái)可能在此基礎(chǔ)上，增加信貸服務(wù)、NYC等更重衍生類服務(wù)。
3、對(duì)三方支付：主要可能影響線下支付渠道，短期對(duì)業(yè)績(jī)幾乎無(wú)影響，長(zhǎng)期可能影響增信征信數(shù)據(jù)獲取
申萬(wàn)宏源認(rèn)為DCEP可能增強(qiáng)銀行賬戶在支付產(chǎn)業(yè)鏈、尤其線下環(huán)節(jié)的影響力，目前三方支付在線下條碼支付并無(wú)法形成較大盈利，甚至由于推廣費(fèi)用較高實(shí)際可能虧損，因此即使線下支付減少，對(duì)業(yè)績(jī)幾乎無(wú)影響，但線下支付流水?dāng)?shù)據(jù)是增信服務(wù)的重要數(shù)據(jù)來(lái)源，因此可能未來(lái)將間接影響信貸類業(yè)務(wù)收入。
相關(guān)上市公司方面，申萬(wàn)宏源認(rèn)為央行數(shù)字貨幣有望成為貫穿全年的金融科技主線，短期看硬件，中期看加密，長(zhǎng)期看應(yīng)用。
短期：未來(lái)DCEP小額錢包可能出現(xiàn)手環(huán)、卡包等多種硬件形式，潛在科藍(lán)軟件/飛天誠(chéng)信/新開普/德生科技/楚天龍等。
中期：密碼和支付商中長(zhǎng)期將提供底層PKI等加密技術(shù)支持，相關(guān)標(biāo)的信安世紀(jì)/格爾軟件/數(shù)字認(rèn)證。
長(zhǎng)期：預(yù)計(jì)長(zhǎng)期銀行IT使用底層可編程性，可能提供更多加載應(yīng)用，數(shù)字貨幣底層的可編程性，預(yù)示未來(lái)更多銀行錢包衍生APP可能，相關(guān)標(biāo)的宇信科技/長(zhǎng)亮科技/廣電運(yùn)通/南天信息；拉卡拉/新大陸/高偉達(dá)/神州信息/京北方/天陽(yáng)科技等。
