資本市場不是投資現(xiàn)在而是投資未來，因此給投資者一個穩(wěn)定的預期，十分重要，近段時間滬深港三地股市聯(lián)袂大跌，就是各種因素糅合在一起，投資出現(xiàn)過度的恐慌，盲目的拋售殺跌所致。
關(guān)鍵時刻，金融委召開會議，專門研究經(jīng)濟和資本市場問題，關(guān)鍵一點就是強調(diào)給投資者一個穩(wěn)定的預期，提出“積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策。對市場關(guān)注的熱點問題要及時回應。凡是對資本市場產(chǎn)生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協(xié)調(diào)，保持政策預期的穩(wěn)定和一致性，保持中國經(jīng)濟健康發(fā)展的長期態(tài)勢，共同維護資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。”這一會議最大看點就是體現(xiàn)了高層對于穩(wěn)定資本市場運行的重視，釋放了強烈穩(wěn)預期穩(wěn)市場的信號，雖然本次會議只是一個指導性的政策原則，尚沒有出臺相關(guān)的積極股市政策，但市場給予了積極的反應，滬深港三地股市聯(lián)袂打仗，香港科技恒生指數(shù)上漲超20%，強勢特征非常明顯。投資者之所以積極看待這會議，不僅僅在于重要會議理清了一些市場模糊的認識，像中概股和港股問題、互聯(lián)網(wǎng)平臺等都有簡明扼要的說明，如中概股就指出，目前中美雙方監(jiān)管機構(gòu)保持了良好溝通，已取得積極進展，正在致力于形成具體合作方案。還在于期待未來監(jiān)管層可以出臺更多的推動股市穩(wěn)定發(fā)展的政策措施。
本次會議釋放的信號很多，涉及到央行、外管局、銀保監(jiān)會和證監(jiān)會，作為一個投資者，更加關(guān)注的是證監(jiān)會的表述，究竟可以為市場帶來那些的穩(wěn)預期措施，實際上A股各種黑天鵝很多，要想短時間內(nèi)全部消除，是不太可能的，這需要一個長期過程，但是應該撿市場重點投資者關(guān)注的焦點問題，盡快予以解決。
從投資者角度出發(fā)，筆者認為原始股東肆無忌憚的減持必須加以進一步的規(guī)范，限售股解禁和股東減持，已經(jīng)成為投資者一個十分頭疼的事情，也成為股價短期甚至影響中長期走勢一個不可忽視因素，部分上市公司，一旦面臨限售股解禁，股東尚沒有減持，股價就開始大跌，一旦有重要股東出現(xiàn)較大比例的減持，股價先跌為敬是資本市場司空見慣的事情，有的只是開盤大跌，有的是直接一字跌停，有的是直接數(shù)個跌停，問題在于下跌以后，很多上市公司股價就很難突破前高。
股東減持，很多媒體一直都是作為重大利空消息看待，關(guān)鍵是投資者不知道股東會不會減持，減持數(shù)量是多少，賣出股份，萬一股東不減持，股價上漲那就是損失，而不賣出股份，股東減持，股價大跌，也是損失，賣不賣都是一個十分頭疼的問題，選股以前，要看看限售股何時解禁，還要看看股東有沒有較強的減持動機，投資真的是累。截至3月15日，今年以來A股有850家公司重要股東在二級市場減持，合計股份數(shù)62.97億股，減倉參考市值879.7億元。46個交易日有850家公司減持股份，平均一個交易日有18.5家公司減持，這僅僅是重要股東，還有一些不重要的小股東減持，每個交易日減持近19億元，這還是在股市不斷下跌創(chuàng)新低的大勢下，一旦股指上漲，減持還會增加。即使按照目前數(shù)據(jù)年化計算，一年減持金額也會在5000億元左右，成為滬深股市資金抽離重要的渠道。
股東減持不是不可以，但需要適量，而不是一下子大比例甚至清倉減持，也不是一次減持完畢再減持，三番五次減持，有的上市公司限售股一解禁馬上減持，白天解禁晚上就發(fā)布減持公告，甚至于限售股沒有解禁，就發(fā)布預減持公告，一刻也不想等待，這是支持實體經(jīng)濟，還是單純抱著股權(quán)增值套利。有的上市公司一次性公告數(shù)家股東減持，有的上市公司一次性公告減持10-20%股份，這哪里是與投資者共享公司發(fā)展成功，分明就是股份大甩賣。
證監(jiān)會提出推進解決涉及資本市場預期、生態(tài)、環(huán)境等重點問題、敏感問題，全力維護市場平穩(wěn)運行，個人認為減持就是一個影響市場穩(wěn)定預期的敏感問題，亟待推進解決，只有解決了減持泛濫成災問題，市場就少了一個不確定性，有助于股價上漲，不可否認的是A股減持制度要比美國股市寬松得多，這為股東大比例甚至減持提供了制度基礎(chǔ)，因此亟待修改減持規(guī)定，進一步約束股東減持行為，我個人依然認為單一股東每年減持規(guī)模不能超越總股本的1%，基于A股代持客觀存在，也需要規(guī)定上市公司年度總的減持規(guī)模，那就是不能超過5%。
