10月9日，A股取得國慶假期后首個交易日“開門紅”。截至收盤，上證綜指上漲54.02點，漲幅1.68%，深證成指上漲381.81點，漲幅2.96%，創業板指漲3.81%，滬深兩市成交額逾7000億元。

分行業看，在申萬28個子行業中，有27個行業強勢走紅。其中，光伏概念板塊表現強勢，有20多只光伏概念股漲停，龍頭股隆基股份直接突破3000億元市值，創歷史新高。

A股“開門紅”與基本面因素密切相關。粵開證券統計顯示，截至10月7日，A股全部上市公司中共有599家公司發布了三季度業績預告，其中預喜的占比約為42%。在國內經濟持續復蘇的大環境下，企業盈利有望持續改善，對A股市場走勢形成支撐。

粵開證券分析師殷越表示，國慶假日期間，國內消費快速恢復，根據美團、攜程、阿里巴巴等的大數據顯示，生活、旅游等消費經濟全面復蘇，助力國內經濟持續回暖。展望未來，盡管海外擾動依舊是目前市場主要的不確定性，但在多重利好支撐之下，待外部不確定性逐步消退，A股四季度翹尾行情有望出現。

從國慶期間外圍市場看，外圍市場主要股指基本飄紅。Wind資訊統計顯示，10月1日至7日，標普500上漲1.68%、納斯達克上漲1.76%、道瓊斯工業上漲1.88%;日經225指數累計上漲1.03%、韓國綜合指數累計上漲2.54%。在港股方面，截至10月8日收盤，香港恒生指數錄得三連陽，累計漲幅3.34%。

同時，以公募基金為代表的增量資金已經在入市路上。據中國證券投資基金業協會消息，從今年基金規模來看，截至2020年二季度末，公募基金規模已達16.9萬億元，私募基金規模已達14.89萬億元，券商公司的資管計劃達10.26萬億元。如此體量的資金規模，剔除掉非股票型的基金份額，偏股型的基金規模較大。

從北向資金流向看，Wind數據顯示，北向資金10月9日全天大幅凈買入112.67億元，單日凈買入額創7月6日以來的新高。其中，深股通凈買入91.13億元，創4月14日以來新高。

展望后市，融通基金副總經理、權益投資總監鄒曦表示，A股市場將進一步從流動性驅動轉向盈利增長驅動。在盈利穩步回升和流動性中性穩健的背景下，A股市場或將回歸慢牛狀態，同時基于盈利狀況的指引，考慮到估值的匹配程度，預計市場風格將轉向順周期，成長風格將繼續受到較明顯的壓制。目前A股處于明顯的結構失衡狀態，成長風格板塊的明顯高估與價值風格板塊的明顯低估并存，這將帶來兩方面的效應。一是由于市場沒有出現整體高估，市場不存在系統性大幅下行的風險，但結構性高估需要時間消化，市場整體或將進入慢牛;二是經濟復蘇的確定性與持續性將推動估值較低的價值風格板塊表現較優，從2020年三季度開始相當長一段時間內，預計順周期風格將成為A股市場的主線。

中金公司分析師李求索認為，A股四季度市場穩中有升，這主要基于以下幾個方面的原因：一是A股節前短期的相對弱勢由多方面因素引起，并非基本面走弱;二是中國經濟增長仍將繼續復蘇，下半年上市公司盈利同比可能恢復至正增長;三是目前股市流動性可能依然相對寬裕;四是外部不利因素仍是影響市場的重要因素，預計隨著外部因素逐步明朗，對市場負面拖累或階段性減小。另外，市場前期局部的高估值問題經歷了節前的盤整后已經有所緩解，滬深300指數估值已經略低于歷史均值水平。(周琳)