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中信證券：大基金投向制造環(huán)節(jié)比重較高，增量關注設備材料環(huán)節(jié)

中信證券指出，我們梳理了國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(簡稱“大基金”)一、二期投資方向，投向重資產(chǎn)環(huán)節(jié)比例較高，后續(xù)建議關注制造、設備、材料、零部件領域龍頭企業(yè)。通過對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)提供資金支持，配合國內(nèi)多項政策支持，半導體行業(yè)的中低端環(huán)節(jié)國產(chǎn)化率顯著提升，部分高端環(huán)節(jié)還有待突破。我們認為針對目前“卡脖子”的環(huán)節(jié)，后續(xù)有望獲得更大力度的支持。

中原證券：未來股指總體預計維持震蕩格局

中原證券研報指出，二季度國內(nèi)經(jīng)濟復蘇步伐有所放緩，但年中政治局會議對房地產(chǎn)和資本市場的定調(diào)意義重大，相關部門迅速落實，將在融資端、投資端、交易端進行改革。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者短線關注航運港口、工程機械以及采掘等行業(yè)的投資機會。

光大證券：A股盈利增速或將見底回升

A股盈利增速或將見底回升。當前PPI同比拐點初現(xiàn)，預計后續(xù)對A股盈利的拖累將逐步減輕。此外，當前地產(chǎn)政策逐步放松，北京、上海、廣州、深圳先后推進“認房不認貸”政策措施，各類穩(wěn)增長政策也加速出臺，在經(jīng)濟內(nèi)生動能恢復以及政策的呵護下，預計我國經(jīng)濟將持續(xù)復蘇，A股盈利增速或將加速修復。中報之后，市場對業(yè)績的關注度或將提升，建議關注A股和港股的高景氣方向。A股方面，建議關注：1)業(yè)績高增或業(yè)績改善的行業(yè)。主要包括航海裝備、影視院線、商用車、裝修裝飾以及酒店餐飲等業(yè)績高增或業(yè)績改善的行業(yè)；2)分析師盈利預期上下調(diào)比例顯著升高的行業(yè)。主要包括傳媒、社會服務、食品飲料、商貿(mào)零售等行業(yè)；3)高盈利低估值的行業(yè)。主要包括煤炭、石油石化等行業(yè)。

中銀證券：A股盈利探底，復蘇拐點將至

中銀證券研報指出，A股盈利探底，復蘇拐點將至。8月PMI數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需向好的積極因素不斷增加，產(chǎn)需雙雙回暖帶動8月經(jīng)濟預期持續(xù)回升，其中內(nèi)需回暖預期下企業(yè)采購意愿回升，庫存持續(xù)去化。但也需要看到，當前內(nèi)需回暖的基礎仍有待鞏固：外需拖累依舊較大，從業(yè)人員指數(shù)仍在低位徘徊，內(nèi)需實質(zhì)性企穩(wěn)仍需要一段時間的政策支撐。根據(jù)最新披露的中報數(shù)據(jù)，A股盈利增速仍處于尋底過程之中，但結合我們的盈利預測模型，工業(yè)企業(yè)利潤增速已經(jīng)出現(xiàn)了明顯觸底回升跡象，預計A股盈利將在下半年迎來拐點。

金鷹基金：政策密集發(fā)布提振市場信心，A股超跌反彈或可期

金鷹基金認為，當前位置不宜過度悲觀，隨著政策密集落地，市場情緒或持續(xù)修復，超跌反彈或可期。具體而言，工業(yè)企業(yè)盈利、物價、庫存、出口等基本面出現(xiàn)積極變化，過度擔憂經(jīng)濟快速下行的悲觀情緒也有望得到一定修正。近期美國就業(yè)數(shù)據(jù)已出現(xiàn)走弱的跡象，外圍流動性或趨于改善。建議繼續(xù)以均衡配置應對較快輪動，順周期板塊或受益于政策陸續(xù)落地而迎持續(xù)修復，市場主線有望擴散，科技成長或亦會受益于情緒改善而出現(xiàn)反彈。

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