證券時報·數據寶統計顯示，科技板塊公司數量不足A股市場公司數量的六分之一，總市值由去年末的4.8萬億升至7萬億以上，增幅接近48%，貢獻A股增量市值近兩成。
科技板塊在今年A股市場快速的板塊輪動中走勢十分堅挺，11個月中有6個月領漲，科技細分板塊頻頻成為熱門炒作對象。科技股明年怎么走?如何挖掘優質科技股?本文將通過機構調研、板塊輪動等維度數據進行研究分析。
1.科技板塊市值飆漲超2萬億
今年在科技股的帶動下，A股市場活躍度高。數據寶統計顯示，以計算機、電子、通信行業為主的科技板塊總市值由去年末的4.78萬億升至7萬億以上(不含2019年以來上市股)，增幅近48%，而全部A股同期增幅不足27%。從更直觀的角度來看，上證指數年內上漲16.72%，電子指數漲幅近60%，計算機指數漲幅44%，均獲得較大的超額回報。
從個股來看，今年以來最為火熱的OLED(柔性屏)、5G、華為、芯片國產化、PCB(印制電路板)、操作系統國產化、國產軟件、ETC(自動道路繳費系統)、區塊鏈、智能音箱無線耳機等10個板塊440家公司，年內平均漲幅接近50%。
表現最好的是涉及5G、芯片國產化的次新股卓勝微，該公司年內股價漲幅超7.5倍，年內共獲191家機構調研;ETC龍頭萬集科技、芯片國產化概念股圣邦股份及OLED概念股領益智造等7股漲幅都超過300%。
從調研機構家數來看，海康威視年內共獲得超2000家機構調研，位居兩市之首;廣聯達、大華股份、廣汽集團等15股年內共獲超300家機構調研。
一般來說，機構預期業績增幅、上漲空間較高的個股，會成為資金重點追逐對象。典型的像漫步者，公司在10月23日發布年報預告后疊加無線耳機概念，開啟一路上漲模式。
綜上來看，22只科技股有望持續受益。這些公司特征十分顯著，年內調研機構超30家，前三季凈利潤增幅超過50%，機構預測2020年凈利潤增幅超15%(獲3家以上機構預測)。大富科技年內共獲74家機構調研，涉及5G、華為、OLED概念，今年前三季凈利潤同比增長169.17%，2020年機構預測凈利潤增幅有望達到94.34%。
5G概念股世嘉科技、5G及芯片概念股卓勝微機構預測明年凈利潤增幅均有望超50%，2家公司今年前三季凈利潤增幅均超過100%。從上漲空間來看，區塊鏈概念股新開普上漲空間超45%;5G概念股光弘科技、PCB概念股廣信材料均超過20%。
2.機構調研與股價走勢強正相關
事實上，科技股一路走強早就有跡可循，機構調研為背后最大動力之一。機構調研不僅僅是代表對公司當下的認可，作為市場風向標，機構調研股更是對未來的看好。
結合過去三年的機構調研次數，以及調研股次年漲跌幅進行對比分析，調研次數與次年漲跌幅呈顯著正相關關系，最高超過0.9。如2018年調研500次以上個股2019年以來平均漲幅居首，接近50%;其次是2018年調研300次至500次個股，2019年平均漲幅居次位，也超40%。
2016年調研超500次個股在2017年平均漲幅同樣位居首位。2017年不同調研次數個股在2018年表現均一般，不過主要因為2018年市場環境低迷所致。
科技股當下的走勢較為平穩，在未來，科技板塊有望再次迎來階段性行情，尤其是調研次數較多且業績優質股，大概率會表現不俗。
3.機構調研科技股次數占比超30%
保持如此高速上漲，原因之二是關注度高。全網百度搜索指數來看，以5G及上下游產業鏈、區塊鏈等為主的新興技術成為近年來全網關注的最大熱點。如6月6日5G熱搜指數沖上全年最高點(工信部發放5G牌照)，此后關注度一直處于較高位置;10月28日，區塊鏈熱搜指數沖高。
這些科技股獲機構調研的情況又如何?從今年機構調研的數據來看，截至11月20日，機構調研上述10個科技概念板塊股票次數高達18798次，占調研總次數比例高達32.48%，如果算上其它細分領域，這一占比將更高。
其中，全年有6個月調研次數占比超30%，4月份機構調研科技股次數占比超過35%;10月份機構調研科技股2916次，占比高達40.37%;本月除5G相關概念板塊依舊有所表現外，區塊鏈、智能音箱及無線耳機等概念快速發酵，因此機構對相關公司也進行了多次調研，如漫步者、歌爾股份等。
4.板塊輪動中的“另類”
事實上，在快速的板塊輪動中，科技板塊依舊以絕對的優勢成為今年A股市場的主角。從A股全部概念指數的月度漲跌幅中位數來看，11個月中漲跌幅中位數走勢呈現2個明顯的周期。其中科技板塊共有6個月漲跌幅中位數居前。與全部概念板塊相比，科技板塊僅1月份跑輸大盤。
1月份家電、飲料表現最好，2月份科技、金融勝出，其中柔性屏板塊爆發，漲幅中位數超30%;9月份，概念指數漲幅前五名均為科技板塊;最新月度數據顯示，科技板塊仍表現最佳。
細化上述數據，以今年以來科技板塊漲幅前五的概念進行統計，科技領域細分概念指數全年有132個交易日漲幅位居前五，占全年交易天數的比例超六成。而2017年、2018年，漲幅前五交易天數最多的板塊主要以家用電器為主，但這一占比不足三成。
除以上的整體特性外，數據寶統計發現，科技板塊在今年的板塊輪動中呈現出一些其它新特征。
科技板塊較以往波動劇烈。以近三年各概念板塊的月度漲跌幅的數據為樣本，分別計算各概念指數的月漲跌幅標準差(以下簡稱“波動率”)。
對比發現，無論是滬深兩市，還是科技板塊，今年的市場表現波動更加劇烈。科技板塊的波動率明顯高于整個A股市場。表現較好的有PCB、無線耳機、華為板塊，前兩者月度漲幅中位數均超過8%;而表現一般的有柔性屏板塊，月度漲跌幅中位數為負數。可見，投資者對科技板塊的追捧帶有一定選擇性。
另外，科技板塊在上漲行情中表現更加堅挺。從連續上漲周期來看，科技股中PCB概念指數在今年1月21日至4月4日連續10周上漲，連續上漲周數為滬深兩市所有板塊最長;華為概念、芯片國產化概念指數最長連續上漲周數均為6周。
縱觀歷史，2017年，稀有金屬板塊連續上漲周數最長(9周)，2018年農產品加工連續上漲周數最長(8周)，都不及PCB板塊2019年表現。
總的來說，科技股在今年的市場行情中，雖然波動較為劇烈，但是在震蕩行情中表現突出，部分細分板塊成為本輪行情中的佼佼者。
5.明年是否會延續火熱行情
2019年是5G商用元年，科技股成為A股市場最閃亮的新星。從周期性走勢來看，在經歷了階段高峰后，科技股整體走勢較為平穩。
科技股在接下來是延續火熱行情，還是有所降溫?通常，板塊輪動規律是由產生到發酵至高峰，然后進行一段調整，再沖高。當下，5G商用正逐步推進，區塊鏈應用也上升至國家戰略層面，頂尖公司都希望在科技創新領域占據一席之地。
興業證券年度策略會的主要觀點也是：看好大創新，尤其是硬科技領域，科技股未來行情仍可期。哪些公司具備升值空間，不僅僅是靠概念炒作，更重要是憑實力說話。
科技進步是國家強大的重要標志，放眼全球，各國在科研投入方面都十分慷慨。當前科技創新方面，中國科研投入僅次于美國。尤其在5G領域，中國擁有的專利數量世界第一。
在5G的帶動下，國產化替代浪潮興起，進口替代及其它科技產業鏈的細分領域，如5G終端、云計算、區塊鏈等科技創新產業鏈公司，業績有望持續釋放。
