生豬
昨日國內豬價穩定為主，局部小漲，河南均價持穩于16.95元/公斤，四川17元/公斤，需求端短時仍無明顯利多指引，終端消費意愿欠佳，但月初北方部分養殖端或有一定縮量動作，對豬價形成支撐，南方生豬供應仍較為充裕，明日或仍延續供需博弈態勢，今日生豬價格總體盤整為主。對未來產能過剩有擔憂，近期二育和壓欄整體偏謹慎，現貨重回單純供需博弈，供強需弱狀態下或帶領盤面短期偏弱震蕩，但下方或仍存支撐；中期來看，未來走勢取決于情緒和供需博弈誰占上風，整體思路供應充沛，關注上方壓力為主。
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雞蛋
昨日全國雞蛋價格多數穩定，主產區均價持平于5.24元/斤，辛集4.67元/斤不變，養殖單位順勢出貨為主，市場消化一般，經銷商心態較為謹慎，維持低位庫存，預計今日全國雞蛋價格或多數穩定，少數偏弱。成本抬升支撐蛋價，現貨偏高但盈利處同期偏低水平，或抑制未來供應的增加；另一方面盤面各合約大幅貼水現貨，期現回歸或以現貨下跌為主，盤面近月以震蕩方式應對未來的季節性下跌，遠月主要關注成本和下半年供應需求恢復情況，估值偏低，10及之后合約，仍以逢低買入為主。
白糖
周四日盤鄭糖高位震蕩，主力合約收于6951元/噸，下跌8元/噸。廣西南華集團報價持平，報7410-7450元/噸，廣西南華現貨-鄭糖主力合約（sr2401）基差459元/噸，基差處于近5年同期高位。
國際方面消息，印度馬邦榨季生產預計于今年11月中旬開始，到目前為止還沒有一家糖廠要求提前開榨。與去年相比，馬邦今年甘蔗種植面積基本持平，但季風季節的3個半月都處于干旱狀態，因此預計將對甘蔗單產造成較大影響。國內方面消息，產區制糖集團報價區間為7140-7450元/噸，加工糖廠報價區間為7420-7810元/噸，云南糖企報價上調80-100元/噸，雙節將至，貿易商適時采購，成交尚可。
當前預估下榨季印度和泰國減產，疊加主產國低庫存，以及印度可能限制出口，預計今年四季度國際貿易流將非常緊缺，未來原糖價格仍有上行的可能。國內方面，隨著人民幣匯率貶值以及原糖價格上漲，近期配額外進口成本達到8000元/噸以上，鄭糖主力合約價格較配額外進口成本倒掛超過1000元/噸，強基差以及進口倒掛對糖價形成支撐。目前產銷區庫存均處于歷史低位，疊加已經進入消費旺季，下游采購提振將會推動糖價上漲?？傮w而言，國內外供應短缺問題仍存，建議逢低做多為主。
棉花
周四日盤鄭棉延續上漲，主力合約收于17660元/噸，上漲50元/噸。全國318B皮棉均價18492元/噸，持平。鄭棉主力合約（cf2401）基差832元/噸，基差走弱50元/噸。
國際方面消息，颶風愛達利亞即將襲擊美國棉花產區引發美棉供應的擔憂，美棉價格走強，颶風登陸之后可能給美國產棉區帶來狂風暴雨，短期內市場或有較大起伏。市場同時關注本周的美棉出口周報，上周美國棉花出口銷售數據不佳。國內方面消息，8月31日中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉1.2萬噸，實際成交率100%。成交均價17949元/噸，較30日漲237元/噸，折3128B價格18500元/噸。現貨方面，下游棉紗延續淡季特征，紡紗利潤虧損，上下游矛盾依然存在，紡企隨用隨買，新增訂單未見有明顯改善。
國際方面，近期市場關注美國主產區天氣不利導致棉花苗情惡化，USDA在上周作物生長報告中將美棉優良率進一步調降至33%，前一周為36%，去年同期為31%。國內方面，近日鄭棉價格寬度波動，但基本面變化不大，新疆棉花減產格局相對是確定的，只是減產幅度仍待確認，新年度搶收預期仍存。另一方面，國內7月商業庫存延續下滑，降至歷史偏低水平，疊加織服裝內銷“金九銀十”旺季進入倒計時，鄭棉未來仍有上漲空間，策略上建議逢低買入。
油脂
【重要資訊】
1、USDA最新干旱報告顯示，截至8月29日當周，約40%的美國大豆種植區域受到干旱影響，而此前一周為38%，去年同期為21%。
2、Mysteel調研顯示，8月30日豆油成交32000噸，棕櫚油成交10070噸，總成交比上一交易日增加27610噸，增幅190.94%。
周四油脂震蕩上揚，尾盤有所回落。棕櫚油01收7896（+92）元/噸，豆油01收8470（+10）元/噸，菜籽油主力收9477（-1）元/噸。廣州24度棕櫚油8000（+90）元/噸，中糧東海一級豆油9180（+20）元/噸，南通三菜9730（0）元/噸。
【交易策略】
利空主要源于季節性增產下的庫存壓力，產地庫存中性，需求國油脂庫存偏高，棕櫚油面臨出口壓力，導致需求國的油脂庫存將在高位維持。天氣方面，厄爾尼諾現象維持，未來兩周產地明顯降水少，預計10月將進入強厄爾尼諾，新作油脂偏緊預期加強，原油高位震蕩，POGO價差中性偏低，也提振油脂。9、10月是馬棕產量的最后高峰，預計受制于庫存壓力會有階段性回踩，11月之后，厄爾尼諾指數加強，疊加棕櫚油去庫，預計油脂將整體偏強。
蛋白粕
【重要資訊】
周四雙粕維持窄幅盤整，豆粕01收4137（+1）元/噸，菜粕01收3399（+1）元/噸。全國豆粕工廠價格持穩為主，下調0-20元/噸，基差報價持穩在753-943元/噸左右。東莞達孚豆粕報4890（-10）元/噸，東莞富之源菜粕4160（+20）元/噸。豆粕周四成交一般，油廠開機下行。
美豆本周天氣仍然不太樂觀，過去24小時幾乎無降水。未來有改觀，ECMWF模型預測未來10天內9月5、6號左右許多主產州有小雨，7-10號左右在伊利諾伊、愛荷華、威斯康辛等州附近有中到大雨，GFS模型預計未來16天內9月5-6號左右大部分產區有小雨，伊利諾伊附近有中雨，9、10號左右在北達、愛荷華等中西部大豆帶有中雨?？梢钥闯?，愛荷華、明尼蘇達及西北部地區受到的干旱脅迫較大，9月的大面積降雨來的較晚，且面臨較高的氣溫。ProFarmer的單產預估區間為49.7-50.7，8月USDA單產為50.9，因此9月單產繼續下調可能性較大。美豆的預估成本為1200美分/蒲，高成本疊加偏緊的供需格局導致美豆易漲難跌，后續看高位震蕩。
【交易策略】
目前ProFarmer調查結果大幅低于美豆8月單產數字，且由于調查后三周類似于2003、2013年的干旱少雨天氣導致優良率或不斷下調，盤面或根據未來天氣情況持續交易偏緊格局。在9月報告前，美豆應維持低多思路；國內工廠挺價力度仍強，油廠開機謹慎，成交方面連續第二周偏弱。當前01豆粕盤面毛利中性，貼水較多，交易重心在美豆，預計隨美豆低多為主。
關鍵詞：
