大批資金正借道頭部私募入市。據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年百億級(jí)私募備案新產(chǎn)品數(shù)量超過600只，這在私募基金發(fā)行史上較為罕見。以逆向投資著稱的淡水泉投資更是備案了56只產(chǎn)品，為其去年全年備案產(chǎn)品數(shù)的近5倍。
密集備案 彈藥充足
“上半年A股震蕩起伏，但場(chǎng)外資金卻源源不斷尋機(jī)入場(chǎng)，部分機(jī)構(gòu)資金從固收產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至權(quán)益類產(chǎn)品，個(gè)人投資者也對(duì)市場(chǎng)頗有信心，因此頭部私募不得不多發(fā)產(chǎn)品。”一家百億級(jí)私募基金人士透露。
中國基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，上半年多家百億級(jí)私募密集備案新產(chǎn)品，合計(jì)超過600只。其中高毅資產(chǎn)上半年備案了76只產(chǎn)品，遠(yuǎn)高于去年全年57只備案產(chǎn)品總數(shù)。淡水泉也新備案了56只產(chǎn)品，位居第二。明泓投資、泛海投資、靈均投資同期則分別備案了51只、50只、47只新產(chǎn)品。
“在今年流動(dòng)性寬裕的背景下，權(quán)益資產(chǎn)無疑是較具性價(jià)比的投資方向，所以上半年頭部私募發(fā)產(chǎn)品很容易，甚至有錢找上門來。”滬上一位百億級(jí)私募市場(chǎng)總監(jiān)表示，下半年A股市場(chǎng)再現(xiàn)極端行情的概率較小，有望演繹結(jié)構(gòu)性行情。預(yù)計(jì)資金面也將繼續(xù)維持相對(duì)寬裕的狀態(tài)，優(yōu)質(zhì)公私募的產(chǎn)品發(fā)行很難降溫。
最新數(shù)據(jù)顯示，去年居民(含私募基金管理人員工跟投)在私募證券投資基金中的出資額增加了2437.28億元，與2018年末減少超過2000億元的態(tài)勢(shì)截然相反。由此可見，在股市回暖的情況下，資金正積極借道私募入市。
頻繁
調(diào)研
那么，手握重金的百億級(jí)私募后市將如何布局?最新數(shù)據(jù)給出了答案。
據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至6月19日，股票私募整體環(huán)比減倉了0.24個(gè)百分點(diǎn)，倉位指數(shù)降至72.04%，其中47.33%的股票私募倉位在八成以上。值得注意的是，百億級(jí)私募逆勢(shì)加倉，連續(xù)8周倉位維持在八成以上，而且71.39%的百億級(jí)私募倉位超過八成。
“最近的操作偏穩(wěn)健，A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情已成為共識(shí)，所以選擇維持高倉位，但確實(shí)有部分個(gè)股漲幅過高，因此組合內(nèi)部有部分調(diào)整，加倉步調(diào)也較為緩慢。”一位私募基金經(jīng)理坦言。
星石投資也表示，對(duì)下半年市場(chǎng)比較有信心。從基本面角度來說，隨著國內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本恢復(fù)至正常水平，部分先行指標(biāo)表現(xiàn)較好，上市公司業(yè)績也有望同步改善。另外，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)不斷完善，將是A股實(shí)現(xiàn)“長牛”的保障。
在穩(wěn)步加倉的同時(shí)，百億級(jí)私募也在頻頻調(diào)研醫(yī)藥板塊相關(guān)個(gè)股。Choice數(shù)據(jù)顯示，6月份寶萊特的私募調(diào)研頻次達(dá)48次，康弘藥業(yè)的私募調(diào)研頻次也在20次以上。具體來看，高毅資產(chǎn)調(diào)研了新產(chǎn)業(yè);千合資本調(diào)研了我武生物、寶萊特、博雅生物、東誠藥業(yè)、溢多利;星石投資調(diào)研了金城醫(yī)藥;重陽投資則調(diào)研了博雅生物和東誠藥業(yè)。
部分私募表示，醫(yī)藥板塊整體估值雖然偏高，但麻醉藥、創(chuàng)新藥等醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域仍具投資機(jī)會(huì)，后續(xù)將穩(wěn)步布局估值合理的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。復(fù)勝資產(chǎn)總經(jīng)理陸航分析，醫(yī)藥板塊內(nèi)部分化態(tài)勢(shì)明顯，后續(xù)可以關(guān)注麻醉藥這一細(xì)分賽道。麻醉藥因其藥品的特殊性，技術(shù)壁壘極高，生產(chǎn)和流通也受到高度監(jiān)管，而且國內(nèi)麻醉用藥市場(chǎng)規(guī)模以10%左右的年復(fù)合增長率逐漸增長，投資機(jī)會(huì)凸顯。(馬嘉悅)
